“黑周四魔咒”以及“期指交割日魔咒”當(dāng)屬A股市場(chǎng)相當(dāng)靈驗(yàn)的兩大魔咒。因?yàn)?，縱觀(guān)歷史數(shù)據(jù)，每逢市場(chǎng)遭遇上述兩大魔咒時(shí)，當(dāng)天市場(chǎng)都會(huì)呈現(xiàn)出劇烈震蕩的走勢(shì)。更有甚者，還出現(xiàn)了大幅殺跌乃至暴跌的走勢(shì)。

然而，在最近一周時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)卻意外打破了兩大魔咒的束縛，并終以大幅上漲來(lái)破除魔咒的沖擊。

就以7月23日為例，正當(dāng)市場(chǎng)緊盯“黑周四魔咒”即將顯靈之際，市場(chǎng)卻走出了震蕩上行的行情。截至收盤(pán)，滬深兩市均出現(xiàn)了2%以上的漲幅。盤(pán)面上，兩市亦有超過(guò)300家上市公司出現(xiàn)了漲停板的走勢(shì)，而跌幅超過(guò)5%的股票卻不足5家。

至此，隨著A股市場(chǎng)的再度回升，此時(shí)的指數(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)三個(gè)交易日有效站穩(wěn)在120日線(xiàn)的牛熊分界線(xiàn)之上。由此可見(jiàn)，市場(chǎng)也從熊市行情逐步恢復(fù)為牛市行情。

事實(shí)上，針對(duì)近兩周市場(chǎng)的超預(yù)期表現(xiàn)，實(shí)則以巨大的政策利好作為核心推動(dòng)力。與此同時(shí)，上市公司也紛紛采取回購(gòu)、增持等手段進(jìn)行維穩(wěn)股價(jià)，由此給市場(chǎng)帶來(lái)了持續(xù)性的推動(dòng)影響。

首先，7月初的IPO突然停發(fā)，為市場(chǎng)釋放出強(qiáng)烈的維穩(wěn)信號(hào)。同時(shí)，在同一時(shí)間段內(nèi)，21家券商亦發(fā)布聯(lián)合公告，稱(chēng)4500點(diǎn)以下自營(yíng)盤(pán)不減持等。由此一來(lái)，給后續(xù)的市場(chǎng)回暖創(chuàng)造了有利的政策環(huán)境。

再者，上市公司紛紛采取回購(gòu)增持等舉措，而上市公司大股東也實(shí)現(xiàn)了增持，乃至多次增持的手段，從而達(dá)到穩(wěn)住市場(chǎng)的目的，給投資者傳遞出維穩(wěn)的強(qiáng)烈預(yù)期。

其中，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在最近兩周時(shí)間內(nèi)，超過(guò)1300位大股東增持26.8億股。此外，還有部分高管采取了多次增持上市公司股票的舉措，以示其看好后市，看好股票預(yù)期的積極態(tài)度。

于是，在多方合力的積極影響下，市場(chǎng)也釋放出一些積極性的信號(hào)。其中，自7月份以來(lái)，股票ETF凈申購(gòu)達(dá)到137億份，而近期市場(chǎng)保證金的凈流入速度也持續(xù)回升。此外，期間市場(chǎng)每周的新增開(kāi)戶(hù)數(shù)也開(kāi)始呈現(xiàn)逐步回暖的跡象。

顯然，此時(shí)此刻，穩(wěn)住市場(chǎng)、穩(wěn)住上市公司股價(jià)就是首要的任務(wù)。對(duì)此，在市場(chǎng)一片維穩(wěn)的大環(huán)境下，實(shí)則也給空方帶來(lái)了極大的沖擊，而市場(chǎng)的投資信心也逐步呈現(xiàn)出回暖的局面。

然而，筆者認(rèn)為，雖然時(shí)下穩(wěn)住市場(chǎng)成為了重中之重的任務(wù)，但是鑒于未來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境，長(zhǎng)期維穩(wěn)股市，維穩(wěn)股價(jià)，也并非長(zhǎng)久之計(jì)。

時(shí)下，證監(jiān)會(huì)正加快清理場(chǎng)外配資，其整體的降杠桿力度持續(xù)加快。于是，可以預(yù)期，在市場(chǎng)加快降杠桿化的大預(yù)期下，實(shí)則降低了未來(lái)市場(chǎng)新增流動(dòng)性的流入預(yù)期，進(jìn)而降低市場(chǎng)的活躍度。對(duì)此，如果市場(chǎng)在中短期內(nèi)，仍未出臺(tái)一些提升市場(chǎng)流動(dòng)性、強(qiáng)化市場(chǎng)活躍度的交易工具，而一旦維穩(wěn)資金有效撤退，則將會(huì)對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成深刻性的沖擊。

值得注意的是，在IPO停發(fā)以后，實(shí)則挫傷了市場(chǎng)的融資功能，給予部分急需發(fā)行上市的企業(yè)帶來(lái)了深刻性的沖擊。因此，站在戰(zhàn)略角度的方向思考，管理層也亟待提升股市的投資信心，進(jìn)而為市場(chǎng)重啟IPO做好準(zhǔn)備。

事實(shí)上，隨著近期市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大幅降低，管理層也在無(wú)意間采取適度的市場(chǎng)摸底舉措，試圖為國(guó)家隊(duì)的逐步淡出做準(zhǔn)備。

或許，對(duì)于管理層而言，當(dāng)指數(shù)重新穩(wěn)守在4500點(diǎn)之上，以及市場(chǎng)投資信心得以有效修復(fù)之時(shí)，或?qū)?huì)成為其重新啟動(dòng)IPO的主要判斷依據(jù)。