由于PTA價(jià)格處于低位,PTA生產(chǎn)企業(yè)普遍虧損。迫于經(jīng)營壓力,國內(nèi)最大的三家PTA生產(chǎn)企業(yè)中的逸盛石化和恒力石化決定限產(chǎn)保價(jià)。加之另一巨頭翔鷺石化全線停車,PTA三大巨頭再結(jié)保價(jià)聯(lián)盟,避免PTA價(jià)格長(zhǎng)期處于成本價(jià)以下。 PTA的產(chǎn)能主要集中在三大巨頭企業(yè)中。其中,逸盛石化產(chǎn)能為1340萬噸,恒力石化產(chǎn)能為660萬噸,翔鷺石化產(chǎn)能為615萬噸。目前PTA總產(chǎn)能大致為4655萬噸,刨除遠(yuǎn)東石化320萬噸的產(chǎn)能,共計(jì)4335萬噸產(chǎn)能。 當(dāng)一個(gè)行業(yè)的行業(yè)集中度CR440%時(shí)(即產(chǎn)能規(guī)模前四位的企業(yè)的產(chǎn)能之和占總產(chǎn)能的比重),這個(gè)行業(yè)就可以定義為寡頭壟斷行業(yè)。目前,PTA前三家企業(yè)的行業(yè)集中度CR3=(1340+660+615)/4335×100%=60.32%。 在產(chǎn)能過剩的環(huán)境下,寡頭企業(yè)減產(chǎn),換來的往往不是產(chǎn)品價(jià)格的上漲,而是自身市場(chǎng)份額被其他企業(yè)搶占。企業(yè)為了獲得更多的市場(chǎng)份額,會(huì)采取降低價(jià)格的手段,其他企業(yè)為了自身市場(chǎng)份額不被搶占,只有被動(dòng)跟跌價(jià)格。隨著競(jìng)相削價(jià)的惡性競(jìng)爭(zhēng)的開展,寡頭企業(yè)勢(shì)必“兩敗俱傷”。這種時(shí)候,寡頭企業(yè)之間會(huì)出現(xiàn)共謀的意向,因?yàn)槠髽I(yè)意識(shí)到與其相互激烈地進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),不如達(dá)成協(xié)議,使價(jià)格維持在一個(gè)較高的水平上。這樣,每個(gè)企業(yè)都可以在一個(gè)穩(wěn)定的高價(jià)格水平下得到各自的經(jīng)濟(jì)利益,從而避免由于價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)所帶來的損失。 雖然寡頭市場(chǎng)的共謀現(xiàn)象普遍存在,寡頭企業(yè)的共謀卻是很脆弱的,一旦價(jià)格到達(dá)合理的位置,部分企業(yè)就會(huì)產(chǎn)生恢復(fù)生產(chǎn)的想法。鑒于這個(gè)原因,PTA企業(yè)的限產(chǎn)保價(jià)并不能改變PTA價(jià)格的弱勢(shì),只能達(dá)到使PTA價(jià)格止跌反彈的作用,很難使PTA價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間、大幅度地上漲。 至今,PTA價(jià)格已經(jīng)延續(xù)四年半的下跌走勢(shì)。造成PTA價(jià)格下跌的原因是多方面的。其一,2009—2010年P(guān)TA價(jià)格瘋漲,PTA生產(chǎn)企業(yè)利潤豐厚,在利益的驅(qū)使下,大量PTA產(chǎn)能獲批,但是由于產(chǎn)能踩踏式地釋放,PTA產(chǎn)能大幅增加,供給量飆升。其二,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩,國外經(jīng)濟(jì)也較為疲弱,內(nèi)外需求增速均有所放緩,化纖行業(yè)需求增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于產(chǎn)能增速。其三,2014年下半年,國際原油價(jià)格遭“腰斬”,PTA成本塌陷。其四,國家改收儲(chǔ)為直補(bǔ),棉花價(jià)格逐漸向外棉靠攏,棉花價(jià)格的下挫導(dǎo)致替代品PTA價(jià)格的下跌。這四個(gè)因素疊加,造成PTA價(jià)格由12000元/噸最低跌至4450元/噸附近。 目前來看,上述四因素進(jìn)一步惡化的可能性不大,PTA的價(jià)格底部已經(jīng)基本形成,即使進(jìn)一步向下運(yùn)行,下跌過程也不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。于此同時(shí),考慮到現(xiàn)階段也沒有充足的上漲動(dòng)能,PTA價(jià)格將圍繞5000元/噸一線振蕩運(yùn)行。 責(zé)任編輯:丁美美 |
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