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郭施亮:周行長罕見論市,釋放出怎樣的信號?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-09-07 08:31:47 來源:中財網(wǎng) 作者:郭施亮

最近兩天,在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中備受熱議的話題,莫過于周行長對中國股市的重要表態(tài)。具體來看,周行長在“二十國集團(tuán)財長和央行行長會議”中表示,中國股市調(diào)整已大致到位,而人民幣匯率不存在長期貶值的基礎(chǔ)。此言一出,立馬引起了社會各界的激烈探討。


事實上,自今年以來,周行長已經(jīng)不是第一次針對中國股市進(jìn)行表態(tài)。而在前一次,也就是在今年的3月份,周行長曾表示,從他個人來講,并不贊同“央行通過調(diào)控產(chǎn)生的增量資金進(jìn)入股市就不是支持實體經(jīng)濟(jì)了”的說法?;蛟S,可以換一種角度表述,即資金進(jìn)入股市,也是支持了實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。然而,縱觀隨后的股市表現(xiàn),卻出現(xiàn)了加速上漲的行情,期間市場的階段漲幅也是相當(dāng)驚人。


時隔半年的時間,周行長對中國股市的再度表態(tài),確實引發(fā)市場的思考。或許,在周行長力挺中國股市的背后,也意味著中國股市的調(diào)整行情已經(jīng)到了重要性的轉(zhuǎn)折點(diǎn),而此時的市場投資價值也逐漸得到了管理層的認(rèn)可。


實際上,對于最近兩個多月的股市表現(xiàn),不僅備受國內(nèi)管理層的高度重視,而且還引發(fā)了國外投資者的積極關(guān)注。而在最近一個月內(nèi),隨著中國股市的波動幅度愈發(fā)強(qiáng)烈,其對全球證券市場的影響力也在逐漸提升。


就在今年的8月24日,當(dāng)天中國股市創(chuàng)出了8年來的最大單日跌幅。受此影響,美股一度觸碰到“熔斷機(jī)制”,盤中下跌幅度超過千點(diǎn)。至于亞太股市,更是出現(xiàn)了全線重挫的走勢。由此可見,作為全球第二大的證券市場,中國股市的一舉一動,也足以引發(fā)全球證券市場的大動蕩。


因此,站在維護(hù)全球證券市場穩(wěn)定性的角度分析,周行長選擇在這個時候?qū)χ袊墒凶鞒霰響B(tài),一方面是給中國股市傳遞出穩(wěn)定的信號,另一方面,則給了全球證券市場吃了一顆定心丸,降低全球投資者在投資上的焦慮與不安。


進(jìn)入9月份,對于全球金融市場來說,又是一個頗具挑戰(zhàn)的時點(diǎn)。因為,在年內(nèi)最后4個月的時間內(nèi),全球金融市場,不僅需要時刻關(guān)注到美聯(lián)儲的加息預(yù)期,而且還得需要考慮近期新興市場持續(xù)性的資本凈流出跡象。與此同時,對于中國股市的一舉一動,實則也備受全球投資者的高度警惕。


顯然,對于時下的市場環(huán)境,穩(wěn)定還是全球金融市場的首要任務(wù)。對于中國股市而言,穩(wěn)定同樣是時下管理層工作任務(wù)中的重中之重。而后,在市場得以穩(wěn)定的基礎(chǔ)上,再逐步修復(fù)市場投資者的投資信心。到了最后,方可逐步修復(fù)市場的投資與融資功能。


就目前看來,中國股市仍然處于極度不穩(wěn)定的狀態(tài)。對此,在全球金融市場波動加劇的大背景下,周行長的表態(tài),實則也給全球金融市場的投資者釋放出穩(wěn)定的信號,同時也給中國股市傳遞出維穩(wěn)的態(tài)度。


或許,從當(dāng)前的市場環(huán)境分析,周行長對中國股市的二次表態(tài),其整體影響效果也不會像第一次表現(xiàn)得那樣強(qiáng)烈。但是,對于此時周行長的重要表態(tài),實則也暗示著當(dāng)前的股市已基本回歸至合理的價值投資區(qū)間,再度向下殺跌的空間可能已經(jīng)不會太大了。


筆者認(rèn)為,從中長期的角度分析,目前市場已基本回歸至合理的價值投資區(qū)間之內(nèi),而對于不少股票而言,實則已回歸至去年牛市啟動時的相應(yīng)位置。因此,對于投資者而言,也不必過度悲觀。


但是,就目前而言,在股市加速“去杠桿化”的大環(huán)境下,實則也降低了市場新增流動性涌入的預(yù)期。然而,在杠桿資金撬動市場的影響力逐漸趨弱的背景下,市場的反彈行情也多以存量資金作為主導(dǎo),難以起到太大的撬動影響。所以,站在這一角度進(jìn)行分析,中短期內(nèi)中國股市要想出現(xiàn)前期單邊上漲行情的難度也是相當(dāng)大的。或許,在當(dāng)前的市場環(huán)境下,市場在合理的價值投資區(qū)間內(nèi)進(jìn)行反復(fù)震蕩,也就是最佳的結(jié)果了。 


責(zé)任編輯:陳智超

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