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焦炭供需失衡 可能長期徘徊于底部區(qū)間

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-05-05 08:45:46 來源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)
終端訂單縮減不但令鋼廠銷售困難,同時(shí)也導(dǎo)致企業(yè)庫存居高不下,加重行業(yè)虧損程度。面對(duì)鋼市需求趨弱的大環(huán)境,五一假期前焦炭期貨雖一度企穩(wěn)反彈,但上行空間有限,主力1509合約在逼近960元/噸附近便受到空頭打壓而重新回落。筆者認(rèn)為,鋼企脆弱的生存現(xiàn)狀會(huì)繼續(xù)向原料端尋求利潤空間,施壓焦炭端將導(dǎo)致其價(jià)格長期處于底部徘徊。

鋼企對(duì)焦炭的需求減少

今年以來,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大與通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)上升的特征趨于明顯,企業(yè)效益下滑令行業(yè)生存日益艱難。其中,鋼鐵行業(yè)在一季度繼續(xù)呈現(xiàn)“需求下降、產(chǎn)量下降、價(jià)格下降、環(huán)保加壓、整體虧損”的景象。鋼貿(mào)商大規(guī)模倒閉削弱了鋼企消化庫存的能力,實(shí)體需求力量的下降也令工廠生產(chǎn)積極性回落,行業(yè)景氣度進(jìn)一步走低。蘭格鋼鐵信息研究中心近日發(fā)布的報(bào)告顯示,4月鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)環(huán)比下降,鋼貿(mào)企業(yè)采購意愿減弱,鋼鐵流通市場活躍度下降。

面對(duì)終端訂單縮減,而鐵礦石價(jià)格探底回升,鋼廠生產(chǎn)成本被動(dòng)抬升,企業(yè)利潤被擠壓倒逼減產(chǎn)力度加大。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì),預(yù)估4月全國日均粗鋼產(chǎn)量214.65萬噸,雖環(huán)比略漲2.20%,但較去年同期下降6.57%。表明目前鋼企堪憂的生存現(xiàn)狀迫使產(chǎn)量縮減,變相減少對(duì)焦炭原料的需求。

焦炭市場觀望心態(tài)濃厚

受制于鋼企產(chǎn)量縮減的不利影響,上周國內(nèi)焦炭現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)走低。其中,華北地區(qū)焦炭調(diào)降幅度在50元/噸左右,其余市場雖暫時(shí)趨穩(wěn),但市場謹(jǐn)慎觀望心態(tài)濃厚。經(jīng)歷過前期焦化企業(yè)集中出貨之后,近期焦化廠庫存略有緩解。山西地區(qū)部分焦化企業(yè)在強(qiáng)化減產(chǎn)力度上,挺價(jià)意識(shí)日趨凸顯。不過,就眼下情況來看,依然無法對(duì)抗鋼企向自身尋求利潤空間的壓力。雖說近日宏觀面出臺(tái)多項(xiàng)利多政策,但正面效應(yīng)尚未在實(shí)體需求上盡顯,環(huán)保壓力和庫存壓力仍舊是羈絆焦炭價(jià)格走強(qiáng)的重大障礙。

焦炭供需失衡是核心矛盾

據(jù)筆者近期調(diào)研的情況發(fā)現(xiàn),山西地區(qū)焦炭企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)能力遠(yuǎn)超核定生產(chǎn)能力,導(dǎo)致多數(shù)焦企廠內(nèi)產(chǎn)成品庫存維持較高水平。雖說企業(yè)對(duì)限產(chǎn)意識(shí)提高,但迫于實(shí)際生存壓力和社會(huì)責(zé)任,往往執(zhí)行力度遠(yuǎn)低于市場預(yù)期??紤]到鋼材市場沒有明顯好轉(zhuǎn),而國家又不斷強(qiáng)化對(duì)鋼鐵落后產(chǎn)能淘汰的執(zhí)行力,令焦炭下游采購需求下降成為必然,供應(yīng)過剩問題將愈加嚴(yán)重,焦炭價(jià)格長期徘徊于底部區(qū)間概率較大。
責(zé)任編輯:丁美美

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