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瑞士信貸:美聯(lián)儲(chǔ)利率決議5種場景及美元走勢

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-09-17 10:55:37 來源:FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者:夏洛特

瑞士信貸(Credit Suisse)周三(9月16日)就美聯(lián)儲(chǔ)利率決議以及金融市場之后的走勢進(jìn)行了分析。瑞士信貸就此設(shè)想了5種場景。

 

1、美聯(lián)儲(chǔ)展現(xiàn)出出人意料的鷹派基調(diào):瑞士信貸認(rèn)為,如美聯(lián)儲(chǔ)開啟首次加息并沒有下調(diào)未來利率預(yù)期,那么市場將驚訝于這一鷹派基調(diào)。在這種情況下,瑞士信貸預(yù)計(jì)美元將重啟漲勢,截至今年年底美元將上漲至少5%。

 

2、美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)利率,但下調(diào)最終利率預(yù)期:這將使美元在接下來的3個(gè)月獲得上行動(dòng)力,這符合我們現(xiàn)有的相對(duì)溫和的預(yù)期。但美元可能會(huì)大幅上行但漲勢僅僅是“曇花一現(xiàn)”,因未來利率預(yù)期下調(diào)會(huì)減少潛在的利差以及外匯波動(dòng)和趨勢。

 

(圖片來源:瑞士信貸、彭博、FX168財(cái)經(jīng)網(wǎng))

 

3、美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前利率不變但明確表明今年加息的可能性較高,同時(shí)將其最終利率目標(biāo)維持與當(dāng)前預(yù)期類似的水平:瑞士信貸預(yù)計(jì)美元走勢將于上一場景的走勢基本相同。但在一定程度上,市場可以繼續(xù)預(yù)計(jì)加息周期將會(huì)延長,貨幣政策繼續(xù)與其他國家存在分歧,投資者創(chuàng)建美元多倉的時(shí)間或?qū)⒈壬弦粓鼍案鼮槌志谩?/p>

 

4、美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前利率不變并明確表明今年加息的可能性較高,但仍降低其最終利率預(yù)期:瑞士信貸預(yù)計(jì)未來1至兩周美元會(huì)遭到適度拋售,約2-3%,因市場會(huì)懷疑美聯(lián)儲(chǔ)是否已經(jīng)進(jìn)入升息位置。瑞士信貸表示,將利用這個(gè)機(jī)會(huì)買入美元兌那些可能會(huì)放寬貨幣政策的國家的貨幣(例如澳元日元),或兌有潛在以及尚未解決脆弱性的國家的貨幣(如土耳其里拉和巴西雷亞爾等新興市場貨幣)。

 

5、美聯(lián)儲(chǔ)展現(xiàn)明確的鴿派基調(diào),表示至少未來6個(gè)月內(nèi)不會(huì)加息:市場將大為震驚,美元將在2015年剩余時(shí)間里大幅下滑5%。這一場景將令美元承壓,除非能夠指望其他央行做出快速鴿派回應(yīng)。

 

瑞士信貸表示,需要澄清的是,我們并不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)升息周期將是美元觸及峰值的信號(hào)。盡管我們承認(rèn)類似的情況或多或少曾發(fā)生于2004-2006年美聯(lián)儲(chǔ)加息周期期間,但這僅是因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國以外的其他國家的經(jīng)濟(jì)形勢良好,其他國家的中央銀行加息進(jìn)程更為激進(jìn),且美元被用作攜帶貨幣。當(dāng)時(shí)的形勢與當(dāng)前全球局勢相似性很小。


責(zé)任編輯:張文慧

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