北京時(shí)間5月29日消息,周四A股全線暴跌,上證綜指跌6.5%,500多只個(gè)股跌停,成交量創(chuàng)出2.4萬億人民幣的歷史新高。德意志銀行(Deutsche Bank)指出,到目前為止,A股完美復(fù)制了2006-07年走勢,參照歷史走勢,A股在短期整理之后還將繼續(xù)上漲。 德銀在報(bào)告中指出,造成周四股市暴跌的直接觸發(fā)因素主要有3個(gè),一是投資者擔(dān)憂流動(dòng)性環(huán)境收緊,中國央行通過逆回購收回流動(dòng)性,而且下周打新凍結(jié)資金超過5萬億人民幣,為歷史最高紀(jì)錄;其次,證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化對市場的監(jiān)管,對市場操縱行為展開進(jìn)一步調(diào)查,更多券商提高了保證金要求等;此外,中央?yún)R金減持ETF和銀行股也引發(fā)市場恐慌。 除了這些直接因素,德銀相信暴跌最關(guān)鍵的原因還是A股投資者脆弱的情緒面。今年上證和深證分別大漲53%和107%,投資者獲利回吐的動(dòng)機(jī)非常強(qiáng)烈;估值高也是一個(gè)重要原因,不算金融股,滬深300預(yù)期市盈率已經(jīng)達(dá)到22倍,限制了未來上漲空間;此外,換手率極高、成交量屢創(chuàng)新高、保證金債務(wù)全球第一等都導(dǎo)致投資者對環(huán)境變化非常敏感,德銀分析師如是稱。 盡管如此,德銀相信A股在短期回調(diào)之后中期仍將繼續(xù)上漲。 德銀指出:“從中國股市的歷史來看,一天的暴跌通常不會(huì)改變市場趨勢,比如在2007年的牛市中,上證跌幅超過5%的情況往往在短期整理之后恢復(fù)上行?!?/p> “事實(shí)上,我們發(fā)現(xiàn)上證2014年年中以來的本輪牛市與2006-07年的走勢非常吻合。如果歷史重復(fù)自身,我們可以看到市場在短期整理之后恢復(fù)上漲,”德銀在報(bào)告中如是稱。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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