期貨：鐵礦石1509周三夜盤偏強震蕩，收450.5（0），總增倉13.4萬余手，成交量增加。前十名資金流向：昨日空頭小部分集中增倉，持倉量大增、集中度增加；多頭現(xiàn)大幅集中增倉，持倉量大增、集中度大增，持倉由凈空轉為凈多。夜盤多空均大幅增倉，多頭延續(xù)挺價，空頭高位增倉壓盤，多空分歧較大，盤面偏強震蕩；短期或有上沖承壓偏強大幅震蕩波動，注意445-460區(qū)資金增量流向，防范資金集中性增減倉波動。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報價（濕噸）持穩(wěn)為主：曹妃甸475（0），日照455（0），連云港460（0）；8月新加坡掉期59.31（美元/噸）（+1.41）、普氏62%鐵礦石指數(shù)65.75（+1），BDI指數(shù)（航運）反彈。當前鋼廠采購維穩(wěn)，港口庫存降低、挺價，國內(nèi)大礦政策維穩(wěn)挺價，短期現(xiàn)貨堅挺、礦價偏高；內(nèi)外礦復產(chǎn)壓制鐵礦石反彈，部分鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn)跡象，期貨內(nèi)盤高貼水、弱于外盤，外礦船期未來到港量將增加，6月庫存或將企穩(wěn)回升，市場或逐步承壓。多地鋼廠開始出現(xiàn)限產(chǎn)，壓制礦石波動。

宏觀及外盤因素：國務院：推進財政資金統(tǒng)籌使用措施，鼓勵消費金融和跨境電商。中國央行工作論文下調(diào)經(jīng)濟預期，穩(wěn)增長措施下半年將起效。財政部下達第二批萬億地方債置換額度，發(fā)改委批復千億基建項目。美國沙特原油產(chǎn)量創(chuàng)新高。世行下調(diào)全球經(jīng)濟增速預期。德國考慮給希臘更多援助。昨夜：美銅、黃金震蕩上漲，美元指數(shù)震蕩調(diào)整，原油震蕩，今日國內(nèi)金屬工業(yè)品或偏強震蕩。

簡要策略：鐵礦石1509或有上沖承壓偏強大幅震蕩波動，注意445-460區(qū)資金增量流向，防范資金集中性增減倉波動：波段操作：觀望，若455-460區(qū)壓力較大可試探空單、延續(xù)強勢留多，若430附近支撐較強可補多，延續(xù)弱勢破位留空。操作細節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：持多20%，有效跌破450平倉，若455-460區(qū)壓力較大可平多試空、延續(xù)強勢留多，若430附近支撐較強可補多，延續(xù)弱勢破位留空。

策略分析：短期貨幣寬松、基建、地產(chǎn)穩(wěn)增長政策利好支撐期貨盤面，鋼廠需求偏強、港口庫存下降、外礦挺價支撐現(xiàn)貨，關注后期國產(chǎn)礦及境外中小礦的復產(chǎn)力度，預計6月港口庫存將逐步企穩(wěn)回升。目前期貨高貼水且支撐利好較多，震蕩突破前高附近壓力區(qū)，關注450附近資金增減流向，近期防范震蕩沖高后資金打壓波動，若后期庫存如期回升，或將展開下跌；后續(xù)關注6月鋼廠實際需求、外礦政策及國內(nèi)政策資金影響對盤面影響，細節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰(zhàn)，策略指導交易。

提示：近期各大部委也紛紛出臺相關政策助力穩(wěn)增長，支撐利好市場。

5月出口同比降2.8%，進口同比降18.1%，出口壓力仍較大；5月CPI同比漲1.2%，5月PPI同比降4.6%，機構預期6月或有降準或降息。