監(jiān)管部門有可能改變目前自然人投資者進(jìn)入新三板市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。即將“名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬元人民幣以上”，調(diào)整為考察自然人投資者“日均賬戶余額”。近日，接近股轉(zhuǎn)公司北京方面人士向《金證券》記者如是透露。

如果成行，那么短期內(nèi)不符合條件的自然人投資者將再難曲線進(jìn)入新三板市場。

門檻抬高

接近股轉(zhuǎn)公司北京方面人士告訴《金證券》記者，監(jiān)管部門有可能調(diào)整目前自然人投資者進(jìn)入新三板市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。“從要求自然人投資者需滿足名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬元人民幣以上，變更為考察自然人投資者日均賬戶余額?！?/p>

“例如近二十個交易日的日均賬戶余額。標(biāo)準(zhǔn)可能劃在300到500萬?！北本┓矫嫒耸拷忉尅?/p>

記者在圈中也聽到這樣的說法。國內(nèi)一家大型券商新三板業(yè)務(wù)人士對《金證券》記者稱，最近這樣的傳言很多，但是沒有更多的細(xì)節(jié)?！氨緛砣套圆閴|資開戶問題很多，監(jiān)管部門肯定會出臺新的方案來約束。”

在自然人投資者進(jìn)入新三板的政策上，2013年新三板全國擴(kuò)容之際，股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了14項配套業(yè)務(wù)制度，其中關(guān)于自然人投資者參與新三板投資，配套業(yè)務(wù)制度中明確要求，必須滿足“名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值500萬元人民幣以上”。而擴(kuò)容前，這一門檻是300萬元。

監(jiān)管部門在自然人投資者進(jìn)入新三板問題上，明顯是越收越緊。

自查遲緩

6月初，證監(jiān)會重申禁止券商為投資者墊資開戶。

隨后，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向各家主辦券商下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理工作的通知》，要求券商自查存在墊資開戶可能的新三板賬戶，即在申請開戶權(quán)限前賬戶資產(chǎn)突然增至500萬，且隨后突然大幅降低的問題賬戶。

公開報道顯示，通知要求各券商在6月30日前完成自查動作，并向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提供自查報告。

然而截至目前，真正自查的券商只是一小部分。多家知名券商新三板業(yè)務(wù)人員或營業(yè)部業(yè)務(wù)人員向《金證券》記者表示，“沒有真正意義上的禁止墊資開戶”，個別人員甚至直言“這個沒辦法查”。

“監(jiān)管部門的態(tài)度非常明確，券商也知道墊資開戶多了對市場不好，但這個行為不論是對券商、對投資者還是對第三方墊資方來說都有利可圖，所以根本沒法解決?！鄙鲜鋈绦氯鍢I(yè)務(wù)人員說

股轉(zhuǎn)公司最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至5月中旬，新三板開戶量增長至76000戶。同期，持有已上市A股流通市值超過500萬元的自然人數(shù)量，為23.8萬人，占全部自然人投資者數(shù)量的0.52%。5月15日至5月22日一周內(nèi)，新三板開戶數(shù)甚至超過3500戶，即單周增長超過4.6%，增量十分驚人。

多重博弈

以新三板英雄會創(chuàng)始人李浩為代表的部分活躍在新三板市場的人士認(rèn)為，中長期來看股轉(zhuǎn)公司不可能放開自然人投資者參與新三板市場門檻?！艾F(xiàn)在大家都有一個共識，如果大叔大媽們都進(jìn)來這個市場，那么這個市場一定會爛掉。”

滬上一位參與新三板市場的私募基金經(jīng)理則向《金證券》記者表示，“在針對新三板的監(jiān)管上，到底是松還是緊，股轉(zhuǎn)公司明顯處于各方力量博弈中，不放開市場流動性得不到擴(kuò)展，放開市場風(fēng)險又會加大?！?/p>

值得注意的是，自4月監(jiān)管部門加強(qiáng)對新三板市場的監(jiān)管以來，新三板交投出現(xiàn)了明顯的下滑。公開數(shù)據(jù)顯示，三板成指和三板做市在4月7日達(dá)到最高點(diǎn)后，便一路下滑。本周三板成指已經(jīng)創(chuàng)下三個月來新低。

“監(jiān)管部門也在調(diào)整針對新三板的政策，用更恰當(dāng)?shù)恼邅碇卫硇氯迨袌??！鼻笆霰本┓矫嫒耸空f。

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新三板備案基金增勢猛

《金證券》記者統(tǒng)計，截至今年6月份結(jié)束，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案的新三板基金產(chǎn)品達(dá)到345只。其中4、5、6三個月份增量迅速，備案只數(shù)分別為97只、106只和99只，月均增長百只。而從2014年到2015年3月份結(jié)束，才備案了43只。

從備案新三板基金的公司看，想要參與新三板市場的大咖們頗多，包括一姐王茹遠(yuǎn)的上海宏流投資管理有限公司，自己掛牌新三板的廣東中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司以及私募界元老級別的上海景林資產(chǎn)管理有限公司等。