新興市場(chǎng)自1997年亞洲金融危機(jī)和2008年金融危機(jī)自后再次慘遭血洗。4月底以來新興市場(chǎng)股市市值蒸發(fā)1/4，跌至6年新低。部分投資者預(yù)計(jì)新興市場(chǎng)貨幣大幅貶值將提升新興市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而對(duì)新興市場(chǎng)股市有利。但高盛(Goldman Sachs)認(rèn)為這種想法不切實(shí)際。

首先，新興市場(chǎng)股市并不是那么便宜。從估值來看，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)目前市盈率仍有10.7倍，而2013年那輪大跌時(shí)最低為8.3倍。相比之下，“以前幾次新興市場(chǎng)大跌時(shí)盈利預(yù)期幾乎穩(wěn)定”，因此容易出現(xiàn)快速?gòu)?fù)蘇，高盛分析師如是稱。

其次，新興市場(chǎng)上市公司對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的敞口很小。因此貨幣貶值并不能大幅提升它們?cè)跉W洲和美國(guó)的銷售。

據(jù)高盛估算，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)上市公司整體對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的敞口只有8%，相比之下，它們對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或其他新興市場(chǎng)的敞口高達(dá)55%，對(duì)大宗商品的敞口達(dá)到34%。

因此新興市場(chǎng)貨幣幾乎與大宗商品同步下跌也就不足為怪了，其中最典型的例子就是原油價(jià)格暴跌導(dǎo)致石油出口國(guó)馬來西亞林吉特崩潰至1998年金融危機(jī)以來新低。

如果說這輪新興市場(chǎng)股市大跌與大宗商品有關(guān)，那么臺(tái)灣和韓國(guó)最有可能出現(xiàn)復(fù)蘇。臺(tái)灣和韓國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的敞口分別為27%和16%。尤其是臺(tái)灣對(duì)大宗商品的敞口只有13%。當(dāng)然，前提是臺(tái)幣和韓元可以進(jìn)一步貶值，從而提升其產(chǎn)品出口競(jìng)爭(zhēng)力。

上證綜指收盤報(bào)3219.91點(diǎn)，跌幅8.49%，成交額3588億元。深成指數(shù)收盤報(bào)10970.3點(diǎn)，跌幅7.83%，成交額2729億元。創(chuàng)業(yè)板收盤報(bào)2152.61點(diǎn)，跌8.08%，成交額530億元。

歐洲股市周一開盤大跌，泛歐斯托克600指數(shù)開盤跌3.1% ，報(bào)349.98點(diǎn)。此外，德國(guó)DAX指數(shù)開盤下跌3%，自2015年1月來首次跌至10000點(diǎn)下方。法國(guó)CAC 40指數(shù)下跌3.5%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)下跌2.6%；西班牙IBEX指數(shù)跌3.3%。

菲律賓股市也出現(xiàn)暴跌，在14:05分股指下跌7.2%時(shí)，交易所因技術(shù)故障暫停交易。有人調(diào)侃稱這就是傳說中的拔電源神技。不過菲律賓交易所恢復(fù)的比大家想的更快。到下午14:50就恢復(fù)了交易。

臺(tái)灣股市下跌4.84%。

日股日經(jīng)225指數(shù)收盤跌4.6%，報(bào)18540.68點(diǎn)。韓國(guó)首爾綜指收盤下跌2.52%。