隔夜雖然缺乏重磅經(jīng)濟事件助陣，但金融市場依舊硝煙驟起。尤其是，雖然上周美聯(lián)儲宣布“不加息”，打壓歐美股市，周一(9月22日)，美國和歐洲股市雙雙收復(fù)失地。美元在上周五之后繼續(xù)上漲逼近96關(guān)口。原油方面，市場越來越擔心低油價已經(jīng)導(dǎo)致美國原油產(chǎn)量嚴重下滑，加之長期下跌之后的空頭回補，油價周一暴漲逾4%，后市有望繼續(xù)回升。

周一市場情況回顧

標普500指數(shù)收漲0.5%，報1967點，盤中一度觸及1979點。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收漲0.77%，報16510點。納斯達克綜合指數(shù)收漲0.04%，報4829點。

有恐慌指數(shù)之稱的CBOE波動性指數(shù)（VIX）尾盤下跌7%，但仍頑固高于20長期平均水平。華爾街廣泛認為，這是市場持續(xù)承壓的信號。

歐股方面，歐洲泛歐績優(yōu)300指數(shù)在上周五下跌1.9%之后，周一收漲1%。德國DAX指數(shù)收漲0.3%，略遜一籌，主要是受到大眾汽車承認規(guī)避美國汽車尾氣排放規(guī)定，股價大跌近20%的影響。

歐洲市場的情緒在一定程度上受到上證綜指收漲1.9%的提振。但于此同時，在齊普拉斯在希臘大選中獲勝之后，希臘股市下跌0.6%。英國《金融時報》援引彭博數(shù)據(jù)報道，2017年7月到期的希臘主權(quán)債收益率下跌50個基點，至10.31%。

美元指數(shù)攀升至七日高位95.95，主要受美國升息前景支撐，而美元凈多頭明顯下滑也給美元上漲帶來動力。

歐元區(qū)和美國之間的進一步政策分歧推動了歐元兌美元下跌1%，至1.1194。此舉亦推動了美元指數(shù)上漲1.1%，至95.86。

美元和股市的走強也令黃金結(jié)束了為期三天的漲幅。美國COMEX 12月黃金期貨價格收跌0.4%，報每盎司1132.80美元。

美國國債收益率在上周最后兩天大幅下跌后，出現(xiàn)反彈。兩年期國債收益率上漲3個基點，至0.71%。10年期國債收益率上漲7個基點，至2.20%。

周一原油漲勢不錯。WTI 10月原油期貨價格收漲4.48%，報每桶46.68美元。布倫特原油收漲3.05%，報每桶48.92美元，收復(fù)周五的大部分跌幅。

美油暴漲逾4%，受庫存減少預(yù)期、汽油價格上漲等因素推動

原油價格周一大漲，美國原油漲幅超過4%，因有跡象表明庫存下跌，鉆探活動減少意味著未來產(chǎn)量將下降，汽油期貨上漲也提振了整體石油產(chǎn)品的價格。

美國原油近月合約收漲2美元，或4.5%，報每桶46.68美元。布倫特原油近月合約漲1.45美元，或3.1%，報每桶48.92美元。布倫特原油漲3%，對美國原油溢價跌至每桶2美元的關(guān)鍵心理位之下，美國原油的基本面相對于布倫特原油有所改善。

摩根士丹利認為美油和布油差價縮窄的局面料難持續(xù)。該行稱，價差較窄的局面料不會持續(xù)；鑒于這是今年加拿大產(chǎn)量第二次令美國供需平衡出現(xiàn)緊張，投資者應(yīng)多加注意加拿大的前景，較窄的價差可使美國有更強有力的理由取消出口禁令。

美國原油產(chǎn)量減少的預(yù)期推動油價走低。市場信息公司Genscape估計，截至9月15日當周，美國原油期貨主要交貨點-庫欣的庫存減少將近81萬桶。

石油服務(wù)公司貝克休斯(Baker Hughes Inc.)上周五公布美國鉆探油井數(shù)量連續(xù)第三周降低。油井數(shù)量降低顯示出油價低迷促使生產(chǎn)商繼續(xù)縮減新的鉆探活動。高盛在一份報告中稱，石油鉆井平臺減少表明，今年二到四季度美國原油產(chǎn)量每日減少超過25萬桶。

能源咨詢公Wood Mackenzie估計，“即使油價在每桶50美元，未落實的1.5萬億美元新傳統(tǒng)項目和北美非傳統(tǒng)石油項目開支也是不經(jīng)濟的。”

美國政府數(shù)據(jù)顯示，庫欣庫存在9月11日當周減少了兩百萬桶，是自2014年2月以來的最大跌幅。周一的調(diào)查預(yù)計，上周美國原油庫存整體減少210萬桶。

汽油價格上漲和俄羅斯減產(chǎn)的預(yù)期也對油價構(gòu)成一定的支撐。汽油期貨漲幅超過3%，因有報道稱，赫斯基能源(Husky Energy)在俄亥俄州萊馬的一個日加工量為15.5萬桶的煉油設(shè)施周六起火。

另據(jù)外媒報道，俄羅斯能源部副部長Alexei Teksler表示，若原油價格跌破每桶40美元，該國可能減產(chǎn)。俄羅斯是全球最大產(chǎn)油國之一，這是該國首度承認低油價可能影響產(chǎn)出。俄羅斯此前為止一直堅持，即便油價跌破30美元，他們也不會刻意減產(chǎn)。那令希望各國協(xié)同減產(chǎn)以遏止國際油價跌勢的部份石油出口國感到挫敗。

此外，另一個重要的前蘇聯(lián)產(chǎn)油國哈薩克斯坦也表示，若油價跌至每桶30美元，該國明年石油產(chǎn)量可能會減少十分之一。

在美國原油產(chǎn)量下降支撐油價的同時，原油市場仍然受到多重因素施壓。眾多分析師對原油后市走勢依然比較謹慎。

美國金融服務(wù)公司Raymond James認為歐佩克高產(chǎn)量料將使油價維持低位。該公司分析團隊認為美國原油供應(yīng)降幅并不像市場一開始所擔心的那樣嚴重，2016年油價跌勢仍將顯著；預(yù)計供應(yīng)面的一些基本問題不會消退，例如沙特和伊拉克的高產(chǎn)量等；此外，預(yù)計伊朗石油將在未來某一時刻進入市場。

伊朗原油大量出口的預(yù)期施壓油價。伊朗海洋石油公司執(zhí)行董事哈菲茲近日表示，伊朗已經(jīng)與歐洲的幾家公司就海灣油田開采展開初步談判；在展示新合同樣本儀的式上，德黑蘭會提供六塊可供外國投資者參與開采的油田。

盛寶銀行的分析師指出，油價長期依然看空，因為9月到12月的加工需求會放緩，庫存量會增加；另外，大西洋盆地包括北海和尼日利亞的原油產(chǎn)量將進入市場，將使得布倫特原油支撐減弱；若美國石油出口禁令取消，原油生產(chǎn)商的競爭加劇，WTI原油價格或?qū)⒊^布倫特原油價格。

加息預(yù)期再度“照亮”美指，漲勢可待

美元指數(shù)攀升至七日高位，主要受美國升息前景支撐，而美元凈多頭明顯下滑也給美元上漲帶來動力。另外，交易商稱，季末投資者為均衡債券和股市投資組合而產(chǎn)生的美元需求也給美元帶來支撐。周一最新的利率基貨走勢暗示，交易商預(yù)計美聯(lián)儲在12月會議上升息的機率為41%，高于上周五的37%。

亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特周一發(fā)表講話稱，美聯(lián)儲上周出于謹慎考慮而投票支持推遲加息。他仍相信2015年稍晚會加息，預(yù)計首次加息之后將逐步加息。

“美聯(lián)儲的決定主要由于謹慎的風(fēng)險管理和近期的市場波動，”洛克哈特指出，“隨著一切穩(wěn)定下來，我會準備好在邁向更加正常的利率環(huán)境道路上走出第一步，”他在預(yù)先準備好的講話稿中說：“我相信，此前經(jīng)常提到的‘今年晚些時候’（加息）仍然有效?！?/p>

最近幾天，舊金山聯(lián)儲主席John Williams，圣路易斯聯(lián)儲主席James Bullard和里士滿聯(lián)儲主席Jeffrey Lacker紛紛對于上周是否應(yīng)該加息，以及未來的FOMC會議會發(fā)生什么發(fā)表講話。Lacker在周六一份聲明中表示，他對上周FOMC會議的決定持反對意見，因為他相信，經(jīng)濟已經(jīng)復(fù)蘇到足夠提高利率的水平。Bullard也指出，現(xiàn)在已經(jīng)是提高利率的時候了。Williams在周六的講話中表示，今年加息的可能性依然存在，但呼吁市場要有耐心。

美銀美林全球匯率和利率研究主管David Woo指出，相對其他主要貨幣，目前市場上美元倉位已經(jīng)較輕；若美聯(lián)儲2015年年內(nèi)完全不加息，且歐洲央行不打算進一步擴大購債規(guī)模，歐元/美元將有可能升至遠高于1.15美元的水平；不過美聯(lián)儲加息無可避免，長期來看投資者或需要開始增加美元多頭頭寸。

當日的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對美指走勢影響有限。具體數(shù)據(jù)顯示，美國8月成屋銷售總數(shù)年化531萬戶，為最近四個月以來首次下降，預(yù)期550萬戶，前值558萬戶；年化月率下降4.8%，預(yù)期下降1.6%，前值增長1.8%。

分析認為，8月份成屋銷售下滑幅度大于預(yù)期，對美國近期稍有好轉(zhuǎn)的房地產(chǎn)市場而言是一個值得警惕的信號；美國全國地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會首席經(jīng)濟學(xué)家勞倫斯表示下滑可能是由于房價上漲令潛在購房者望而卻步，房價增長最快的美國南部及西部地區(qū)成屋銷售降幅也是最大。

巴克萊經(jīng)濟學(xué)家在數(shù)據(jù)后下調(diào)了該行對美國GDP增速預(yù)期。該行分析師指出，8月二手房銷售量的下降顯示第三季度經(jīng)濟增速放緩，數(shù)據(jù)暗示經(jīng)紀商傭金下降，且第三季度住宅投資“略有走低”。

歐元兌美元暴跌2日，歐銀仍有可能年內(nèi)擴大寬松

自美聯(lián)儲上周宣布“不加息”之后，歐元兌美元僅僅短暫大幅上揚，轉(zhuǎn)為暴跌2個交易日，連失1.14、1.13關(guān)口。美銀美林表示，美聯(lián)儲上周雖然推遲加息，但并不妨礙美銀美林對于歐元兌美元最終跌向平價水平的預(yù)期，將該貨幣對跌至平價水平的時間預(yù)期從2015年年底推遲至2016年第一季度末，預(yù)計2015年年底時將走軟至1.05；美聯(lián)儲料在2015年12月份加息，F(xiàn)OMC在9月份按兵不動只可能強化歐洲央行將在年底前擴大寬松計劃的預(yù)期。

高盛表示，歐元兌美元可能會因為歐洲央行未來寬松而最多下跌1000點，因為歐洲央行勢必加大刺激力度來實現(xiàn)通脹目標；歐洲央行料維持每個月600億歐元資產(chǎn)購買速度直至2016年年底，且只可能在2017年年中才徹底結(jié)束QE計劃。

巴克萊經(jīng)濟學(xué)家Fabrice Montagne稱，推遲英國央行加息時間預(yù)期至2016年第二季度（此前料在2016年第一季度采取行動），因為“市場波動加劇和全球不確定性，并且考慮到其它央行變得更為鴿派或延后加息，更重要的是，鑒于其它央行要么延后加息（美聯(lián)儲）或準備宣布新的寬松措施（歐洲央行），他們相信英國央行也將會傾向于延后加息。

同時野村表示，預(yù)計歐元兌美元將下跌至1.10美元，因投資者在美聯(lián)儲9月份會議前輕倉觀望，現(xiàn)在市場將相對迅速地消化美聯(lián)儲維持利率不變的決定。

Bayern LB經(jīng)濟學(xué)家Juergen Michels稱，歐洲央行最早可能會在12月份擴大量化寬松措施規(guī)模。他稱，油價下跌也是造成通貨膨脹未能持續(xù)回升的一個原因。通脹持續(xù)回升這一希望破滅后，預(yù)計歐洲央行將進一步放松貨幣政策。

Michels在報告中稱，歐洲央行最早可能會在12月份宣布，把資產(chǎn)購買持續(xù)的時間延長至2016年9月以后，而且還可能會從明年年初開始把每月的購買規(guī)模從目前的600億歐元增加至700億歐元。他稱，在美聯(lián)儲加息的問題上，Bayern仍預(yù)計美聯(lián)儲將在12月份采取第一次加息行動。