近期，希臘債務問題再度鬧得沸沸揚揚，不確定因素下貴金屬表現(xiàn)頗為淡定，總體上依然維持著振蕩下行的走勢。究其原因，除了因希臘問題反復無常導致的不利影響外，近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不斷改善對升息預期的推波助瀾也是主因。商品市場中，基本金屬的表現(xiàn)最為“凄慘”，這與國際市場投資者對中國市場可能產(chǎn)生泡沫以及對股市過熱的擔憂不無關(guān)系?；蛟S這也意味著中國已經(jīng)度過了政策加碼期，進入了觀察期，而且作為回應，近期股指市場已經(jīng)經(jīng)歷了一波較大的調(diào)整，令大宗商品同樣如坐針氈。接下來，美聯(lián)儲的加息進程將十分重要。

　　從2008年金融危機后美國經(jīng)濟的發(fā)展軌跡來看，除了能源獨立度提高帶來的貿(mào)易逆差縮減外，美國經(jīng)濟更多地依靠通過對家庭資產(chǎn)負債表的修復來促進和提升消費。雖然美元走強打壓企業(yè)海外獲利和出口，但是美國經(jīng)濟表現(xiàn)依然十分穩(wěn)健，乃主要拜內(nèi)需所賜。美國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷制造業(yè)和服務業(yè)的一弱一強。近期公布的數(shù)據(jù)顯示，美國新屋和成屋銷售大增，建屋許可增多，美國職位空缺連續(xù)回升，低薪零售行業(yè)有加薪意愿，這些都推動服務行業(yè)景氣度提升。

　　而美國國會又通過了“快速通道”貿(mào)易談判授權(quán)法案，這對于締結(jié)標志性的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定(TPP)至關(guān)重要。TPP將涵蓋40%全球經(jīng)濟，并可提升全球經(jīng)濟每年產(chǎn)出將近3000億美元，預計將有效提振美國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)如服務業(yè)的前景。美國經(jīng)濟的就業(yè)和服務業(yè)將繼續(xù)朝著良性方向發(fā)展，制造業(yè)雖然面臨一些不確定因素，但鑒于其在整體經(jīng)濟中所占比重偏小，美國經(jīng)濟料繼續(xù)朝著支撐美聯(lián)儲加息的方向挺近。

　　而在大洋彼岸的中國，政策不斷寬松是經(jīng)濟的止痛劑，但是股市過熱引來的投機擔憂已經(jīng)加大了政策再度松動的可能性，考慮到實體經(jīng)濟所獲得的實質(zhì)改善還有待慢慢釋放，中國對商品的需求依然不能過于期待，基本金屬庫存的攀升或許暗中印證了這一點。

　　展望未來，美國經(jīng)濟表現(xiàn)依然值得我們關(guān)注，美元強勢和美國經(jīng)濟復蘇帶來的需求為全球經(jīng)濟增長增添動力，但短期來看，隨之而來的貨幣政策趨緊和加息預期顯然難以成為商品市場的福音，預計商品市場的整體表現(xiàn)將依然低迷。