外盤走勢：今日亞市倫銅一度在滬銅的帶動下，強(qiáng)勢上揚(yáng)，最高觸及5398美元，但午后期銅反彈乏力，振蕩回落，其中滬市收盤時(shí)3個(gè)月倫銅僅微漲0.49%至5334美元，較日內(nèi)高點(diǎn)回落1.18%。目前倫銅初步企穩(wěn)于M5之上，短期RSI指標(biāo)仍處于較低水平，顯示技術(shù)反彈需求猶存。持倉方面，7月27日倫銅繼續(xù)減倉1127至30萬手，缺乏資金的有效配合，期銅反彈或受限。 

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)稱，7月29日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報(bào)升水70-升水230元/噸，平水銅成交價(jià)格39520-39840元/噸。隨著滬倫比值上修至7.4附近，大量進(jìn)口銅涌入國內(nèi)市場，加之投機(jī)商獲利，市場供應(yīng)壓力進(jìn)一步增強(qiáng)，現(xiàn)銅升水報(bào)價(jià)斷崖式下跌，但隨著平水銅升水跌破百元升水，部分投機(jī)商再度入市收貨，現(xiàn)銅升水開始逐步企穩(wěn)，成交略改善。

內(nèi)盤走勢：滬銅主力合約1510延續(xù)隔夜?jié)q勢，最高觸及39400元，但尾盤振蕩回落，削減部分漲幅，最終收漲2.02%至38810元，期間滬倫銅比值微跌至7.28，滬銅相對倫銅延續(xù)一周多來的滯漲抗跌特征。目前銅市期限結(jié)構(gòu)維持近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，1509和1510的負(fù)價(jià)差略縮至280元/噸，顯示遠(yuǎn)期合約漲幅略強(qiáng)。

市場因素分析：亞市上證指數(shù)強(qiáng)勢反彈逾3.4%，改善投資者情緒。此外，美元指數(shù)延續(xù)窄幅波動，現(xiàn)交投于96.8附近，目前市場聚焦于周四凌晨將公布的美聯(lián)儲利率決議，預(yù)期將維持按兵不動，但市場關(guān)注美聯(lián)儲是否會發(fā)出9月將加息的信號，投資者操作謹(jǐn)慎情緒攀升。行業(yè)資訊方面，據(jù)SMM最新調(diào)研結(jié)果顯示，6月銅冶煉廠開工率僅為76.97%，環(huán)比微增0.93%，但為年內(nèi)連續(xù)第二個(gè)月處于80%之下，接近于年內(nèi)低點(diǎn)76.04%，主要受部分冶煉廠停產(chǎn)檢修影響。

行情研判：今日滬銅主力合約強(qiáng)勢反彈，收于38810元，受技術(shù)反彈及智利一銅礦罷工提振。同時(shí)，中國股市強(qiáng)勢反彈亦改善市場人氣。今晚市場靜待周四凌晨的美聯(lián)儲利率決議，多空交投或謹(jǐn)慎，建議滬銅以區(qū)間操作為主。建議滬銅1510合約可于38500-39500元區(qū)間高拋低吸，止損各400元/噸。