昨日A股表現(xiàn),讓已經(jīng)習(xí)慣牛市節(jié)奏的投資者深感不適,所有板塊均出現(xiàn)不同程度的回調(diào),創(chuàng)業(yè)板指更是下挫逾4%失守2500點(diǎn)。 今日,兩大新的做空工具—上證50期貨和中證500期貨合約同時(shí)上市,引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。而本周新股密集上市,近日資金面壓力最大,更讓這一時(shí)間窗顯得敏感。不少市場(chǎng)人士擔(dān)憂,“黑周四”會(huì)重現(xiàn)。 股民悲歡:持股半月由盈變虧 “拿了半個(gè)月,好不容易有點(diǎn)利潤,昨天一跌,利潤全都跌沒了。”股民張先生在3月25日看到重慶啤酒大陽有突破跡象,24.3元追高買進(jìn)的。結(jié)果該股一直盤整,直到4月7日漲停,第二天又大漲6%以上,他獲利最多時(shí)接近20%,此后又一直小幅回調(diào),因?yàn)橛杏?,就一直沒走。不想昨天開盤后就一路下跌,到尾盤逼近跌停,自己反而由盈變虧,市值縮水1萬多元。張先生嘆道:“都說牛市要守,可我守了半個(gè)月也不行??!” 也有股民在大跌中賺錢的。老股民劉先生說,一個(gè)新開戶不久的親戚,在楚天高速已經(jīng)連續(xù)6天漲停時(shí)追高買入,昨天楚天高速再次以漲停收盤,這個(gè)新手親戚賺了12%。“新股民真是膽子大啊,現(xiàn)在好像反而容易賺到錢,真是看不懂了?!?/div> 原因分析:三大利空累積引發(fā)踩踏 對(duì)于A股的下跌,市場(chǎng)一直是有預(yù)期的,那就是A股漲得太多,風(fēng)險(xiǎn)累積較大,特別是創(chuàng)業(yè)板,整體估值高達(dá)90倍,被質(zhì)疑泡沫明顯。 昨天一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布,GDP創(chuàng)六年新低,顯示經(jīng)濟(jì)依然低迷。盡管市場(chǎng)對(duì)此有所預(yù)期,但公布后仍引發(fā)市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。 第二個(gè)利空是本周新股申購凍結(jié)資金達(dá)3萬億創(chuàng)新高,周二15 家新股申購之后周三有9 家申購,當(dāng)天滿格打新需要資金超過200萬元,資金持續(xù)流出市場(chǎng),累計(jì)效應(yīng)終于對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。 第三就是今日上證50期貨和中證500期貨合約將正式掛牌交易,由于期貨可以做空,且中證500對(duì)應(yīng)標(biāo)的多為中小盤股票 ,市場(chǎng)認(rèn)為這兩個(gè)做空工具,將引爆已經(jīng)炒高的創(chuàng)業(yè)板和中小盤股風(fēng)險(xiǎn)。 5年前的4月16日國內(nèi)首個(gè)股指期貨品種滬深300股指期貨正式推出。推出當(dāng)日,滬指跌1.1%。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì),滬深300指數(shù)期貨推出后的52個(gè)交易日,滬指暴跌24%,此后滬指調(diào)整時(shí)間長達(dá)兩個(gè)半月。在當(dāng)前中小盤估值炒高背景下,推出中證500,市場(chǎng)認(rèn)為做空可能性大。 知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人士老艾認(rèn)為,幾大利空并不是昨天才出現(xiàn),因此并不是真的利空?!白畲蟮脑蚱鋵?shí)就是漲的太多了,從春節(jié)之后就沒歇著,一路蹭蹭往上漲。但就像橡皮筋一樣,拉到一定程度就一定會(huì)到一個(gè)極限,得回收一下?!?/div> 據(jù)數(shù)據(jù),昨日滬深兩市成交額分別為7731.26億元和5581.37億元,并未再度創(chuàng)出新高,但也維持在相對(duì)較高的水平。 大盤研判:牛市真的見頂了嗎 剛剛突破4000點(diǎn)的牛市會(huì)現(xiàn)在結(jié)束嗎?對(duì)此市場(chǎng)目前看法不一。盡管在中線走勢(shì)上出現(xiàn)分歧,但對(duì)于牛市趨勢(shì),機(jī)構(gòu)基本上都認(rèn)為還沒有結(jié)束。 股商財(cái)富稱,技術(shù)上看指數(shù)將慣性下探尋找支撐,4040到4057點(diǎn)的近期跳空缺口面臨回補(bǔ),周四不容樂觀。不過他們也認(rèn)為,此處調(diào)整,對(duì)未來行情的發(fā)展積蓄做多能量,牛市才走得更健康。 西南證券研發(fā)中心業(yè)務(wù)總監(jiān)許維鴻表示,本輪牛市的大背景是中央政府對(duì)注冊(cè)制的強(qiáng)力推進(jìn),這無疑是A股向全社會(huì)企業(yè)敞開大門,融資規(guī)模之大前所未有。股票市場(chǎng)一旦清醒過來,配合題材股的高估風(fēng)險(xiǎn)釋放,應(yīng)該會(huì)引發(fā)一輪像樣的調(diào)整行情。 廣州萬隆則從技術(shù)角度稱,與2007年相比,還有七大見頂標(biāo)志尚未出現(xiàn):1、監(jiān)管層不斷提升級(jí)別的風(fēng)險(xiǎn)警示喊話;2、宏觀經(jīng)濟(jì)過熱;3、貨幣政策不斷收緊;3、人民幣迅猛升值;4、百億級(jí)基金頻繁出現(xiàn)、基金募集不斷刷新記錄;5、超級(jí)大盤股IPO提速;6、垃圾股經(jīng)歷普遍炒作;7、成交量嚴(yán)重背離股價(jià)漲幅等等。 相反,目前官媒仍不斷唱多,利好幾乎一天一出,交投活躍。尤其近日,李克強(qiáng)總理講話指出加大調(diào)控力度,高層保增長力度可能加大,降準(zhǔn)降息預(yù)期較強(qiáng),這將給市場(chǎng)帶來正面影響。此外,保增長及改革政策頻出,又給熱點(diǎn)炒作帶來新的催化劑,機(jī)會(huì)不斷。因此認(rèn)為,目前市場(chǎng)雖有狂熱但尚未到達(dá)頂峰,不宜輕易言頂。 中信建投王洋認(rèn)為,各類渠道的資金還在源源不斷地入場(chǎng),在寬松政策、低迷經(jīng)濟(jì)和泛濫流動(dòng)性提供的溫床中,在整個(gè)社會(huì)巨大存量資金的支撐下,A股的牛市還能支持較長時(shí)間。 操作策略 回避爆炒過頭的中小盤股票 昨天從盤面看,下跌厲害的主要是中小盤個(gè)股 。銀行和一帶一路,水利建設(shè)以及高速公路等低估值藍(lán)籌板塊均上漲,前期暴漲的題材股則有明顯的獲利了結(jié)跡象。這一方面是利空引發(fā)中小盤調(diào)整,另一方面也是市場(chǎng)風(fēng)格的轉(zhuǎn)換導(dǎo)致資金流向發(fā)生變化,流向大盤藍(lán)籌的結(jié)果。短線看,已經(jīng)炒高的創(chuàng)業(yè)板股還是要回避。 銀泰證券投資顧問吳艷華表示,創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷大漲后,股價(jià)普遍較高,已經(jīng)進(jìn)入階段性的頂部,未來還會(huì)有沖高動(dòng)作,但將在2400到2600點(diǎn)構(gòu)筑頭部。股民可擇機(jī)減少創(chuàng)業(yè)板股票,回避階段調(diào)整風(fēng)險(xiǎn),調(diào)整到位后,部分有成長性的股票仍值得關(guān)注。 廣發(fā)證券建議繼續(xù)關(guān)注銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn) 、酒類及醫(yī)藥等低估值品種,同時(shí)可繼續(xù)關(guān)注政策扶持的一帶一路板塊。具體操作上,投資者仍應(yīng)注意控制整體倉位保持均衡配置,除金融地產(chǎn)等藍(lán)籌外,還應(yīng)配置消費(fèi)、文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)+金融 、環(huán)保、新能源等中小盤白馬成長板塊。
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