總體供過(guò)于求的局面仍然沒(méi)有改變,反彈空間有限 在持續(xù)底部盤整后,鐵礦石期貨昨日迎來(lái)漲?!,F(xiàn)貨價(jià)格低廉令鋼廠增加采購(gòu),港口庫(kù)存緩步下降,部分國(guó)外礦山停產(chǎn),力拓一季度發(fā)貨量大降,未來(lái)鐵礦石供應(yīng)有望繼續(xù)減少,鐵礦石價(jià)格企穩(wěn)反彈,現(xiàn)貨礦價(jià)已站穩(wěn)50美元/噸。但總體供過(guò)于求的局面仍將持續(xù),鐵礦石期貨反彈空間有限。 經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳,更多刺激政策出臺(tái) 近期公布的國(guó)內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳, GDP、用電量、工業(yè)增加值等綜合性指標(biāo)增速顯著放緩,顯示工業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)仍較為困難。對(duì)于鋼鐵行業(yè)而言,主要的下游行業(yè)——房地產(chǎn)行業(yè)尚未全面復(fù)蘇。雖然房產(chǎn)銷售略有好轉(zhuǎn),但三四線城市去庫(kù)存壓力依然巨大,且新開(kāi)工面積、施工面積等直接影響螺紋鋼消費(fèi)量的指標(biāo)仍在加速下行。今年一季度土地成交量大減,房地產(chǎn)企業(yè)普遍擁有較多土地庫(kù)存,繼續(xù)購(gòu)地的意愿不強(qiáng),同時(shí),一季度房地產(chǎn)企業(yè)國(guó)內(nèi)貸款同比下降6.1%,增速由正轉(zhuǎn)負(fù),這意味著中期螺紋鋼消費(fèi)不容樂(lè)觀。 我國(guó)央行近期宣布降低存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),寬松程度超出市場(chǎng)預(yù)料。隨著“一路一帶”、“長(zhǎng)江中游城市群”等規(guī)劃的落實(shí),中西部地區(qū)的鐵路、重大水利工程等項(xiàng)目將成為拉動(dòng)后期鋼材消費(fèi)的主要力量。 鋼鐵產(chǎn)量反彈,鐵礦石需求增加 進(jìn)入4月后,受環(huán)保檢查影響的鋼廠逐漸復(fù)工。4月中旬,唐山地區(qū)高爐開(kāi)工率從3月下旬的87.7%回升至91%。據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),4月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的日均粗鋼產(chǎn)量較3月下旬增加5.1%,至169.5萬(wàn)噸。鋼鐵產(chǎn)量反彈雖然令現(xiàn)貨鋼材價(jià)格上行趨勢(shì)受阻,但使鐵礦石需求增加。 在鐵礦石價(jià)格跌破50美元/噸后,多數(shù)鋼廠認(rèn)為目前礦價(jià)已經(jīng)跌至極低水平,短期內(nèi)繼續(xù)下跌的空間有限,因此紛紛增加鐵礦石采購(gòu)量,主要港口鐵礦石庫(kù)存量從3月底的1億噸降至4月下旬的9758萬(wàn)噸,這有助于鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)。 虧本礦山停產(chǎn),鐵礦石供應(yīng)減少 近幾年,全球鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌的主要原因是,國(guó)外大型低成本礦商為了搶占市場(chǎng)份額,堅(jiān)持?jǐn)U產(chǎn),導(dǎo)致國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)在需求放緩的背景下,供應(yīng)量持續(xù)增加。但近期,國(guó)外的一些高成本礦山開(kāi)始支撐不住,在虧損數(shù)月后,不得不宣布停產(chǎn)或減產(chǎn)。 澳洲中型礦商阿特拉斯(Atlas)近日稱,由于礦價(jià)暴跌,其每產(chǎn)1噸礦石就虧損13美元,因此旗下各鐵礦項(xiàng)目將在4月陸續(xù)停止生產(chǎn)。中國(guó)中鋼集團(tuán)子公司Sinosteel Midwest隨后也宣布將停止其在澳大利亞的年產(chǎn)量300萬(wàn)噸的Blue Hills項(xiàng)目的鐵礦石生產(chǎn),預(yù)計(jì)5月中旬正式實(shí)施。澳洲礦業(yè)巨頭力拓宣布其今年一季度的鐵礦石出貨量環(huán)比大跌12%,這一消息直接推動(dòng)昨日鐵礦石期貨漲停。 事實(shí)上,近幾年新投產(chǎn)的很多國(guó)外礦山項(xiàng)目的成本都超過(guò)50美元/噸,加上到中國(guó)的海運(yùn)費(fèi),普遍存在虧損。 Atlas的停產(chǎn)將帶動(dòng)更多高成本小礦山減少供應(yīng)量,鐵礦石市場(chǎng)供過(guò)于求的局面將有所改善,但總體上市場(chǎng)供應(yīng)依然過(guò)剩,鐵礦石仍將維持跌多漲少的局面,每次反彈都難以持久。
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