期貨對現(xiàn)貨維持高升水,期現(xiàn)價(jià)差存在回歸需求 最近,雞蛋期貨主力1509合約持續(xù)下跌,并跌破前期低點(diǎn)4226元/500千克,目前在4200元/500千克獲得支撐。從雞蛋供需情況、養(yǎng)殖成本以及現(xiàn)貨成交來看,雞蛋期貨短期弱勢難改,中長期上漲空間有限。 9月供應(yīng)充足已成定局 從雞蛋供應(yīng)情況來看,雞蛋供應(yīng)近期持續(xù)增加。從我們的調(diào)研來看,2014年11月至2015年3月,養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性高漲,9月供應(yīng)充足已經(jīng)成為定局。從蛋雞存欄和補(bǔ)欄數(shù)據(jù)來看,今年4月全國在產(chǎn)蛋雞存欄13.67億只,較3月增加2.88%,全國育雛雞補(bǔ)欄量較3月大幅增加15.25%。 另外,江西和北京周邊等一些非傳統(tǒng)的養(yǎng)殖區(qū)近兩年發(fā)展迅速,但不在統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi),其供應(yīng)增加的幅度也不容忽視。從相關(guān)機(jī)構(gòu)對產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商交易的監(jiān)測情況來看,目前貿(mào)易商收貨容易,庫存較為正常。 節(jié)日備貨不及往年 每年的春節(jié)、中秋、國慶、端午節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日,無論是鮮蛋的直接消費(fèi),還是加工需求都會(huì)顯著上升。但從調(diào)研情況來看,養(yǎng)殖戶、貿(mào)易商普遍反映今年雞蛋需求不及往年。經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳、政府反腐倡廉以及居民飲食結(jié)構(gòu)變化等都拖累了雞蛋需求,預(yù)計(jì)未來節(jié)日效應(yīng)對雞蛋需求的拉動(dòng)作用將逐漸弱化,今年一整年的雞蛋需求都難有起色。 目前,受端午節(jié)備貨提振,雞蛋需求小幅增加,但我們預(yù)期增加的幅度將低于往年。另外,貿(mào)易商反映目前全國大部分地區(qū)走貨較慢,其中,華北、華東、中南、西北地區(qū)表現(xiàn)明顯。 養(yǎng)殖成本小幅下跌 蛋雞養(yǎng)殖成本主要包括飼料成本、雛雞成本、疾病防治費(fèi)等。在整體生產(chǎn)成本構(gòu)成中,飼料成本占比最多,其次為雞苗費(fèi)用。玉米(2459, 3.00, 0.12%)和豆粕(2561, 25.00, 0.99%)是蛋雞飼料中能量和蛋白質(zhì)的主要構(gòu)成原料,二者的價(jià)格變化將直接影響飼料成本,進(jìn)而影響雞蛋價(jià)格。 近期玉米、豆粕價(jià)格小幅下跌,導(dǎo)致飼料價(jià)格小幅下跌,目前蛋雞配合料為3.07元/公斤。雞苗價(jià)格也出現(xiàn)小幅下跌,目前蛋雞苗價(jià)格為3.15元/羽。 期現(xiàn)價(jià)差過大 豬肉價(jià)格持續(xù)上漲和端午備貨對雞蛋現(xiàn)貨市場提振有限。近期雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格反彈乏力,目前全國雞蛋價(jià)格依舊低迷,主產(chǎn)區(qū)山東德州為3.11元/斤,河北石家莊為3.11元/斤,河南商丘為3.17元/斤,江蘇南通為3.20元/斤,遼寧大連為3.11元/斤;主銷區(qū)廣東廣州為3.40元/斤,北京為3.22元/斤,上海為3.31元/斤。 另外,目前雞蛋期貨主力合約價(jià)格對基準(zhǔn)交割地現(xiàn)貨價(jià)格維持高升水,其中,河南期現(xiàn)價(jià)差為1085元/500千克,河北期現(xiàn)價(jià)差為1145元/500千克,山東期現(xiàn)價(jià)差為1185元/500千克,遼寧期現(xiàn)價(jià)差為1145元/500千克。 高位空單可繼續(xù)持有 總體來說,從中長期來看,對于雞蛋主力1509合約而言,供應(yīng)充足基本成為定局,而節(jié)日提振效應(yīng)不及往年,現(xiàn)貨價(jià)格將低位運(yùn)行,估計(jì)中秋節(jié)前現(xiàn)貨最高為4.2元/斤,JD1509合約在4500元/千克一線阻力較大,上漲空間比較有限。 短期來看,目前端午備貨行情對雞蛋需求提振有限,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格反彈無力,近期依舊低迷。雞蛋期貨對現(xiàn)貨維持高升水,存在期現(xiàn)價(jià)差回歸的需求。雞蛋期貨主力1509合約高位空單繼續(xù)持有。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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