外盤走勢：今日亞市倫銅連續(xù)第三日沖高回落，顯示上方拋壓較重，其中滬市收盤時3個月倫銅下滑0.28%至5530美元。本周倫銅持續(xù)圍繞M5附近振蕩整理，顯示多空交投謹(jǐn)慎，陷入膠著狀態(tài)。持倉方面，7月15日倫銅重新增倉2584至31.2萬手，顯示多空分歧加大。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報稱，7月17日上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報升水190元/噸-升水260元/噸，平水銅成交價格40950-41030元/噸。持貨商維穩(wěn)昨日午后水平報價，部分中間商入市收貨，因長單交付需求，青睞濕法銅以及平水銅品牌，近午間市場難覓低價貨源，平水銅與好銅價差收窄，下游按需接貨，成交活躍度改善。

內(nèi)盤走勢：滬銅1509合約延續(xù)窄幅波動，尾盤微跌0.49%至40480元，本周來滬銅持續(xù)圍繞M5附近振蕩整理，顯示多空陷入膠著狀態(tài)。目前銅市期限結(jié)構(gòu)呈近高遠(yuǎn)低的負(fù)向排列，1508和1509的負(fù)價差擴(kuò)至340元/噸。

市場因素分析：亞市美元指數(shù)陷入高位振蕩整理，現(xiàn)交投于97.5附近，周內(nèi)美聯(lián)儲加息預(yù)期攀升，但仍需關(guān)注通脹表現(xiàn)，因此今晚需重點關(guān)注美國6月CPI，預(yù)期核心CPI年率升至1.8%。此外，還需繼續(xù)關(guān)注希臘債務(wù)進(jìn)展情況，IMF總裁稱與希臘的談判將至少持續(xù)四周。行業(yè)資訊方面，中國6月精銅產(chǎn)量環(huán)比增6.6%至695121噸，再創(chuàng)歷史新高，1-6月累計產(chǎn)量同比增9.4%，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)精銅供應(yīng)壓力逐步擴(kuò)大。

行情研判：今日滬銅主力合約振蕩回落。在宏觀不確定性有所放緩之際，中國銅供應(yīng)壓力來襲，使得期銅承壓回落，滬銅收市后倫銅進(jìn)一步下滑。操作上，建議短期繼續(xù)以4萬整數(shù)關(guān)口為漲跌分界線，若跌破則順勢拋空，否則短多繼續(xù)持有，上方止盈關(guān)注41000元。