周四（6月25日），央行公開(kāi)市場(chǎng)將進(jìn)行350億元7天期逆回購(gòu)操作，此前連續(xù) 19 次暫停操作，此為時(shí)隔兩個(gè)月重啟逆回購(gòu)操作。除了中國(guó)央行今日將采取公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作投放流動(dòng)性之外，國(guó)務(wù)院昨日宣布廢除商業(yè)銀行75%存貸比規(guī)定的舉動(dòng)也視為可以釋放流動(dòng)性，華爾街見(jiàn)聞周三提及，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法案修正案(草案)》，草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò) 75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。

目前貨幣政策正處于觀望期，是否繼續(xù)出手、如何出手，還需要視實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況而定。另外，金融機(jī)構(gòu)外匯占款近期連續(xù)第二個(gè)月正增長(zhǎng)，進(jìn)一步釋放流動(dòng)性的動(dòng)力似乎在減弱。但從目前看，央行可能近期不會(huì)有大動(dòng)作，本月已無(wú)降息、降準(zhǔn)可能，央行會(huì)繼續(xù)觀察前期政策措施的效果，就市場(chǎng)普遍預(yù)期的降準(zhǔn)來(lái)看，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性充裕，缺乏降準(zhǔn)的緊迫性。

綜上所述，我們認(rèn)為，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中略有回升，仍在合理區(qū)間運(yùn)行，政策效果初顯， 積極因素不斷累積， 央行可能會(huì)繼續(xù)觀察前期政策措施的效果，本月已無(wú)降息、降準(zhǔn)可能。