最近8日，IF股指期貨合約運行中樞維持在3800點，同期IF總持倉量變動幅度較小。周四，日內(nèi)期指IF總持倉增加3000手，前5名、前20名、凈空特征明顯會員的凈空持倉分別是12000手、9100手、4300手，環(huán)比減少2600手、減少1500手、減少2600手。從主力階段運行重心、盤中基差及價差等角度等看，多頭情緒有所升溫。

　　IF股指期貨凈空數(shù)據(jù)顯示，近期凈空持倉維持在9100手至11800手之間。7月31日凈空持倉開始減少，周一為11800手，周四降至9100手，此為7月24日以來的最低持倉。凈空持倉的減少，不排除與部分參與者選擇減少套保介入規(guī)模有關(guān)。

　　按照每日持倉量與相應(yīng)合約的收盤價計算三個股指期貨品種的持倉合約名義價值。總體來看，近期期指市場持倉合約名義價值維持在2014年11月的水平，其間持倉合約名義價值在1590億元左右。7月31日以來，期指三個品種的持倉合約名義金額在1480億元至1600億元之間，其間持倉合約名義金額先增后降。目前的持倉額數(shù)據(jù)表明，市場在低位取得支撐之時，多空資金的進場意愿并不強烈，部分場外資金或在等待行情明朗的信號。

　　6月以來，期指大幅貼水，不少反向套利方案獲得了較佳收益，近期期指的大幅貼水，吸引著套利資金進場。上周貼水幅度較大的運行態(tài)勢出現(xiàn)后，本周基差得到了一定的修復(fù)。

　　最近5日，IF基差變動最大，IF1508合約的基差波動區(qū)間（以95分位數(shù)和5分位數(shù)界定）在-170至-93點。IC以及IH基差波動幅度相對一致，IC1508合約的基差波動區(qū)間（以95分位數(shù)和5分位數(shù)界定）在-397至-272點，IH1508合約的基差波動區(qū)間（以95分位數(shù)和5分位數(shù)界定）在-81至-38點。與前期相比，基差貼水幅度降低，一定程度上可認(rèn)為市場套保意愿有所減弱。另外，強烈交割機制約束下，期指與標(biāo)的股指有望在交割周實現(xiàn)收斂，進而也帶動了基差的回升。

　　整體來看，總持倉量處于較低水平，但未繼續(xù)回落；三個品種基差接連大幅貼水，但貼水得到一定修復(fù)。遠(yuǎn)端價格低于近端價格的形態(tài)持續(xù)出現(xiàn)，但價差運行重心有所上行。因此，短期行情仍將寬幅波動，預(yù)期期指在前期低點附近的支撐較強。