4月13日，國內(nèi)商品期貨品種多數(shù)上漲，有色領(lǐng)頭羊銅市震蕩抗跌，延續(xù)相對強勢表現(xiàn)，滬銅1506夜盤一度摸高44000元/噸后回落，白天交易時段銅價無視疲軟的中國外貿(mào)數(shù)據(jù)，日內(nèi)圍繞43500一線持穩(wěn)運行，收盤報43680元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲300元/噸，漲幅在0.69%。短期銅市方向不明朗，多空交投熱情一般，持倉維持高位對峙狀態(tài)。

現(xiàn)貨方面，13日早間上海電解銅現(xiàn)貨對當月合約報升水40 -升水100元/噸，平水銅主流成交價在43700 -43780元/噸，升水銅主流成交價價43720 -43820元/噸。銅價小幅反彈之際，持貨商心態(tài)各異，部分短線投機者逢高出貨，使得現(xiàn)貨升水因供應(yīng)充裕而受抑，但仍有大型投機商捂貨挺價，意圖等待換月后繼續(xù)推高升水，中間商則青睞低價貨源，但因缺乏操作空間而交投受限，而下游周初多按需采購，市場成交主要由中間商貢獻。

海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國3月進出口數(shù)據(jù)疲軟，究其原因，主要受到季節(jié)性因素與外圍經(jīng)濟未見明顯起色影響，加上3月人民幣匯率走升，導(dǎo)致中國3月出口同比增速顯著回落，而進口端受低基數(shù)及內(nèi)需疲軟的拖累。然而，中國外貿(mào)形勢的低迷對銅價負面影響有限，因市場多數(shù)機構(gòu)早已接受了“經(jīng)濟數(shù)據(jù)低迷，維穩(wěn)政策保底”的整體思路，隨著中國高層進一步認識到實體經(jīng)濟低迷表現(xiàn)，二季度中國“穩(wěn)增長”措施料更多落地，改革紅利與保底措施齊飛，貨幣寬松政策預(yù)期再升溫，對有色金屬反而起到支撐作用。

值得注意的是，近階段中國融資進口精銅的需求顯著萎縮，這種進口銅的疲軟反而降低了國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場供應(yīng)憂慮，我們注意到傳統(tǒng)旺季下近期銅現(xiàn)貨升貼水已顯著轉(zhuǎn)強，市場關(guān)注交割前的月差情況，加上銅市內(nèi)外交易所庫存增長放緩，預(yù)計滬期銅短期銅市震蕩抗跌，將呈“防守反擊”態(tài)勢，守穩(wěn)43000一線支撐將迎來反擊機會，上方目標在44500一線。