受歐美股市下跌影響，周三上證50ETF低開低走，振蕩下行，繼連續(xù)兩日收陽(yáng)后回調(diào)，尾盤報(bào)收于2.180點(diǎn)，較上一交易日下跌0.057，跌幅2.55%。

成交量方面，出現(xiàn)大幅下滑，單日期權(quán)市場(chǎng)總成交量為93003手，與前一交易相比，減少了8392手。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交50093手，認(rèn)沽期權(quán)成交42910手，日內(nèi)成交PCR為0.857，大幅高于上一交易日的0.621，表明投資者對(duì)后市看法偏謹(jǐn)慎，恐慌情緒有所增加。持倉(cāng)方面，上證50ETF期權(quán)持倉(cāng)量413651手，增加10450手，成交量/持倉(cāng)量比值降至22.5%。

上證50ETF現(xiàn)貨價(jià)格下跌帶動(dòng)認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格全部下跌，認(rèn)沽期權(quán)價(jià)格全部上漲。平值期權(quán)方面，10月平值認(rèn)購(gòu)合約50ETF購(gòu)10月2200收盤報(bào)0.0765，下跌0.0234，10月平值認(rèn)沽合約50ETF沽10月2200收盤報(bào)0.1257,上漲0.0308。

圖為9月平值認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率

波動(dòng)率方面，期權(quán)主力合約的隱含波動(dòng)率持續(xù)下降，投資者可以選擇賣出跨市或者寬跨式策略，賺取波動(dòng)率下跌收益。

綜合來(lái)看，受外盤大跌影響，A股市場(chǎng)再度回調(diào)，近一個(gè)月的盤整后還未出現(xiàn)放量突破，場(chǎng)外資金觀望情緒濃厚。預(yù)計(jì)后市將維持盤整偏強(qiáng)格局，上證50ETF短期內(nèi)大幅上沖動(dòng)能略顯不足。期權(quán)交易策略宜采用牛市價(jià)差策略，屬于盤整策略。在盤整等待期，可用有限風(fēng)險(xiǎn)換取有限收益。