要點(diǎn)：

1、現(xiàn)貨價(jià)格：上海市場(chǎng)13年云南全乳10300元/噸，14年云南國(guó)營(yíng)全乳報(bào)價(jià)10300-10400元/噸(-100)，青島20#人民幣復(fù)合膠10500-10600元/噸左右(-200)，泰國(guó)3#煙片現(xiàn)貨17稅報(bào)11800-11900元/噸(-100)。外盤(pán)泰國(guó)RSS3報(bào)1360-1370美元/噸(-10)，外盤(pán)STR20報(bào)1310-1330美元/噸(-15)，保稅區(qū)泰國(guó)RSS310、11船貨煙片1350(-15)，保稅區(qū)STR20港上及現(xiàn)貨1310，10、11月船貨1310-1330美元/噸(-0)。海南國(guó)營(yíng)膠水收購(gòu)價(jià)9.8元/公斤(-0.3)，云南國(guó)營(yíng)膠水收購(gòu)價(jià)在9.2-9.5(-0.2)元/公斤。泰國(guó)橡膠原料價(jià)格穩(wěn)中下跌，生膠片40.12，跌0.54；煙膠片42.23，跌0.20；膠水40.00，持平；杯膠38.50，持平。(單位：泰銖/公斤，匯率1美元兌35.31泰銖)。

2、價(jià)差結(jié)構(gòu)：全乳膠與人民幣復(fù)合膠價(jià)差-200元/噸左右。1605與1601價(jià)差185元/噸。

3、庫(kù)存：截至10月中旬青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，總庫(kù)存量增長(zhǎng)至19.86萬(wàn)噸，較上月中旬增加1.7萬(wàn)噸，整體上漲幅度達(dá)9.4%。截止至10月9日當(dāng)周，上期所庫(kù)存未21.2萬(wàn)噸，周度增加5696噸；倉(cāng)單15.6萬(wàn)噸，周度增加600噸。

4、合成膠：齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)9550元/噸(-0)，順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)9400元/噸(-0)。

5、汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量: 9月我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量比上月呈現(xiàn)較大增長(zhǎng)，與上年同期相比，產(chǎn)量繼續(xù)下滑，銷(xiāo)量結(jié)束了連續(xù)5個(gè)月的下降，止跌回升。從本月產(chǎn)銷(xiāo)量比較來(lái)看，銷(xiāo)量明顯高于產(chǎn)量。9月，汽車(chē)生產(chǎn)189.43萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)20.63%，同比下降5.64%，降幅比8月減緩2.80個(gè)百分點(diǎn)；銷(xiāo)售202.48萬(wàn)輛，自1月、3月后年內(nèi)銷(xiāo)量再次超過(guò)200萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)21.60%，同比增長(zhǎng)2.08%，結(jié)束下降趨勢(shì)。1-9月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)1709.16萬(wàn)輛和1705.65萬(wàn)輛，產(chǎn)量同比下降0.82%，銷(xiāo)量增長(zhǎng)0.31%。今年1-9月，重卡市場(chǎng)共約銷(xiāo)售各類(lèi)車(chē)輛40.69萬(wàn)輛，同比下降30%。

6、天膠產(chǎn)量及進(jìn)口及消費(fèi)：2015年1-9月份，天膠主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.7%，增速高于去年同期0.7個(gè)百分點(diǎn)。2015年前9個(gè)月中國(guó)消費(fèi)同比增加5.1%，增速較同期回落8.6個(gè)百分點(diǎn)。2015年9月份我國(guó)天然及合成橡膠進(jìn)口量為46萬(wàn)噸，1-9月為323噸。與去年同期相增加5.8%。

小結(jié)：

國(guó)內(nèi)外迎來(lái)供應(yīng)高峰季。泰國(guó)原料膠水下滑，價(jià)格從8月最高的48泰銖/公斤下滑至現(xiàn)在的40.5泰銖，生膠片從前期的50泰銖下滑到41.8泰銖/公斤；兩個(gè)的跌幅都超過(guò)15%。即使外盤(pán)商降價(jià)銷(xiāo)售，但實(shí)際成交并沒(méi)有太大改善。而由于近期泰國(guó)即將釋放一部分國(guó)儲(chǔ)干膠，貨量大且價(jià)格低廉，加重了外盤(pán)商的擔(dān)憂(yōu)情緒。下游需求旺季不旺。今年1-9月，重卡市場(chǎng)共約銷(xiāo)售同比下降30%，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為55.7%，比上月漲7個(gè)點(diǎn)，該指數(shù)自去年10月以來(lái)，第11個(gè)月處在警戒線之上。

2015年1-9月份，天膠主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.7%，增速高于去年同期0.7個(gè)百分點(diǎn)。2015年前9個(gè)月中國(guó)消費(fèi)同比增加5.1%，增速較同期回落8.6個(gè)百分點(diǎn)。總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)外迎來(lái)供應(yīng)高峰季，前9月固定資產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落至10.3%，需求疲軟制約，滬膠重心有望繼續(xù)下移，建議仍以逢高放空思路為主。