雄心勃勃希望引入外部投資者，從而走上IPO之路的廣州銀行，不得不面對股權(quán)多元化再次失敗的現(xiàn)實。

去年9月份，廣州金控掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行11.66億股，占該行總股本的14.045%。對于這筆股權(quán)的接收方，外界一直不得而知。直到廣州銀行近日披露的2014年年報，神秘的接收方才出爐。

根據(jù)年報，去年10月末，廣州金駿投資控股有限公司、廣州萬力集團有限公司和廣州電氣裝備集團有限公司提交受讓意向申請，申請廣州金融控股集團有限公司兩度在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌轉(zhuǎn)讓的廣州銀行股份，分別認購8.3億股、1.68億股、1.68億股。

時代周報記者注意到，受讓方中的金駿投資、萬力集團均由廣州市政府直接或間接全資持股，廣州電氣裝備則為廣州國資名下的全資公司。這也意味著，14.045%的股權(quán)性質(zhì)依然為國有法人股，多元化失敗。

8月6日，此前在廣州銀行發(fā)展規(guī)劃部任職的不愿具名人士告訴時代周報記者，廣州金控希望通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓，減少廣州銀行國資的成分，實行股權(quán)多元化，盡早上市。但截至去年年底，廣州銀行的股權(quán)高度集中于廣州市政府手中，占股比例高達92.04%。

而在此前，廣州銀行也曾嘗試引入外部投資者，但均失敗。廣州金控董事長黃子勵在今年年初回答媒體提問時表示：“目前廣州銀行已達到上市所需要的盈利條件。”但股權(quán)結(jié)構(gòu)問題仍然困擾著廣州銀行。

股權(quán)高度集中難上市

去年8月20日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告稱，廣州銀行大股東廣州金融控股集團有限公司掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行10.5億股，占廣州銀行總股本12.65%，掛牌價為40.04億元。

9月29日，廣州金控再次掛牌轉(zhuǎn)讓廣州銀行11.66億股，占該行總股本的14.045%，掛牌價為40.02億元，10月31日掛牌期滿。與前一次掛牌相比，此次總價基本不變，轉(zhuǎn)讓股數(shù)增加了1.16億股，每股轉(zhuǎn)讓單價由3.81元縮水至3.43元。

“很顯然，廣州銀行希望通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓實現(xiàn)多元化，為上市鋪路?！鄙鲜鰪V州銀行人士說。但最終的結(jié)果卻不盡如人意。

時代周報記者查閱廣州銀行2014年年報獲悉，廣州金控轉(zhuǎn)讓的股權(quán)被廣州金駿投資控股有限公司、廣州萬力集團有限公司和廣州電氣裝備集團有限公司申請認購。此番股權(quán)轉(zhuǎn)讓可謂“換湯不換藥”，三者均為國資企業(yè)，這意味著14.045%的股權(quán)性質(zhì)依然為國有法人股。

截至去年年底，廣州銀行的前十大股東中，廣州金控持股比例為63.99%，廣州市廣永國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股比例達26.16%，廣州市廣永經(jīng)貿(mào)有限公司持股1.89%，其他披露公司持股比例均在1%以下。

據(jù)全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，廣州金控、廣永經(jīng)營、廣永經(jīng)貿(mào)三者實際為同一控制人。廣永經(jīng)貿(mào)實際為廣永經(jīng)營的全資子公司，而廣永經(jīng)營實際被廣州金控全資持股，三者同為廣州市政府設(shè)立的國有獨資公司。換言之，廣州銀行的股權(quán)高度集中于廣州市政府手中，占股比例高達92.04%。

然而，按照相關(guān)上市要求，股份制銀行要實現(xiàn)上市，政府單一股權(quán)原則上不得高于30%，且境外戰(zhàn)略投資者不能超過兩家，持股比例不能高于25%，單一境外投資者比例低于20%。 另外，《公司法》規(guī)定，公司在申報IPO時，股東人數(shù)需控制在200人以下。

但據(jù)廣州銀行2014年年報顯示，公司股東總數(shù)為12136戶，其中法人股股東945戶，集體股東1戶，個人股股東11190戶。由此可見，廣州銀行需要將政府所持股權(quán)稀釋到30%，同時引進戰(zhàn)略和財務(wù)投資者，調(diào)整其股權(quán)結(jié)構(gòu)。該行董事長姚建軍曾公開表示，希望廣州銀行“形成廣州市政府相對控股、一至兩家戰(zhàn)略投資者和眾多財務(wù)投資者共同組成均衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)”。

引資之路磕磕絆絆

廣州銀行不能回避的一個嚴峻現(xiàn)實是，其股權(quán)結(jié)構(gòu)并不符合上市要求，廣州市政府的持股比例高達九成。所以，引資的重要性在于，廣州銀行需要通過引進境外戰(zhàn)略投資者來淡化廣州銀行身上濃烈的政府氣息。

但實際上，廣州銀行的引資之路磕磕絆絆，廣州金控的股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不是第一次嘗試。早在2010年底，廣州銀行19.9%的股權(quán)在重慶產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓，隨后法國大眾儲蓄銀行、加拿大豐業(yè)銀行、臺灣富邦金控分別進駐該行作盡職調(diào)查。

2011年，加拿大豐業(yè)銀行以46.47億元的價格高調(diào)摘牌，每股作價2.8元。歷時一年的引進外資戰(zhàn)略投資者計劃貌似會畫上句點。但最終于2013年7月中旬，加拿大豐業(yè)銀行公告宣布收回股權(quán)的要約，放棄收購廣州銀行股權(quán)的計劃。彼時該行CEO含糊表示：“政策改變了這筆談判。”

“這是由市政府主導(dǎo)的，主動權(quán)在于市政府，廣州銀行沒有決定權(quán)?！睆V州銀行辦公室杜姓負責(zé)人告訴時代周報記者。

第一次引資未果，這意味著廣州銀行的上市夢想不得不延遲，但并沒有使其受挫。該行始終在努力打造更市場化的股權(quán)結(jié)構(gòu)、沖刺資本市場。

據(jù)時代周報記者了解，去年5月20日，廣州市國資委聯(lián)合市工商聯(lián)舉辦“廣州銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓推介會”，包括立白集團、圣豐集團、時代地產(chǎn)等本地名企參加，推介會上釋放出強烈的重啟“引資”信號。

去年5月，廣州社科院發(fā)表的藍皮書中也表明，廣州將致力于加快做強做大廣州銀行、廣州農(nóng)商行兩家銀行，通過提高資本充足率、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)等措施，并力爭五年內(nèi)實現(xiàn)公開上市。

但對于廣州銀行來說，如何降低國有控股比例、引入外部投資者是一個不小的難題。

截至去年年底，廣州銀行資產(chǎn)總額3311.64億元，不良率為0.3%，較2013年的0.03%增長了10倍。記者就相關(guān)問題向廣州銀行提交采訪提綱，但截至發(fā)稿時間，對方并未回復(fù)。

不過，廣州銀行2014年年報顯示，其在客戶結(jié)構(gòu)的調(diào)整中，授信客戶數(shù)量持續(xù)增加，授信客戶基礎(chǔ)不斷夯實，小微企業(yè)貸款增幅明顯，小微企業(yè)貸款增速為21.36%，高出各項貸款增速。不良率暴增或與小微企業(yè)貸款增加有關(guān)。