外匯交易員在周四(10月22日)稍晚的歐洲央行(European Central Bank)貨幣政策例會前并不遠大舉建立頭寸，隔夜的交易波幅僅為上下50個點左右，為近兩個月最為狹窄。

市場目前廣泛預計，歐洲央行將維持利率水平不變，但歐銀行長德拉基(Super Mario)可能在會后的新聞發(fā)布會上提示12月祭出后續(xù)刺激舉措的可能性。

自最近一次貨幣政策以來，歐元區(qū)和德國發(fā)布的眾多經濟數據普遍惡化，經濟活動性放緩也發(fā)生在全球經濟增長引擎——中國身上，因此德拉基有充分的理由擔心全球和地區(qū)經濟形勢。歐元區(qū)成員國通脹水平依然低迷，這早已提示量化寬松舉措的必要性。

不過BK Asset Management的首席外匯策略師Kathy Lien表示，基于歐元/美元近期的價格表現，投資者并不愿在會議之前就量化寬松(QE)的預期建立額外頭寸。近期德拉基最新的表態(tài)暗示央行并不急于求助于更多寬松舉措。

她在每日匯市研報中寫道：

本月稍早，德拉基曾稱，QE的效果超出了他的預期，盡管近歐元區(qū)經濟的麻煩來自德國，但德國央行行長魏德曼(Weidmann)相信，更多刺激舉措不會擴大經濟增長，他并不特別擔心地德國乃至全球經濟的前景。

因此兩位重磅央行成員都不愿更多談及后續(xù)寬松，投資者也不敢在會議之前就大肆做空歐元/美元。

但另一方面，如果德拉基擺出鴿派姿態(tài)，歐元/美元可能很快跌向1.12，實際上，進一步講，歐洲央行有4種方式能夠抹殺歐元強勢，最具破壞力的是下調利率，不過考慮到儲蓄率早已低至-0.2%，這一舉措的兌現概率有限，然而此舉帶來的益處是將擴大央行購債選擇面，實施更多QE的邏輯障礙也相應降低。

第二個選項是增加QE規(guī)模，若如此，在沒有延長QE期限的情況下，QE的節(jié)奏將更為激進，這將形成嚴酷的歐元利空。第三個選擇是擴大購債種類，最后則是談論在2016年9月后延長QE行動的風險。

當然所有的市場人士都無法回避歐洲央行會議和QE預期，因此最為令人失望的結果可能將從德拉基口中傳出，雖然此種可能性不大但考慮到本月稍早其本人的評論，投資者不可不防。

北京時間7:46，歐元/美元報1.1348。