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豆粕關(guān)鍵生長期 關(guān)注天氣謹防行情反復(fù)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-08-05 08:43:02 來源:期貨日報網(wǎng)

    7月中旬以來,由于美豆產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好,天氣炒作暫時降溫,CBOT大豆掉頭向下,連豆粕也急轉(zhuǎn)直下。而進入8月,美國新季大豆將迎來關(guān)鍵的灌漿期,本階段天氣對大豆單產(chǎn)影響較大,需時刻警惕行情反復(fù)。


  美豆天氣市仍難言結(jié)束


  目前正值南美大豆上市期,國際大豆現(xiàn)貨市場供應(yīng)充足,而期貨市場則主要炒作新季美國大豆的供應(yīng)預(yù)期。前期,美豆產(chǎn)區(qū)持續(xù)的降雨天氣對新季大豆播種和發(fā)芽都產(chǎn)生了不利影響,導(dǎo)致種植進度和優(yōu)良率一度落后于往年同期。而自7月中旬開始,隨著天氣的改善,美豆優(yōu)良率開始穩(wěn)定甚至出現(xiàn)回升,但仍低于市場預(yù)期。


  受厄爾尼諾天氣影響,美豆產(chǎn)區(qū)接下來降雨或?qū)⒗^續(xù)偏多,而在大豆灌漿階段,雨水對大豆的作用良好,因而,從長遠來看,大豆優(yōu)良率將會繼續(xù)穩(wěn)定和回升。盡管長期來看豆類不具備牛市格局,但目前美豆還未進入關(guān)鍵的鼓粒灌漿階段,因而天氣市還難言結(jié)束,市場還有反復(fù)的可能。另外,8月中旬,USDA將會發(fā)布基于田間調(diào)查的供需報告。由于6月份及7月初,美國部分大豆主產(chǎn)州遭受了強降水的侵襲,使得市場一度擔憂美豆單產(chǎn)水平及種植面積下降。而7月報告由于采取了6月末種植面積報告的數(shù)據(jù),未對新季大豆種植面積作出調(diào)整,因而8月的報告是目前市場關(guān)注的重點。


  大豆到港量龐大,豆粕供應(yīng)充足


  近幾月大豆到港量龐大,6月到港809萬噸,同比增加21%。7月、8月、9月也將分別到港800萬、650萬、550萬噸大豆,均高于往年水平。由于大豆到港量龐大,7月油廠開機率增加,壓榨量高達739萬噸,較6月的711萬噸增長3.89%。隨著開機率走高,豆粕庫存也保持上升趨勢,截至7月26日,國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為80.74萬噸,處于歷史偏高水平。


  生豬養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇,需求驅(qū)動效用待顯現(xiàn)


  自今年2月開始,生豬出廠價格開始出現(xiàn)緩慢回升,5月開始漲速加快,帶動豬糧比價上升,生豬養(yǎng)殖開始扭虧為盈。作為生豬養(yǎng)殖行業(yè)先行指標的仔豬價格也在7月中旬突破30元/公斤大關(guān)。種種現(xiàn)象預(yù)示著行業(yè)轉(zhuǎn)機到來,存欄量將開始回升,對豆粕的需求將緩慢增加。但這將是一個緩慢的過程,對行情的刺激作用應(yīng)歸屬于長期影響。


  綜上所述,豆粕基本面偏空,價格趨于振蕩下行。一方面,大量大豆到港導(dǎo)致供應(yīng)激增;另一方面,雖然生豬養(yǎng)殖行業(yè)復(fù)蘇,飼料原料對豆粕的需求也在緩慢上升,但對行情的影響需要一定的時間來顯現(xiàn)。而短期來看,由于美國新季大豆即將進入關(guān)鍵生長期,天氣對單產(chǎn)的影響愈發(fā)重要,需警惕短期行情反復(fù)。


責(zé)任編輯:丁美美

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