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鋼價跌幅空間有限 銀十再望止跌行情

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-10-12 11:41:14 來源:生意社

2015年9月,國內(nèi)鋼鐵行業(yè)價格再次出現(xiàn)“斷崖式”下跌行情,整體呈現(xiàn)出“先穩(wěn)后跌”走勢。主要是原因是在9月中下旬,原料鐵礦石價格反轉(zhuǎn)下跌,帶動下游鋼價下行,形成“礦鋼產(chǎn)業(yè)鏈”齊跌行情。截止9月30日生意社鋼鐵指數(shù)為564點(diǎn),再創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新低,較2013年02月21日最高點(diǎn)1053點(diǎn)下降了46.44%。(注:周期指2011-12-01至今),月跌幅18點(diǎn)(3.09%)。不過,由于多數(shù)廠家開始“限價”銷售,“限產(chǎn)”措施,因此后市鋼價跌幅空間有限。且據(jù)2015年9月生意社中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.30,均漲幅為-1.42%,反映9月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較8月呈收縮狀態(tài),經(jīng)濟(jì)有下行風(fēng)險。所以生意社何杭生認(rèn)為,國內(nèi)鋼價在9月的“斷崖式”下跌行情不會持續(xù)至10月,價格或?qū)簳r止跌企穩(wěn)為主。

 

上游:市場現(xiàn)貨增加礦價反轉(zhuǎn)下跌

 

9月礦價整體呈現(xiàn)“倒V型”走勢,上旬的漲勢主要是延續(xù)8月行情,而中下旬的反轉(zhuǎn)下跌則是由于礦山發(fā)貨增加,庫存回升,以及港口成交冷清所致;整體再現(xiàn)“供大于求”格局。據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示,截止至9月30日,澳洲62%PB粉的港口均價為437.22元/噸,月漲幅為1.81%,同比下跌24.83%,可見9月礦價雖然在中下旬出現(xiàn)跌勢,但月末價格依舊上漲,所以10月國慶反市后的跌幅空間依舊存在。理由如下,首先,9月澳洲發(fā)往中國的鐵礦石總量在5248.3萬噸,較8月增加約290萬噸,且截至9月底中國北方六大港口鐵礦石到港量環(huán)比增加170萬噸,因此對礦價形成較大打壓。其次,國內(nèi)主流港口礦石庫存再次回升至8552萬噸,連升四周,并已達(dá)下半年來的最高位,繼續(xù)利空礦價。第三,鋼廠進(jìn)口礦平均庫存天數(shù)在26天(截止9月30日),月環(huán)比下跌4天,采購需求減弱。第四,鋼廠爐料配比跌至91.29%(月環(huán)比降1.2%,是上期的兩倍),且礦石品味也跌至54.88%,所以對礦石要求降低,按需采購為主。綜合來看,國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場當(dāng)前環(huán)境相對偏緊,基本上利空充斥市場,礦價再次下跌的概率較大。不過由于10月已經(jīng)入秋,下游鋼廠開工也將是年內(nèi)的最后一次大生產(chǎn),所以預(yù)計需求的增加會對沖現(xiàn)貨供應(yīng)的增加,且據(jù)生意社CCI指數(shù)(對百家企業(yè)10月鐵礦石走勢漲跌判斷)顯示,有51%的看空,33%的看漲,16%的看平,因此價格跌勢空間會逐漸收縮。生意社預(yù)測價格波動區(qū)間在410-430元/噸之間。

 

鋼市:原料支撐減弱鋼價再創(chuàng)新低

 

國內(nèi)鋼市在經(jīng)過8月的止跌企穩(wěn)并小幅反彈行情之后,9月出現(xiàn)報復(fù)式下跌行情,整體鋼價也再創(chuàng)新低。

 

首先,據(jù)生意社數(shù)據(jù),9月鋼廠檢修增幅降低,其中,日均影響鐵水9.5萬噸,月環(huán)比增加0.5-1萬噸;影響線材和螺紋鋼日均產(chǎn)量均為1萬噸左右,環(huán)比8月明顯降低。且京津冀地區(qū)中厚板生產(chǎn)企業(yè)9月產(chǎn)能利用率在52.48%,月環(huán)比減少6.5%。因此檢修減少,供應(yīng)增加,價格下跌。

 

其次,由于原料鐵礦石價格的反轉(zhuǎn)下跌,以及市場供應(yīng)的增加,導(dǎo)致鋼廠下調(diào)9月出廠價格。生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,主流鋼廠沙鋼、中天、永鋼等螺紋價格9月累計下調(diào)210元/噸;寶鋼,首鋼等10月板材期貨價格繼續(xù)持穩(wěn);河鋼10月期貨價格則下調(diào)100元/噸。其余中小鋼廠也有不同程度的跟風(fēng)下調(diào)價格。因此市場價格再度出現(xiàn)跌勢,一時難止。且鋼廠開工率在9月基本保持穩(wěn)定水平;據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示,截至9月25日,在163家樣本鋼廠中,開工率穩(wěn)定在82.04%(連續(xù)上升10周)。但相對應(yīng)的,盈利鋼廠比就已經(jīng)跌至12.27%。因此市場供應(yīng)在9月明顯增加,導(dǎo)致價格出現(xiàn)跌勢。

 

第三,截至9月底,全國五大鋼材社會庫存三連降至1025.97萬噸,再次回到年初水平。但廠庫存卻出現(xiàn)明顯回升(截止9月中旬為1600.13萬噸,月環(huán)比55萬噸),說明在鋼價下跌的行情中,市場庫存再次向鋼廠轉(zhuǎn)移,行業(yè)流通減弱,難以支撐價格。

 

所以,整體鋼市利空彌漫,導(dǎo)致鋼價再創(chuàng)新低。

 

下游:終端需求不溫不火支撐鋼價十分有限

 

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2015年1-8月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比1-7月份回落0.8個百分點(diǎn),回落幅度擴(kuò)大。其中房屋新開工累計面積同比下降16.8%。而同期全國造承接新船訂單同比下降68.3%,回落幅度卻進(jìn)一步收窄;但彩冰洗空的產(chǎn)量增幅也出現(xiàn)擴(kuò)大;汽車產(chǎn)銷分別同比增0.24%和持平,說明板材市場需求要好于建材市場,但整體下游市場需求始終不溫不火,對價格難以形成有效支撐。

 

因此對于9月鋼市來看,原料價格的反轉(zhuǎn)下跌和市場供應(yīng)的增加是此次下跌的關(guān)鍵因素,且由于市場成交冷清和鋼企業(yè)的重心在“轉(zhuǎn)型升級和重組改革”上,所以在市場行情低迷的態(tài)勢下,難有明顯的應(yīng)對操作,只能隨波逐流,優(yōu)勝劣汰。因此預(yù)計銀十難現(xiàn),價格依舊以跌勢開局。

 

綜上所述,生意社鋼鐵分社何杭生認(rèn)為,鋼市未迎來反彈行情,卻出現(xiàn)了報復(fù)式下跌,即在意料之外,也在情理之中。雖然鋼市需要一次反彈行情來緩解當(dāng)前的低迷局面和業(yè)內(nèi)信心,但現(xiàn)貨市場供應(yīng)增加,下游需求延緩放量,行業(yè)虧損增加,企業(yè)資金緊張,環(huán)保整頓嚴(yán)格,改革重組迫切的基本面形式下,鋼價漲勢難現(xiàn),跌價情理之中;不過原料價格的急速下降,帶動鋼價快速下滑,短期內(nèi)出現(xiàn)斷崖式下跌行情是市場意料之外的。據(jù)生意社CCI指數(shù)(對百家企業(yè)10月鋼鐵走勢漲跌判斷)顯示,有48%的看空,31%的看漲,21%的看平,因此預(yù)計10月鋼市整體先抑后穩(wěn),再現(xiàn)止跌行情,且生意社鋼鐵行業(yè)指數(shù)則繼續(xù)震蕩區(qū)間在555-560點(diǎn)。

 

責(zé)任編輯:丁美美

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