自4月下旬開始，黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種開啟了一波振蕩上揚(yáng)的行情。4月21日至今，螺紋鋼、焦炭、焦煤及鐵礦石期貨主力合約分別累計(jì)收漲6.10%、3.92%、4.20%、11.38%。

“黑色產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種的這一波漲勢(shì)明顯由鐵礦石引領(lǐng)，鐵礦石期貨1505合約的持續(xù)大漲是導(dǎo)火索，而宏觀層面的預(yù)期好轉(zhuǎn)則是支撐反彈的另一個(gè)主要因素。”國投中谷期貨分析師曹穎說。

在國信期貨分析師施雨辰看來，近期黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，尤其是鐵礦石一掃此前頹勢(shì)，主要是因?yàn)槟壳颁搹S的鐵礦石采購需求較前期有所上升，加之近日澳洲、巴西至中國的鐵礦石發(fā)運(yùn)量出現(xiàn)明顯的下降，造成港口鐵礦石現(xiàn)貨出現(xiàn)階段性供應(yīng)趨緊。

據(jù)了解，前期鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格大幅下挫，甚至多日維持在50美元/噸下方，國外不少持續(xù)虧損的高成本中小礦山企業(yè)開始減產(chǎn)、停產(chǎn)。澳洲礦商Atlas表示，其鐵礦石運(yùn)到中國港口的成本為60美元/噸，面對(duì)鐵礦石跌破50美元/噸大關(guān)的情況，旗下各礦山將陸續(xù)停產(chǎn)。澳洲礦業(yè)巨頭力拓今年一季度的出貨量也減少了12%。

我的鋼鐵檢測(cè)鐵礦發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，4月24日當(dāng)周，澳洲至中國的鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅下降346.6萬噸，環(huán)比減少28.49%?！斑@種發(fā)運(yùn)量的大幅回落除了和國內(nèi)鐵礦貿(mào)易商訂貨節(jié)奏有關(guān)，也受到了澳洲再出颶風(fēng)天氣以及丹皮爾等重要鐵礦港口部分泊位關(guān)閉的影響?？紤]到發(fā)貨量的驟降以及海運(yùn)周期，港口鐵礦石的到貨量在5月下旬之前都將處于大幅下降狀態(tài)。”曹穎說。

另一方面，據(jù)了解，近期鋼廠的高爐開工率呈現(xiàn)小幅上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。我的鋼鐵監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，4月份唐山地區(qū)的高爐開工率自89.61%升至91.56%，全國高爐開工率也從86.05%升至87.15%，均呈現(xiàn)一定增幅。再加上鋼廠的進(jìn)口鐵礦庫存一直維持在一個(gè)較低水平，大中型鋼廠的進(jìn)口鐵礦平均庫存可用天數(shù)從26天降至23天。

“下游鋼廠對(duì)于鐵礦石有著較為強(qiáng)烈的補(bǔ)庫欲望，下游補(bǔ)庫需求的累積與澳洲發(fā)貨量短期內(nèi)仍得不到恢復(fù)的矛盾將使鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，不排除進(jìn)一步上探60美元/噸的可能性?！北本╄F礦石貿(mào)易商李君告訴期貨日?qǐng)?bào)記者。

采訪中記者了解到，目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)未來國際鐵礦石市場(chǎng)的供應(yīng)量將繼續(xù)減少，這將有助于改善供過于求的局面，推動(dòng)鐵礦石現(xiàn)貨和期貨價(jià)格反彈。

焦炭方面，市場(chǎng)人士表示，前期現(xiàn)貨市場(chǎng)的疲弱導(dǎo)致期貨價(jià)格節(jié)前大幅走低，在節(jié)后大幅下探創(chuàng)出歷史新低881元/噸后開始強(qiáng)勢(shì)反彈，目前主力合約1509已經(jīng)開始上探930元/噸這一壓力位。在市場(chǎng)流動(dòng)性充裕以及焦炭生產(chǎn)減緩、庫存低位運(yùn)行的背景下，焦炭獲得了反彈的動(dòng)能。中信建投期貨分析師張貴川認(rèn)為，焦炭短期可能延續(xù)反彈的趨勢(shì)，上方可關(guān)注960元/噸附近的壓力。

事實(shí)上，在鐵礦石的帶動(dòng)下，煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈各品種都開啟了反彈之路，特別是在市場(chǎng)頻傳央行再降息以及房地產(chǎn)刺激政策呼之欲出的背景下，黑色系期貨品種乃至整個(gè)工業(yè)品期貨的市場(chǎng)情緒都開始轉(zhuǎn)暖。

“值得注意的是，行業(yè)基本面并沒有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，黑色產(chǎn)業(yè)鏈的終端采購需求依然疲弱，因此從中長(zhǎng)期角度看，黑色系品種的這波反彈行情目前還不能看成是反轉(zhuǎn)?！辈芊f說。