周末央行宣布降準降息消息，市場眾多評論認為利好股市，但今日三大股指高開低走，中證500股指期貨盤中跌停后被打開又再度跌停。滬深300股指期貨也一度觸及跌停，而上證50股指期貨盤中也一度跌逾8%。截止收盤，IC1507跌停，報7768.4點，成交37萬多手，持倉2.6萬多手；IF1507跌231點，跌幅為5.44%，報4014.2點，成交288萬多手，持倉10萬多手；IH1507跌51.8點，跌幅為1.91%，報2654.8點，成交86萬多手，持倉近6.5萬手。對此，七禾網(wǎng)連線了宏源期貨分析師曹自力，為投資者分析行情走勢。

宏源期貨曹自力分析師認為進入6月份以后，市場開始擔憂央行對于貨幣寬松的態(tài)度轉向于謹慎，此擔憂源于對中國經(jīng)濟企穩(wěn)的判斷。此次央行意外宣布降息，并同時宣布定向降準，佐證了市場的判斷，超市場預期。對市場來說應該是一個非常大的利好，也顯示了央行穩(wěn)市場的寓意。今天股指受到周末降息利好的刺激下高開后一度沖高，但是多頭信心缺失，導致股指大跌。

對于此輪股市下跌主要有兩個方面的原因：第一是投資者信心的缺失；第二是配資盤的殺跌。市場預期央行放松貨幣的謹慎、資金面緊張以及監(jiān)管當局對股市的打壓導致了投資者信心的缺失。而配資盤殺跌是由于市場深度調整下高杠桿的配資盤被動清盤所導致的被動型拋盤所帶來的殺跌。這兩個因素之間也是緊密相連的，投資者信心的缺失導致了配資的殺跌，而配資盤的殺跌進一步導致了投資者信心的進一步缺失，從而引起來連鎖反應。市場借利好上攻，但是由于入市資金（接盤）不夠強勁，導致配資盤繼續(xù)殺跌。

央行的積極救市將較大的提振市場的信心，市場信心的提升將遏制配資盤的恐慌性殺跌?；谶@個邏輯，我們認為股指在央行宣布降息后迎來一個轉折點，股指短期殺跌后尋求到支撐后企穩(wěn)。股指所面臨的基本面、政策面和資金面沒有改變，中長期上漲問題不大。操作上，由于近期股指波動較大，建議短期以短線為主，輕倉操作。如果股指有企穩(wěn)跡象，投資者可以考慮多單進入。

（宏源曹自力）