【行情回顧】:上海螺紋鋼價格上漲,主力10月合約,以2323元/噸收盤,上漲15元,漲幅為0.65%。主力合約成交5507632手,持倉量減少272304手至3594430手。全國主要城市螺紋20mmHRB400均價2486元/噸(-2)。其中上海市場2250元/噸(-10),北京市場2230元/噸(-10),廣州市場2800元/噸(0)。 【熱點解析及操作建議】 必和必拓表示,澳大利亞規(guī)模6億美元的改建黑德蘭港(Port Hedland)的計劃將推遲,該港口作為全球最大大宗商品集散地,意味著必和必拓將無法完成2017年中產(chǎn)量達到2.9億噸/年的目標。同時不過必和必拓也表示,得益于澳洲礦山的擴張舉措,3月當季鐵礦石產(chǎn)量較上年同期增長20%至5890萬噸。我們也發(fā)現(xiàn)近年來受到鐵礦石巨頭力拓、必和必拓等國際礦山巨頭增產(chǎn)的影響,鐵礦石價格曾跌至50美元/噸以下,其主要目的是在需求不景氣的情況下試圖趁機擴大市場份額,并擠垮成本較高的小型礦企。以上情況反映出礦業(yè)巨頭放慢擴張步伐,但并未停止,供大于求的現(xiàn)狀仍不容樂觀,這會對螺紋鋼和鐵礦石產(chǎn)生中長期的影響,而且黑色系的價格上漲是異常艱難的。政府官員表示,內(nèi)地將在未來3年內(nèi)壓減鋼鐵產(chǎn)能總量8000萬噸,以扭轉(zhuǎn)令該行業(yè)陷入危機的供應(yīng)過剩。為推動轉(zhuǎn)型,中國將于6月前發(fā)布《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動計劃》。根據(jù)計劃,鋼鐵企業(yè)數(shù)量將從目前的500多家壓縮至約300家。到2017年前,能耗總量實現(xiàn)零增長,污染物排放總量下降。個人認為這才是解決鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩問題的必由之路,供應(yīng)過剩的問題才能從根本上解決,所以那才是鋼鐵行業(yè)真正的冬天,螺紋鋼和鐵礦石的價格才能從本質(zhì)上得到提升。操作策略上,螺紋鋼和鐵礦石仍然是對沖操作做空的優(yōu)良品種,不建議單邊操作,靜等反彈結(jié)束后做空。單品種套利螺紋鋼1510空單和1601多單可以長期持有,由于寬松政策對遠月更為有利。鐵礦石也應(yīng)該等到?jīng)_高之后做空,多鐵礦空螺紋還可以適當參與。
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