借鑒歷史經(jīng)驗，政策底后都會震蕩確認(rèn)市場底，市場底往往伴隨成交量顯著萎縮，最終成交量將萎縮到前期高點(diǎn)的30%至40%。

消息上，國企改革配套方案基本敲定，頂層設(shè)計方案即將出臺，對市場來說仍是利好，但對于概念股來說，前期預(yù)期炒作或?qū)⒏嬉欢温?，短期不要因此而追高；此外，部分銀行重啟配資，為大股東增持輸血，對于市場的穩(wěn)定，又增添市場利好砝碼。盤面表現(xiàn)看，權(quán)重股拋壓較大，但個股較為活躍，成交熱情和信心逐步加強(qiáng)，市場總體向好。盤中需注意的是，尾盤軍工等熱點(diǎn)再次拉起，但獲利盤拋壓明顯，短期以消化為主，謹(jǐn)慎追進(jìn)。總體上，短期市場基本面良好，政策支持力度延續(xù)，資金關(guān)注度繼續(xù)提升，整體反彈已是大勢所趨，積極把握低吸良機(jī)。

量能長期萎靡也不是一時形成的。昨日滬市4千多億元的成交額與前期萬億元的成交額相比真的是相差甚遠(yuǎn)，背后必定是多方因素共同的作用。首先，追溯下跌的源頭就是杠桿，在降杠桿的過程中，A股市場不斷探底導(dǎo)致許多融資出局，一波波的杠桿降下來，使市場中的資金大幅減少。其次，就是萬眾矚目的維穩(wěn)資金，這部分資金當(dāng)前的策略僅限于“托”，它并不會拉升市場。最后，雖然說證券市場的主導(dǎo)多是機(jī)構(gòu)，但是中小投資者在A股市場也占據(jù)十分關(guān)鍵的位置；交替而來的暴跌和陰跌，著實令投資者心生畏懼。正是由于以上種種因素的共振，導(dǎo)致量能持續(xù)萎縮走低、市場低位震蕩。

底部仍需打磨

從技術(shù)面來看，昨日滬指在5日均線和10日均線之間窄幅震蕩，盤中出現(xiàn)多次跳水，顯示目前投資者情緒仍不穩(wěn)定，近期市場成交量也印證了這一點(diǎn)。以市場目前的量能狀態(tài)無法支撐指數(shù)持續(xù)的上漲，特別是將面臨密集的均線阻力以及套牢盤壓力。短期市場情緒預(yù)計仍將以謹(jǐn)慎為主，市場可操作性不強(qiáng)，操作上建議投資者短期還是控制倉位，等待市場量能有效放大之后再選擇進(jìn)場。

市場信心恢復(fù)需要時間，借鑒以往歷史經(jīng)驗，政策底后都會震蕩確認(rèn)市場底，市場底往往伴隨成交量顯著萎縮，最終成交量將萎縮到前期高點(diǎn)的30%至40%。目前A股成交量萎縮到584.8億股，為高峰的45%，仍可能進(jìn)一步收縮。

對于后市操作上，主要有四條思路，第一，對于近期持續(xù)上攻的板塊，尤其是以國企改革、軍工等為主受到政策預(yù)期的板塊，仍舊處于強(qiáng)勢之列，短期可繼續(xù)看高；第二，對于近期有一定的漲幅，但是沒有政策預(yù)期的板塊或者個股，建議減倉；第三，對于有政策預(yù)期，且業(yè)績持續(xù)增加的板塊，可擇機(jī)加倉，如環(huán)保等；第四，前期已經(jīng)爆炒，且近期已經(jīng)跌幅較大的板塊，現(xiàn)在并未出現(xiàn)明顯止跌的，建議減倉。

區(qū)間震蕩仍將是未來一段時期的行情主基調(diào)，那些被主力資金調(diào)出、前期股價漲幅嚴(yán)重透支未來業(yè)績的個股，或?qū)⒗^續(xù)下跌；而那些主力運(yùn)作周期未結(jié)束，有大股東增持、回購、員工持股、股權(quán)激勵等，產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作積極的低價中小盤個股，則有望延續(xù)上漲，這也是近日漲停板的主力軍；此外，部分國企改革、制造業(yè)升級、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等主題，由于重要政策節(jié)點(diǎn)臨近，刺激催化因素增加，也有望出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性布局機(jī)會，投資者不妨在震蕩低點(diǎn)分批潛伏。