幾家公司拉動了今年美國主要股指的上漲，引發(fā)了投資者關(guān)于美股市場健康狀況的擔(dān)憂。

經(jīng)紀(jì)公司JonesTrading匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年納斯達(dá)克指數(shù)增加的6640億美元市值中，亞馬遜（Amazon.com）、谷歌（Google）、蘋果(Apple)、Facebook、Netflix和Gilead Sciences的貢獻(xiàn)度超過了50%。

而亞馬遜、蘋果、谷歌、Facebook、Gilead 和迪士尼今年以來增加的市值，超過了標(biāo)普500指數(shù)共計1990億美元的市值增長。

股指上漲由少部分個股拉動的現(xiàn)象引發(fā)了擔(dān)憂，這是否預(yù)示著估值即將回調(diào)？ 許多投資者都曾在此前的市場頂部發(fā)現(xiàn)類似跡象，包括2007年市場見頂和互聯(lián)網(wǎng)泡沫最后的瘋狂之際。今年迄今，標(biāo)普500指數(shù)上漲1%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲7.4%。

其他指標(biāo)也亮起了黃燈。今年以來，納指下跌個股數(shù)量多于上漲個股數(shù)量，“漲跌趨勢線”跌入負(fù)值?！度A爾街日報》援引的分析師和投資者表示，在過去，這一現(xiàn)象出現(xiàn)在市場下跌之前。

據(jù)研究公司Ned Davis Research，上周一，隨著標(biāo)普500指數(shù)向著歷史高點挺進(jìn)，股價創(chuàng)一年新低的公司和創(chuàng)一年新高的公司幾乎一樣多，一反2013-2014年之間的個股普漲局面，有時候這也是市場即將進(jìn)入顛簸的信號。

眼下，標(biāo)普500指數(shù)已經(jīng)較5月21日的歷史新高下跌2.4%。納指在上周一創(chuàng)下歷史新高后已經(jīng)下跌2.5%。

當(dāng)然，以上所述的跡象或指標(biāo)并不一定意味著美股市場已經(jīng)不健康或者要大跌了。實際上，對美股持懷疑態(tài)度的人自2009年春美股開啟六年大牛市之前就已表示，美股的反彈是暫時的，因為從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡到市盈率上升等因素都不支持其上漲。

但美股市場分化、個股差距加大仍然值得投資者保持警惕?！度A爾街日報》引述的部分分析師認(rèn)為，美股可能處于大跌的邊緣。

管理7.4億美元資產(chǎn)的AllianzGI Focused Growth fund基金經(jīng)理Scott Migliori表示，“只有兩條路可走了：要么整個股市下跌...要么上漲個股數(shù)量拓寬。"橡皮筋"被拉的太緊了?！?/p>

后金融危機(jī)之初的上漲表現(xiàn)為個股的普漲。據(jù)JonesTrading ，2013年，納指上漲38%，貢獻(xiàn)最大的三只個股貢獻(xiàn)僅17%；標(biāo)普500指數(shù)上漲30%，貢獻(xiàn)最大的三只個股貢獻(xiàn)僅8%。

自去年開始，這種趨勢有所轉(zhuǎn)變，但仍然沒有今年這么夸張。2014年，納指上漲13%，貢獻(xiàn)最大的三只個股貢獻(xiàn)32%；標(biāo)普500指數(shù)上漲11%，貢獻(xiàn)最大的三只個股貢獻(xiàn)16%。

“2013和2014年，所有個股都在漲，”JonesTrading首席市場策略師Mike O’Rourke表示，“現(xiàn)在更多的資金在追捧更少的個股?！?/p>

再來看看今年，納指上漲7.4%，亞馬遜、谷歌和蘋果就貢獻(xiàn)了其中的37%。亞馬遜今年大漲71%，市值增加1040億美元。谷歌大漲23%，市值增加790億美元，美國上漲13%，市值增加630億美元。

管理52億美元的Pioneer Fund基金經(jīng)理Mike O’Rourke表示，“這種情形讓我很謹(jǐn)慎，因為我已經(jīng)見過?！薄把巯陆煌肚宓氖袌龃_實與”互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期“有著相似之處”。

據(jù)他所說，2000年3月，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的前夕，標(biāo)普500指數(shù)的六只個股貢獻(xiàn)了那年該指數(shù)增長的全部市值。