“超級星期四”在外匯市場上掀起巨大波瀾，周五非農(nóng)報告的“殺傷力”恐將更大。近期美聯(lián)儲官員的言論提升了9月加息的預(yù)期，這令美元受到良好提振，但究竟9月加息能否成行，經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)最有說服力，其中非農(nóng)報告無疑是重中之重。分析師警告稱，ADP報告已經(jīng)給本周非農(nóng)蒙上一層陰影，而強勢美元對于美國經(jīng)濟的負面影響?yīng)q存，投資者需謹防非農(nóng)數(shù)據(jù)遜于預(yù)期的風(fēng)險，事實上，今年3月非農(nóng)數(shù)據(jù)就曾令市場“大跌眼鏡”。

因在周五(8月7日)關(guān)鍵的美國非農(nóng)就業(yè)報告出爐前，投資者調(diào)整頭寸，周四美元指數(shù)微跌0.2%，但仍有望連續(xù)第二周上漲。推動美元今年上漲動力是對美聯(lián)儲(FED)今年將加息的預(yù)期，而大多數(shù)其他主要央行仍維持著寬松政策立場。

Silicon Valley Bank的高級外匯交易員Pete Karabatos表示：“我是一個美元多頭，所有因素都指向美國經(jīng)濟勢頭強勁。美聯(lián)儲基本上已經(jīng)到了加息臨界點。”

Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner表示：“本周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良莠不齊，但整體正面，足以保持美聯(lián)儲在9月加息的可能性?！?/p>

因英國央行(BOE)發(fā)出對通脹立場鴿派的信息，且僅有一位貨幣政策委員會(MPC)委員在央行會議上投票支持立即行動，周四英鎊遭挫重挫。此前外媒調(diào)查訪問的分析師大多預(yù)計，將有兩到三位委員投票支持加息。而8比1的投票結(jié)果促使市場將首次加息時間的預(yù)期推后至2016年中。

英國央行并下調(diào)對于2015年的通脹預(yù)期至0.3%，并指出今年第四季度通脹可能再度跌破零水平，這也暗示央行并不急于加息。周四紐約尾盤，英鎊/美元跌0.5%，報1.5520，歐元/英鎊上漲0.7%，至0.7043。

謹防非農(nóng)出意外

分析師表示，對美元來說，下一個重要時刻將是美國公布7月就業(yè)報告，如果顯示就業(yè)進一步增長，可能刺激交易商增加多美元的多頭押注。

根據(jù)7月份聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要，決策者依然沒有確定是否最早在9月啟動利率正?；?，圍繞經(jīng)濟增長的潛在勢頭仍然存在不確定性，本周的非農(nóng)就業(yè)報告將包含重要線索。如果7月非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增長，將顯示經(jīng)濟強勁到足以令美聯(lián)儲在將近10年內(nèi)首次加息。

美聯(lián)儲在上周發(fā)布的政策聲明中上調(diào)了對就業(yè)市場的評估，稱就業(yè)“穩(wěn)步”增長。美聯(lián)儲還表示，就業(yè)市場閑置“自年初以來”已減少。

New Albion Partners駐紐約首席市場策略師Brian Reynolds說道：“如果非農(nóng)就業(yè)報告良好，對于經(jīng)濟來說是好兆頭，意味著美聯(lián)儲更有可能加息?！?/p>

亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周二表示，美國經(jīng)濟要“嚴重惡化”，他才會不支持9月加息。洛克哈特是今年具有投票權(quán)的五位地區(qū)聯(lián)儲主席之一。該言論令9月加息預(yù)期進一步升溫。

但周三美聯(lián)儲理事鮑威爾(Jerome Powell)發(fā)表講話稱，尚未決定9月加息是否是適合的。鮑威爾在講話中稱：“美國經(jīng)濟如預(yù)期一樣發(fā)展，尚未決定是否在9月投票支持加息。”

根據(jù)路透調(diào)查，8月7日將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)料顯示7月新增就業(yè)崗位22.3萬個，6月同樣為增加22.3萬；7月失業(yè)率料持穩(wěn)于5.3%。該數(shù)據(jù)定于北京時間周五20:30公布。

(數(shù)據(jù)來源：彭博 圖片制作：FX168財經(jīng)網(wǎng))

但投資者需謹防數(shù)據(jù)意外遜于預(yù)期，事實上，這一幕今年稍早已經(jīng)出現(xiàn)。美國勞工部4月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加12.6萬人，遠不及預(yù)期的增加24.5萬人，創(chuàng)自2013年12月最低水平，而稍早的3月6日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)則是驚人的29.5萬。

此外，投資者需要關(guān)注薪資數(shù)據(jù)，若表現(xiàn)不佳，同樣會對加息前景和美元走勢構(gòu)成打壓。盡管此前就業(yè)市場數(shù)據(jù)一直表現(xiàn)不錯，但是薪資水平表現(xiàn)卻沒有相應(yīng)提升。

較慢的勞動力成本水平提升導(dǎo)致勞動力市場復(fù)蘇沒有最終轉(zhuǎn)變成為居民消費提升。6月美國小時工資幾乎沒有任何增長，如果7月數(shù)據(jù)再次未見增長，那么美國勞動力市場究竟是否真正復(fù)蘇的問題就值得美聯(lián)儲官員們深思。

經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國7月平均每小時工資年率升幅料自上月的2.0%提升至2.3%；7月平均每小時工資月率料上升0.2%，上月為零增長。

Investec的分析師Victoria Clarke稱：“投資者還需留意薪資增長數(shù)據(jù)，可能會在6月下降后小幅增長，這當然不會對9月加息前景有任何不利?！?/p>

彭博經(jīng)濟學(xué)家Carl J Riccadonna和Josh Wright撰文稱，有關(guān)9月份美聯(lián)儲是否開始加息的倒計時已經(jīng)開始。7月份非農(nóng)就業(yè)報告是本周的重頭戲，而且鑒于可能的9月份潛在加息日臨近，這一報告尤顯重要。在下一次FOMC會議召開前，還有兩份就業(yè)報告有待發(fā)布。

美國自動化數(shù)據(jù)處理公司公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月ADP就業(yè)人數(shù)增加18.5萬人，遠不及市場預(yù)期的增加21.5萬人，創(chuàng)下自2015年以來的低位，前值增加22.9萬人。

(圖片來源：ADP、FX168財經(jīng)網(wǎng))

美國勞工部周四公布，截至8月1日當周初請失業(yè)金人數(shù)增加3,000人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為27.0萬人，分析師之前預(yù)計，上周初請失業(yè)金人口增至27.3萬。但值得注意的是，上周不在周五公布的7月非農(nóng)就業(yè)報告覆蓋的時間范圍內(nèi)。

花旗集團(Citi)周三公布的外匯調(diào)查顯示，多數(shù)認為如果今年8-9月的美國非農(nóng)就業(yè)平均增量在20萬人，那么美聯(lián)儲就會在下次，也就是9月會議上加息。根據(jù)對花旗319位客戶的調(diào)查結(jié)果，約53%的受訪者認為美國非農(nóng)均值在20萬人，美聯(lián)儲就會加息。

非農(nóng)數(shù)據(jù)將如何影響美元？

法國農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole SA)表示，對于美元走勢而言，非農(nóng)數(shù)據(jù)是關(guān)鍵。如果表現(xiàn)靚麗將進一步鞏固美聯(lián)儲加息預(yù)期，有效提振美元。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)周四表示，周五的非農(nóng)就業(yè)報告將對于8月剩余時間美元表現(xiàn)起決定性作用。

法巴指出：“我們經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期此次非農(nóng)人數(shù)增長21萬人，低于市場普遍預(yù)期的22.5萬人。此外由于季節(jié)性因素，我們經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計風(fēng)險偏向下行。如果非農(nóng)結(jié)果符合我們預(yù)期，零售銷售(8月13日公布)將不能繼續(xù)維持美元強勢。這將令美元風(fēng)險敞口處于上行空間有限的結(jié)構(gòu)之中。”

東京三菱日聯(lián)銀行(BTMU)外匯分析師Lee Hardman周四表示，美聯(lián)儲加息預(yù)期下，美元已經(jīng)恢復(fù)上行勢頭。

Hardman表示，因該報告至關(guān)重要，美元走勢可能會受到非常大的影響。除非報告出奇疲軟，否則美元可能會進一步增強。

Hardman說道：“市場當前預(yù)期美聯(lián)儲9月首次加息的可能性為50%。美元下周的走勢將受非農(nóng)就業(yè)報告所影響?！?/p>

BK Asset Management首席外匯策略師Kathy Lien指出，9月加息的滿足條件包括：非農(nóng)就業(yè)增量在7月和8月超過21.5萬，而失業(yè)率能夠至少維持在5.3%的水準，同時小時平均薪資也需要保持穩(wěn)定增勢。

Lien寫道：“我們認為，就業(yè)人口增量將超過20萬，不過結(jié)合分項數(shù)據(jù)的風(fēng)險，以及美元/日元在125下方遇阻的行情，我們對數(shù)據(jù)不及預(yù)期的風(fēng)險留有余地?！?/p>

Lien提到了利好非農(nóng)的四大因素：1. ISM非制造業(yè)指數(shù)的就業(yè)分項升至記錄水準；2. ISM制造業(yè)就業(yè)分項提升；3. 初請失業(yè)金4周均值降至26.8萬；4. 續(xù)請失業(yè)金人數(shù)下降。

但Lien認為，有四個因素讓美元多頭對本次非農(nóng)保持謹慎：1. 挑戰(zhàn)者裁員人數(shù)7月增加了125.4%；2. ADP就業(yè)人數(shù)從22.9萬降至18.5萬；3. 密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)下滑；4. 諮商會消費者信心指數(shù)下滑。

信金資產(chǎn)管理公司(Shinkin Asset Management)高級基金經(jīng)理加藤純(Jun Kato)表示，美元/日元要突破該區(qū)域并升至125，需要周五公布的美國7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，且美國2年期國債收益率高于0.75%。周四紐約尾盤，美元/日元下滑0.2%，至124.67。

蘇格蘭皇家銀行證券(RBS Securities)匯市策略師Brian Dangerfield表示：“我們認為，如果非農(nóng)就業(yè)崗位大幅增長，應(yīng)該會支撐美元，特別是在FOMC委員對就業(yè)市場持續(xù)改善的關(guān)注超過了對海外問題的擔(dān)憂之后?！?/p>