中國股市周一(7月20日)震蕩收高，連續(xù)第3個交易日走高。滬指收報3,992.11點，漲0.88%。

市場早盤受不實消息影響股指沖高回落，午間獲管理層澄清后，大盤企穩(wěn)震蕩回升。

中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，《財經(jīng)》雜志關(guān)于證監(jiān)會正在研究維穩(wěn)資金退出方案的報道不實。財經(jīng)網(wǎng)站周一稍早報導(dǎo)稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始考慮上萬億元救市資金的退出方案問題。

盤中突發(fā)的上述“傳聞”讓本已經(jīng)突破4000點大關(guān)的大盤瞬間跳水幾欲又將重演千股跌停的“慘劇”。證監(jiān)會的緊急辟謠，才使得大盤在午后重回升勢，最終雖未能穩(wěn)固站上4000點，但仍以0.88%的漲幅報收于3992點。

國都證券策略分析師肖世俊表示，短期市場存在中證金“類基準(zhǔn)基金”逢低入市托底、暫停融資、產(chǎn)業(yè)資本增持，造成資金供需關(guān)系相對寬裕等有利因素支撐；同時也面臨貨幣寬松預(yù)期逐步減弱、降杠桿轉(zhuǎn)入緩慢消化期等抑制因素。

周五會議談了什么？

據(jù)媒體從接近于監(jiān)管層人士處獲悉，7月17日當(dāng)日會議的主要目的并非如外界傳聞是研究資金退出，而是向幾家主要券商了解前期券商集資的使用情況。

當(dāng)日證監(jiān)會開始與證券公司代表就救市維穩(wěn)資金如何退出展開了討論，并稱截至7月17日，這部分資金買入規(guī)模約為1萬億，其中包括1280億的券商出資，另一部分則是證金公司從銀行體系獲得的資金。

而對于券商這1280億的資金退出安排相比，市場更為關(guān)心的則是規(guī)模涉及到近6000億的證券資產(chǎn)如何管理的問題，而這也將是后續(xù)救市政策計劃制定中監(jiān)管層考慮的重中之重。

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，證金公司運用維穩(wěn)資金的買入規(guī)模的確超過一萬億元，除去1280億來自于之前21家券商出資外，其中2600億通過股票質(zhì)押方式向21家券商自營發(fā)放，此外，還動用了2000億資金向5家基金公司進(jìn)行了申購“輸血”。

這也意味著證金公司通過于7月初新開的四個證券賬戶向市場買入了約6000億規(guī)模的證券資產(chǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，“21家券商在斯時出資的時候，就已經(jīng)考慮到退出和權(quán)益交割的問題了，應(yīng)該不存在有關(guān)三種可選方案的可能。因為券商出資的這部分共計1280億元，投資的標(biāo)的很清楚，并不是直接買的股票，而是買的藍(lán)籌股ETF，所以根本不存在著所謂退出方案中的前兩種方案的問題?！?/p>

7月4日由21家券商在證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)上發(fā)布的有關(guān)聯(lián)合公告顯示，其第一條便清楚地寫道：“21家證券公司以2015年6月底凈資產(chǎn)15%出資，合計不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF。”

保監(jiān)會《通知》鼓勵險資持有藍(lán)籌

而證監(jiān)會午間的緊急辟謠體現(xiàn)了政策呵護(hù)信號，此外還有兩大“巨無霸級”國家隊基金待機(jī)進(jìn)場，為多頭提供后援。

據(jù)報道，截至上周五，華夏新經(jīng)濟(jì)、嘉實新機(jī)遇這2只規(guī)模分別達(dá)到400億元的巨無霸基金，其凈值仍為面值，這表明此800億元增量巨資仍靜候場外，伺機(jī)進(jìn)場。而這正是“國家隊”的專用基金，其一旦建倉，不僅為市場帶來強(qiáng)有力的買盤，還有強(qiáng)烈的多頭示范效應(yīng)，為市場信心提供支持。

與此同時，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于提高保險資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》(簡稱《通知》)，鼓勵更多險資入市持有藍(lán)籌股。同時，對符合條件的保險公司，將投資單一藍(lán)籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5%調(diào)整為10%；投資權(quán)益類資產(chǎn)達(dá)到30%比例上限的，可進(jìn)一步增持藍(lán)籌股，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%。

“該通知是在總結(jié)前期試點經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，有條件放寬險資投資藍(lán)籌股的監(jiān)管比例?！?保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部主任曾于瑾表示，險資近期一直保持每日凈買入股票和股票型基金，無論是加倉的數(shù)量還是加倉的速度，都顯著高于上證指數(shù)在4000點至5000多點之間的水平。

保監(jiān)會日前披露的數(shù)據(jù)顯示，自此輪股市大幅波動至7月8日，保險機(jī)構(gòu)持續(xù)買入股票和股票型基金，股票累計凈買入574.2億元，股票型基金累計凈買入548.42億元，合計凈買入1122.62億元。