由于現階段處于農膜需求旺季,塑料基差維持在300元/噸之上,盤面進口虧損,美國鉆井數大幅減少,原油止跌企穩(wěn),我們將塑料進行多頭配置。L1601合約考慮在8300—8500元/噸區(qū)間分批買入,目標8600—9100元/噸,止損8000—8100元/噸,最大倉位不超過50%。 宏觀分析 中國9月財新制造業(yè)PMI終值為47.2,預估為47,8月終值為47.3。財新服務業(yè)PMI為50.5,前值為51.5。中國財新制造業(yè)PMI連續(xù)7個月放緩,但放緩速度比預期要慢,制造業(yè)整體依舊低迷。預計后續(xù)穩(wěn)增長政策將繼續(xù)加碼,貨幣政策將趨于寬松,匯率政策將繼續(xù)求穩(wěn),財政政策將繼續(xù)加碼。 美國9月季調后非農就業(yè)人口僅增加14.2萬人,遠不及預期,同時薪資數據表現較差,失業(yè)率持穩(wěn)于5.1%。市場預期10月加息無望,12月加息概率也大幅下降。目前美元指數回落至95之下,技術上有向93運行的可能。 逐利資產追逐相對低估或者便宜的標的進行投資或配置,部分資金流出美元資產,流向新興市場貨幣、股市以及相對有投資空間的商品標的。 原油止跌企穩(wěn) 數據顯示,截至10月9日,美國活躍鉆機總數減少至605臺,為2010年7月以來最低。在一年前的這周創(chuàng)下紀錄高位1609個以來,活躍鉆機數平均每周減少20個。美國鉆井開采活動放慢已經推動美原油11月期貨價格上漲約10%,比8月的近期低點高出近30%,但仍比5月創(chuàng)下的今年高點低20%。 塑料情況分析 1.進口情況 目前,聚乙烯進口虧損在100—200元/噸之間,這對未來進口或有一定的抑制作用。8月聚乙烯進口量為77.6053萬噸,較7月份減少1.6922萬噸,降幅為2.13%,因為7月進口虧損最高600元/噸。 2.裝置開工及檢修情況 據監(jiān)測,聚乙烯石化裝置整體開工率在90%附近,較上一統(tǒng)計周期下降5個百分點。中原石化PE裝置停車,拉低該地區(qū)整體開工水平,其他地區(qū)開工率小幅變化。此外,10月還有部分裝置停車檢修。 3.聚乙烯需求分析 8月塑料薄膜產量為109.46萬噸,7月為107.2萬噸,環(huán)比漲幅為2.1%,去年同期為101.03萬噸,同比增幅為8.34%。從歷史數據看,9月農膜產量相對8月都是有所增加的,今年9月產量也將季節(jié)性增加。 需求端關注新料和回料的替代情況,當新料和回料的價差足夠低,則會引發(fā)新料對回料的反向替代作用。 技術分析及交易策略 從技術上看,塑料1601合約在8100元/噸遇到較強支撐,8月初至今有3次在8100元/噸附近出現強有力反彈。目前MACD紅柱增長,期價在10日均線之上,可以依托前期支撐逢低階段性布局多單。 由于進口無利可圖,社會庫存較低,需求進入旺季,塑料下方空間或較小。我們采取分批逢低做多的策略,由于需求端不甚理想,則需要靈活滾動操作。L1601合約考慮在8300—8500元/噸區(qū)間分批買入,若出現系統(tǒng)性風險、原油產量大幅增加、下游需求急劇萎縮等因素,則考慮放棄本交易計劃。 責任編輯:丁美美 |
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
本網站凡是注明“來源:七禾網”的文章均為七禾網 m.levitate-skate.com版權所有,相關網站或媒體若要轉載須經七禾網同意0571-88212938,并注明出處。若本網站相關內容涉及到其他媒體或公司的版權,請聯系0571-88212938,我們將及時調整或刪除。
七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網 | 沈良宏觀 | 七禾調研 | 價值投資君 | 七禾網APP安卓&鴻蒙 | 七禾網APP蘋果 | 七禾網投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網 浙ICP備09012462號-1 浙公網安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務經營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經營許可證[浙字第05637號]