近一段時間以來，在各項利好措施的提振下，股票市場情緒漸趨穩(wěn)定。分析人士認為，在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)向好、杠桿風險逐步釋放的背景下，基本面為股市健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。

滬指收漲市場情緒漸趨穩(wěn)定

回顧上周行情，滬指有三個交易日收漲，最高單日漲幅為3.51%。上周滬指多次盤中突破4000點。截至周五收盤，滬指報3957.35點，周漲幅2.05%，周振幅為8.95%。

17日，在期指合約平穩(wěn)交割的同時，股指期、現(xiàn)貨市場全線大漲。當日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)收盤于4151.5點，上漲3.86%；滬深300股指期貨主力合約IF1508上漲6.84%，收于4090.4點。

20日，滬深股指震蕩走高，盡管盤中受到“研究維穩(wěn)資金退出方案”傳聞的影響而一度下跌，但在證監(jiān)會及時澄清之后，兩市午盤震蕩上行。截至收盤，上證綜指和深證成指分別上漲0.88%和1.52%。

來自滬深證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至上周五收盤，滬深股市流通市值報432614億元，較7月10日增加3.61%。滬深股市總市值報535075億元，一周增加4.14%。兩市股票平均價格為13.09元，一周上漲3.88%。

基本面利好奠定健康發(fā)展基礎(chǔ)

從當前市場的基本面來看，盡管我國經(jīng)濟承壓依舊，但在一系列穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風險政策措施的推動下，主要指標逐月企穩(wěn)、回升勢頭好。與此同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、發(fā)展動力轉(zhuǎn)化、市場活力激發(fā)、質(zhì)量效益提升，這為資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

根據(jù)統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)，今年上半年GDP同比增長7.0%，比去年下降0.4個百分點；二季度GDP同比增長7%，環(huán)比增長1.7%。

“宏觀經(jīng)濟逐步企穩(wěn)回升，二季度數(shù)據(jù)好于市場預期，為實體經(jīng)濟營造了有利發(fā)展環(huán)境?！焙ＭㄗC券首席經(jīng)濟學家李迅雷認為，經(jīng)濟呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，投資者信心正在恢復。

另外，根據(jù)央行剛公布的數(shù)據(jù)顯示，6月人民幣貸款大幅增加1.28萬億元，創(chuàng)6年來同期新高，尤其是中長期貸款環(huán)比多增，反映實體經(jīng)濟信貸需求有一定好轉(zhuǎn)。6月份社會融資規(guī)模增量為1.86萬億元，比上月多6219億元，顯現(xiàn)出積極跡象，也有利于為下半年經(jīng)濟企穩(wěn)回升提供支持。

杠桿風險降低有助于市場穩(wěn)健

從杠桿方面的數(shù)據(jù)來看，截至16日，滬市兩融余額9202億元，深市5012億元，兩市合計1.42萬億元。比一周前的1.44萬億元僅減少0.02萬億元。

申萬宏源證券研究所總經(jīng)理陳曉升表示，以兩融為代表的場內(nèi)杠桿由于信息透明、兩融標的整體風險小于小盤股，整體風險相對可控，之前兩融余額的快速下降主要是前期非理性下跌過程中市場恐慌情緒的兌現(xiàn)，而近期兩融余額的企穩(wěn)則是情緒的一種修復。

值得關(guān)注的是，在進一步規(guī)范兩融的同時，證監(jiān)會對場外配資的監(jiān)管更加嚴格。12日，證監(jiān)會發(fā)文清理整頓違法從事證券業(yè)務活動，督促證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為，嚴禁賬戶持有人通過證券賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規(guī)進行證券交易。此后，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸確認，證監(jiān)會組織稽查執(zhí)法力量赴恒生電子股份有限公司核查有關(guān)線索，監(jiān)督相關(guān)各方嚴格執(zhí)行證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定。

分析人士認為，監(jiān)管層對違規(guī)場外配資和傘形資金的規(guī)范，去掉不合理的高杠桿，降低可能出現(xiàn)的潛在風險，有助于市場運行更加穩(wěn)健。