受基本面制約,前期大幅反彈被稱為“妖鎳”的金屬鎳又被打回原形。昨日,上海鎳期貨主力合約1507下跌2.5%至每噸106430元。
分析人士表示,今年年初以來,國內(nèi)鎳鐵生產(chǎn)廠家一直處于生產(chǎn)虧損狀態(tài),開工率持續(xù)下降,國內(nèi)鎳礦庫存消耗速度緩慢,鎳礦去庫存水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期,基本面的疲弱制約了鎳價(jià)的炒作。
接受本報(bào)記者采訪的分析師表示,目前部分多頭交易商獲利離場,資金炒作逼倉熱情或減弱,主力部分移倉至1509合約,近期倫鎳震蕩調(diào)整概率較大,滬鎳短期調(diào)整、之后震蕩上揚(yáng)的概率較大。短期內(nèi)可供交割鎳板數(shù)量少于持倉量仍是不確定因素。
市場回歸基本面
目前,上?,F(xiàn)貨市場鎳報(bào)價(jià)在102400-106200元/噸,金川鎳的成交價(jià)格在106200元/噸左右,俄鎳成交在102400元/噸左右。
據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測,國內(nèi)現(xiàn)貨市場鎳價(jià)大幅下滑,金川鎳現(xiàn)貨成交較無錫主力合約升水降至3500元/噸,金川公司高價(jià)出可交倉的現(xiàn)貨,新貨和市場流通現(xiàn)貨價(jià)差在1500元/噸左右,鎳價(jià)下行,貿(mào)易商出貨積極,下游看空行情,仍無意采購,成交清淡。
從近期來看,LME3個(gè)月鎳庫存震蕩回落,但市場開始將關(guān)注點(diǎn)回到實(shí)際需求。5月上旬,光大期貨調(diào)研了國內(nèi)幾家主要的鎳礦貿(mào)易商、電解鎳和鎳鐵生產(chǎn)商,調(diào)研結(jié)果顯示:鎳礦短期供應(yīng)相對(duì)寬裕,但資源瓶頸制約中長期供應(yīng);電解鎳供應(yīng)結(jié)構(gòu)性緊張,國產(chǎn)電解鎳產(chǎn)出有限,進(jìn)口電解鎳相對(duì)充裕;國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)出下滑,鎳鐵企業(yè)缺乏定價(jià)權(quán),進(jìn)口鎳鐵沖擊國內(nèi)市場。
據(jù)統(tǒng)計(jì),目前我國保稅庫電解鎳庫存約5萬噸,主要集中在上海港。而國內(nèi)社會(huì)庫存包括交易所1萬噸庫存在內(nèi),約7萬噸左右,除交易所外的6萬噸以進(jìn)口的俄鎳為主。除俄鎳外,我國還有少量的挪威鎳和住友鎳的進(jìn)口,但是總量較少,全年進(jìn)口量大約分別在2萬噸和3萬噸左右。
下游需求表現(xiàn)偏弱
光大期貨分析師李琦表示,我國鎳的下游需求主要來自不銹鋼,占比約為83%。不銹鋼原料庫存低,成品庫存高,價(jià)跌惜售,產(chǎn)量仍維持增速。
據(jù)中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)的統(tǒng)計(jì),國內(nèi)主要16家鋼廠4月份不銹鋼產(chǎn)量159.57萬噸,同比增加7.8%,環(huán)比增加3%。3月154.84萬噸,3、4月份300系列不銹鋼占比分別為53%和50.88%。不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)總體開工率在85%左右。前16家鋼廠的產(chǎn)量約占全國85%。
可見的是,一季度,我國經(jīng)濟(jì)整體表現(xiàn)疲弱,工業(yè)增加值下滑至7%以下,但4月份工業(yè)增加值同比增速5.9%,較3月增加了0.3個(gè)百分點(diǎn)。一季度發(fā)電量同比增速下滑至負(fù)值,但4月恢復(fù)至增長1%。1-4月固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速為12%,低于1-3月的數(shù)據(jù),4月份為9.6%。也就是說,目前整體工業(yè)狀況在面臨筑底的過程,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不穩(wěn)定。
李琦認(rèn)為,2015年鎳終端需求整體表現(xiàn)偏弱,需求對(duì)鎳價(jià)拉動(dòng)作用有限,2015年不銹鋼整體需求不會(huì)有明顯的好轉(zhuǎn)。不過,鑒于目前不銹鋼企業(yè)的低原料庫存現(xiàn)狀,預(yù)計(jì)下半年鋼企的原料補(bǔ)庫需求將增加。
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