國慶長假期間,外圍金融市場(chǎng)喜迎“甘露”。美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯著弱于預(yù)期大幅降低了年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息可能,美元走強(qiáng)動(dòng)力被削弱,商品期市重獲“升”機(jī)。受此影響,節(jié)后首日國內(nèi)商品紛紛補(bǔ)漲,不過玻璃期貨受益較為有限,主力1601合約僅小幅反彈2.09%,期價(jià)回升至830元/噸一線附近。由于面對(duì)中期多條均線的反壓,且弱需魔咒揮之不去,預(yù)計(jì)未來玻璃期價(jià)仍將承壓回落,反彈難續(xù)。
受制于今年上半年國內(nèi)市場(chǎng)需求減少、生產(chǎn)企業(yè)資金緊張以及環(huán)保問題等因素,玻璃企業(yè)新生產(chǎn)線投產(chǎn)數(shù)量較去年有所下降。據(jù)統(tǒng)計(jì),上半年全國玻璃新增生產(chǎn)線8條,增加年產(chǎn)能0.35億重箱。此外,冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線也比去年下降,僅為9條,新增年產(chǎn)能0.32億重箱。相比較而言,冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線卻在增加。據(jù)了解,上半年冷修停產(chǎn)生產(chǎn)線24條,減少年產(chǎn)能0.82億重箱。其中,華東地區(qū)上半年產(chǎn)能凈減少明顯,其他地區(qū)維持弱勢(shì)平衡。不過,增加產(chǎn)能多以大噸位生產(chǎn)線為主,而減少產(chǎn)能大多是小噸位生產(chǎn)線。整體來看,上半年全國玻璃實(shí)際凈減年產(chǎn)能0.15億重箱,對(duì)比目前的存量而言,玻璃行業(yè)去產(chǎn)能速度偏慢,供應(yīng)壓力依然不小。
從玻璃的需求分布來看,浮法玻璃中54%用于房屋竣工,26%用于二手房翻修,20%用于家裝。而國慶長假后,玻璃整體需求將出現(xiàn)季節(jié)性回落,尤其是北方地區(qū)率先降溫會(huì)影響房屋施工和竣工進(jìn)程。據(jù)統(tǒng)計(jì),玻璃需求與房地產(chǎn)竣工面積的相關(guān)性高達(dá)0.978,每竣工1億平方米房屋對(duì)玻璃的需求影響約在5400萬—5500萬重箱。而今年1—8月,全國房屋竣工面積4.25億平方米,同比大幅下降14.6%,降幅擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)。換言之,對(duì)應(yīng)玻璃需求將被削減4000萬重箱,考慮到7—8月是傳統(tǒng)玻璃需求淡季,即使剔除這部分需求,上半年削減的需求量依然比產(chǎn)能凈減量1500萬重箱大得多,供需失衡矛盾仍處于不斷擴(kuò)大中。
從今年9月玻璃傳統(tǒng)需求旺季的表現(xiàn)情況來看,市場(chǎng)基本延續(xù)了去年的“旺季難旺”模式。盡管短期美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期回落給予商品喘息之機(jī),但弱需魔咒揮之不去仍將持續(xù)制約玻璃期價(jià)的反彈高度。
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