國(guó)際清算銀行(BIS)警告稱,中國(guó)、巴西和土耳其可能在三年內(nèi)發(fā)生銀行業(yè)危機(jī)。
BIS在9月13日發(fā)布的季度報(bào)告中指出,一項(xiàng)衡量私人部門信貸偏離長(zhǎng)期趨勢(shì)程度的指標(biāo)——信貸/GDP比率顯示,中國(guó)方面的數(shù)據(jù)已高達(dá)25.4%,是全球主要經(jīng)濟(jì)體中最高的。其后是土耳其,為16.6%;巴西為15.7%。印尼、新加坡和泰國(guó)的信貸/GDP之比均高于10%。
BIS表示,以史為鑒,一旦一個(gè)國(guó)家信貸/GDP比率超過(guò)10%,那么在隨后三年,該國(guó)有2/3的概率發(fā)生“嚴(yán)重的銀行業(yè)緊張情況”。
“隨著信貸規(guī)模大量增長(zhǎng),早期銀行業(yè)壓力警示指標(biāo)指向了風(fēng)險(xiǎn)。”BIS在報(bào)告中如此表示。
按照BIS的說(shuō)法,全球經(jīng)濟(jì)存在很多問(wèn)題,而中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、美元走強(qiáng)和大量以美元計(jì)價(jià)的企業(yè)債將為新興市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
BIS稱,中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速和美元升值為新興市場(chǎng)帶來(lái)雙重挑戰(zhàn):一個(gè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景減弱,尤其是大宗商品出口國(guó);第二是以美元計(jì)價(jià)的企業(yè)債務(wù)若以本幣計(jì)算,新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)將加重。
“我們看到的不是一次性地震,而是壓力的釋放。這些壓力是多年來(lái)沿著主要斷層帶逐步累積而來(lái)的?!盉IS首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Claudio Borio表示。
Claudio Borio認(rèn)為,新興市場(chǎng)的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是信貸流動(dòng)降低,這對(duì)負(fù)擔(dān)有大批以美元計(jì)價(jià)債務(wù)的國(guó)家來(lái)說(shuō)頗具威脅,這些國(guó)家將較難通過(guò)發(fā)行大量美元債券來(lái)籌資;美元升值又會(huì)進(jìn)一步推升融資成本?!百Y料顯示,全球流動(dòng)性走向分歧。流入中國(guó)、巴西和俄羅斯等國(guó)家的信貸特別疲弱?!?/p>
BIS數(shù)據(jù)顯示,流入新興市場(chǎng)國(guó)家的非銀行借款者的美元計(jì)價(jià)信貸自2009年已增加了將近一倍,至3萬(wàn)億美元以上。這使得新興市場(chǎng)國(guó)家的企業(yè)面臨財(cái)務(wù)健康方面的隱憂。
彭博社文章給出的中國(guó)信貸數(shù)據(jù)頗為龐大:由于2008年晚些時(shí)候以來(lái)的刺激政策,中國(guó)貸款規(guī)模的歷史峰值為17.6萬(wàn)億元(約合2.8萬(wàn)億美元)。今年一季度,中國(guó)銀行業(yè)不良貸款新增1410億元,創(chuàng)下2004年有數(shù)據(jù)可查以來(lái)的最大季度增量。截至目前,中國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額已連續(xù)14個(gè)季度反彈,不良率連續(xù)8個(gè)季度上升。
Claudio Borio還重申,金融市場(chǎng)對(duì)貨幣政策太過(guò)依賴,以至于無(wú)法處理因生產(chǎn)力疲軟和債務(wù)高企導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)?!捌诖泿耪吣苤斡薪?jīng)濟(jì)問(wèn)題是不切實(shí)際且危險(xiǎn)的想法?!?/p>
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