上周，中國期貨市場監(jiān)控中心CAFI微跌-0.99%至821.58點。其中，油脂指數(shù)下跌2.76%，至509.80點；糧食指數(shù)微漲0.28%，至1307.64點；軟商品指數(shù)微跌0.70%，至772.83點；飼料指數(shù)微漲0.69%，至1465.12點；油脂油料指數(shù)下跌1.18%，至844.26點；谷物指數(shù)微漲0.70%，至977.40點。

　　CAFI成分品種漲跌不一，波動率較小。豆一下跌-2.88%。三大油脂中，棕櫚油大跌3.01%，豆油下跌2.8%，菜油下跌1.48%。谷物中，玉米下跌1.03%，強麥上漲1.72%。軟商品中，棉花下跌1.10%，白糖微跌0.71%，鮮雞蛋大跌4.05%。粕類中，豆粕上漲1.19%，菜粕微漲0.06%。

　　具體來看，上周初油脂大幅下挫，近日止跌反彈。中美股市動蕩及全球經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定對商品走勢影響加劇。

　　近期公布的Pro Farmer年度作物巡查結(jié)果顯示，美豆產(chǎn)量為38.87億蒲式耳，單產(chǎn)為46.5 蒲式耳/英畝，這兩項數(shù)據(jù)均略低于USDA的最新預(yù)估（39.16億蒲式耳、46.9蒲式耳/英畝），但并未動搖美豆豐產(chǎn)預(yù)期，短期豆類利空氛圍不變。最新作物生長報告顯示，截至8月23日當周，美豆生長優(yōu)良率持平于63%（與預(yù)期相符），去年同期為70%；開花率為96%，去年同期為99%；結(jié)莢率為87%，去年同期為89%。美豆已進入開花結(jié)莢尾期，而近期美豆主產(chǎn)區(qū)天氣延續(xù)良好狀態(tài)，對作物生長大體有利。美豆豐產(chǎn)壓力愈加凸顯。上周國內(nèi)進口大豆庫存攀升至620萬噸以上，較前一周增加50萬噸左右。豆油商業(yè)庫存總量為105.5萬噸，較前一周同期持平。因抗戰(zhàn)勝利70周年活動，上周華北地區(qū)開機率有所下降，豆油庫存增幅放緩。

　　船運調(diào)查機構(gòu)ITS、SGS公布的數(shù)據(jù)顯示，8月1—25日馬棕油出口較上月同期分別增加10.75%、9.1%，至128萬噸左右，較1—20日出口數(shù)據(jù)穩(wěn)中略漲。不過，較為強勁的出口數(shù)據(jù)并未刺激市場反彈。主要買家之一的中國進口量大幅縮減30%左右，中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲弱，令市場頗為擔憂未來的出口前景。上周國內(nèi)棕油港口庫存基本維持在69萬噸左右，較前一周有小幅下降，不過，下游成交并不活躍。

　　據(jù)天下糧倉稱，截至8月23日當周，納入調(diào)查的93家油廠菜籽壓榨總量為131000噸，較前一周增加9300噸，增幅為7.64%；開機率為29.58%，較前一周上升2.1%。沿海部分油廠恢復(fù)開機，加上主產(chǎn)區(qū)油廠零星開機，帶動開機率整體回升。截至8月23日當周，華南沿海地區(qū)菜籽庫存為56.75萬噸，較前一周降1.1萬噸，為近年來高位水平；菜油庫存為8.97萬噸，較前一周增0.28萬噸，總體仍處在上升狀態(tài)。

    整體上，油脂基本面仍缺乏利好消息，近期受宏觀影響波動加大，以弱勢反彈思路對待，短線謹慎操作。