周三上證50ETF早盤低開高走，隨后陷入振蕩走勢，收盤報于2.491，下跌幅度1.93%。從近期公布的數(shù)據(jù)來看，中國采購與物流聯(lián)合會公布的制造業(yè)PMI環(huán)比下跌0.2%至50，而匯豐制造業(yè)PMI僅為47.8，說明制造業(yè)景氣度仍顯低迷。市場的利好與利空疊加，短期來看，振蕩整理仍將持續(xù)。

　　上證50ETF期權總成交103506手，較前一日成交量增加5410手。其中，認購期權成交63835手，認沽期權成交39671手，成交PCR值為0.6215，較前一日0.6721有所減少，說明市場情緒有所好轉。持倉來看，期權總持倉為300580手，較前一日持倉量增加14759手。其中，認購期權持倉量為204401手，持倉量增加14350手。認沽期權持倉量為96179手，持倉量增加409手。

    周三主力合約8月合約的認購期權全部下跌、認沽期權合約全部上漲。認購期權價格延續(xù)了振蕩走勢。8月合約其認購期權主要成交在執(zhí)行價2.5合約上。8月認購期權2500收于0.077，漲幅為18.52%，低位振蕩徘徊。認沽期權在經(jīng)歷連續(xù)三天下跌之后，周三重回漲勢。8月認沽期權主要成交在執(zhí)行價2.5合約上，8月認沽期權2500收于0.1145，上漲幅度40.49%。

　　8月認購期權隱含波動率區(qū)間在25.77%—46.19%之間，8月認沽期權隱含波動率區(qū)間在42.74%—96.56%之間。認沽期權的隱含波動率大大高于認購期權，認購期權與認沽期權的隱含波動率較前一日變化不大。近期市場窄幅振蕩，波動率整體變化較小，認沽期權的波動率有所回落。

　　綜上所述，鑒于市場認沽期權波動率高于認購期權波動率的情況，我們建議投資者可以考慮波動率的偏度交易，采取買入認購期權賣出認沽期權的策略。基于對市場短期內窄幅振蕩的判斷，可考慮賣出跨式或寬跨式組合。