美元在跌至一個月低位后開始企穩(wěn)，美指周四近乎收平，報96.37。隔夜公布的美國7月零售銷售反彈以及人民幣跌勢趨緩都助力美元企穩(wěn)。美國原油周四大跌逾3%，觸及六年半低點41.91美元/桶。油價接連走低，通脹形勢更加嚴(yán)峻。

盡管外部環(huán)境仍存在不確定性，尤其是中國以及大宗商品價格因素，但多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家仍然預(yù)計美聯(lián)儲將在9月份加息。

日內(nèi)關(guān)注歐元區(qū)GDP以及通脹數(shù)據(jù)，同時還應(yīng)留意美國PPI以及工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。市場預(yù)計歐元區(qū)7月CPI年率終值上升0.2%，歐元區(qū)第二季度季調(diào)后GDP季率初值增長0.4%；美國7月PPI月率上升0.1%，7月工業(yè)產(chǎn)出月率上升0.3%。

兩大因素助力美元企穩(wěn)

美元在跌至一個月低位后開始企穩(wěn)，美指周四近乎收平，報96.37。隔夜公布的美國7月零售銷售反彈支持美聯(lián)儲在9月加息，則扶助美元企穩(wěn)。同時人民幣跌勢趨緩也緩解了市場對美聯(lián)儲推遲加息的憂慮。

一、零售銷售反彈

美國商務(wù)部周四(8月13日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售較上月回升，因家庭增加汽車及一系列其他商品方面的采購，使得美國經(jīng)濟在進入下半年之際獲得了急需的提振。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售月率增長0.6%，至4464.8億美元，與市場預(yù)期相符，前值為下降0.3%。不過零售銷售過去七個月中有六個月的表現(xiàn)不及預(yù)期。

7月扣除汽車后的核心零售銷售增長0.4%，連續(xù)第三個月穩(wěn)健增長。

Wilmington Trust首席經(jīng)濟學(xué)家Luke Tilley稱，美國消費者正在進行支出，并在很大程度上推動經(jīng)濟成長。這意味著美聯(lián)儲相信美國經(jīng)濟的根基依然相當(dāng)強勁，支持有關(guān)可能9月升息的觀點。

美國6月商業(yè)庫存大幅增長，二季度GDP增速有望上修。美國6月商業(yè)庫存月率上升0.8%，前值上升0.3%。

路透社稱，得益于商業(yè)銷售大幅上升，美國6月商業(yè)庫存增長大超預(yù)期；將計入GDP統(tǒng)計的除汽車以外零售庫存錄得一年半以來的最大增幅，且除汽車以外零售銷售增速也高于政府此前在GDP初值報告中的預(yù)估；這意味著美國第二季度經(jīng)濟增速很可能將會被上修。

此外，周四公布的上周初請人數(shù)升至27.4萬人，但仍維持在30萬關(guān)口下方。

二、人民幣跌勢趨緩，美聯(lián)儲推遲加息憂慮暫緩

人民幣兌美元即期周四跌勢趨緩，小跌0.20%，收報6.4000，顯示出企穩(wěn)跡象，自周二以來已經(jīng)下跌3%，中國央行周四在記者招待會表示，人民幣在波動后可回歸常態(tài)，此前偏差校正已基本完成。隨著人民幣跌勢趨緩，市場對美聯(lián)儲推遲加息憂慮暫緩。

中國央行稱經(jīng)過兩天調(diào)整3%左右累積貶值壓力得到一次性釋放。此前傳言所說的官方將會讓人民幣貶值10%刺激，以刺激出口這一狀況，是完全沒有根據(jù)的。

人民幣貶值可能給美國進口價格帶來下行壓力，雖然壓力不大，但關(guān)注通脹的美聯(lián)儲仍會更謹(jǐn)慎地對待加息。隨著人民幣走勢趨穩(wěn)，這種憂慮將有所緩解。

紐約聯(lián)儲主席杜德利周三也曾表示，中國對人民幣匯率進行調(diào)整可能是適宜的作法。

多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家仍然預(yù)計美聯(lián)儲在9月份加息

盡管外部環(huán)境仍存在不確定性，尤其是中國以及大宗商品價格因素，但多數(shù)經(jīng)濟學(xué)家仍然預(yù)計美聯(lián)儲將在9月份加息。

接受路透調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為美聯(lián)儲9月份加息的可能性為60%，美聯(lián)儲年底前加息的可能性為85%，經(jīng)濟學(xué)家們認(rèn)為美聯(lián)儲年內(nèi)加息兩次的可能性為55%。

許多分析師認(rèn)為首次加息時點將是伴隨美聯(lián)儲主席耶倫新聞發(fā)布會，這樣她才可以為該行動提供更多細節(jié)。耶倫將于9月17日和12月16日的會議結(jié)束后召開新聞發(fā)布會。

美聯(lián)儲自2008年12月以來便將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率降至近零水平。

美聯(lián)儲將在9月初觀察美國就業(yè)報告和8月的通脹數(shù)據(jù)確認(rèn)他們是否在9月加息。

油價接連走低，通脹形勢更加嚴(yán)峻

美國原油期貨周四大跌逾3%，盤中一度觸及六年半低點41.91美元/桶，美國關(guān)鍵庫存大幅增加，令市場對全球供應(yīng)過剩日益嚴(yán)重的憂慮加重。油價接連走低，通脹形勢更加嚴(yán)峻。

市場情報公司Genscape報告，庫欣(美國原油期貨合約交割地)在截至8月11日該周庫存增加超過130萬桶，令投資人愈發(fā)擔(dān)心Whiting的煉廠故障將令原油供應(yīng)過剩加重后，油價進一步下挫。

國際能源署(IEA)周三(8月12日)表示，全球石油需求正以五年來最快速度成長，主要拜經(jīng)濟成長和低油價所賜，但全球供應(yīng)嚴(yán)重過剩，以致于過剩情況將會持續(xù)至2016年。

能源價格走勢是影響通脹的關(guān)鍵因素，油價接連走低，使得美聯(lián)儲對待升息更為謹(jǐn)慎。

美聯(lián)儲在7月的決議中就對通脹過低顯示出部分憂慮。其稱通脹繼續(xù)低于目標(biāo)水平，部分反映此前能源價格和非能源進口商品價格下跌的影響。

美聯(lián)儲(FED)副主席費希爾周一曾表示，當(dāng)前的低通脹很大部分是暫時的，這與油價下跌有關(guān)，與原材料價格下跌有關(guān)，而這些價格在某個時候?qū)蠓€(wěn)。