多空僵持延續(xù) 甲醇期貨或?qū)⒏呶徽鹗?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時間：2015-04-01 08:58:14 來源：中國證券報·中證網(wǎng)

2014年年末原油價格的下跌對本就面臨供需失衡的甲醇可謂是雪上加霜，使得各地區(qū)甲醇價格紛紛跌破2000元/噸，創(chuàng)自2008年、2009年來的新低。2015年1月底開始，甲醇發(fā)起反擊，強勢上漲，MA1506合約3月3日一度到達(dá)高點2537元/噸，最大振幅達(dá)33.74%，隨后震蕩回調(diào)，持倉縮水，走勢愈發(fā)不明朗。 甲醇春節(jié)過后大幅反彈，市場推漲心態(tài)明顯。中信期貨分析師沈利萍認(rèn)為甲醇前期反彈的主要原因在于節(jié)前甲醇企業(yè)排庫良好，節(jié)后仍有補庫，整體庫存壓力不大。“當(dāng)時市場對3月甲醇需求恢復(fù)預(yù)期良好，并對烯烴裝置投產(chǎn)拉動市場抱有預(yù)期；甲醇外盤價格也進(jìn)入反彈模式。此外，甲醇由于年前的暴跌使得較多企業(yè)陷入虧損，當(dāng)供需格局略有好轉(zhuǎn)、原油也在企穩(wěn)時，甲醇市場推漲心態(tài)便非常強烈，呈現(xiàn)強勢反彈格局?！?/div> 然而甲醇的反彈步伐在2500元/噸附近暫時止步?！?500元/噸存在虛高，首先，原油價格決定了甲醇上漲高度，進(jìn)入3月之后原油再次下行，并進(jìn)入盤整階段；其次，天氣漸暖，民用供暖停止，工業(yè)天然氣將逐步全面開放且在原油的影響下，天然氣成本將有所下滑，因此全國將近500萬噸的氣制甲醇裝置將有重啟可能，當(dāng)甲醇價格在2500元/噸之上時，將加速這部分裝置重啟；最后，甲醇價格無法繼續(xù)上漲主要還在于下游需求并沒有及時跟進(jìn)。因此前期的炒作基本結(jié)束，市場進(jìn)入多空僵持階段?！鄙蚶颊f。 “就目前情況來看，原油價格一直疲軟，甲醇期貨價格上漲突破2400元/噸一線，若后期原油價格一直持續(xù)疲軟狀態(tài)，利好預(yù)期得不到兌現(xiàn)，甲醇價格上漲將承壓，2450元/噸一線壓力較大?！敝性谪浄治鰩熋珴櫇杀硎?。 就甲醇目前供需關(guān)系來看，區(qū)域供需關(guān)系差異較大。毛潤澤指出，其中西北廠商庫存壓力小，前期出貨情況良好，目前出貨情況一般，個別廠商價格下調(diào)。華東及華南港口地區(qū)庫存一改前期下滑趨勢，略微上漲，港口貿(mào)易商挺價情況較為普遍。而環(huán)渤海地區(qū)下游接貨情況好轉(zhuǎn)，河北、山東等地甲醇價格出現(xiàn)小幅度上調(diào)。但對比期貨價來看，甲醇現(xiàn)貨價格表現(xiàn)出良好的抗跌性。 “據(jù)PP貿(mào)易商介紹，目前PP、塑料等價格處于低谷，明顯被低估，并且上半年P(guān)P旺季出現(xiàn)在4月、5月份，PP需求量將持續(xù)加大。期貨盤面近期PP、塑料近期漲勢兇猛，與從貿(mào)易商得來消息相吻合。”毛潤澤說。 另一方面，從PP下游終端消費企業(yè)了解到的情況來看，目前PP的低價，已經(jīng)使得再生料與PP原料在價格上不再有較大優(yōu)勢，由于摻有再生料的成品質(zhì)量、穩(wěn)定性、品質(zhì)等較差，消費企業(yè)更愿意用PP原料來制造成品。PP原料與再生料的用量比例由之前1：4調(diào)整為5：1，由此可見PP原料消耗較前期增加較大，大量的PP消耗勢必會引起PP價格上漲。目前國內(nèi)甲醇制烯烴裝置消耗甲醇占全國甲醇產(chǎn)量28%，就用量最大來看，PP的價格上漲對甲醇價格反向調(diào)節(jié)力度將會很大。 但目前原油價格一直疲軟，再次回落至47美元/桶，對烯烴價格支撐較弱，對目前市場上關(guān)注的山東等地烯烴裝置開車的預(yù)期有一定的影響。毛潤澤認(rèn)為，若山東等地烯烴開車一直延期，利好預(yù)期無法實現(xiàn)，甲醇價格或?qū)⑾碌＜由霞状既裟苷痉€(wěn)2400元/噸一線，天然氣制甲醇裝置或?qū)⑦x擇開車，屆時大量甲醇將流向市場。 沈利萍指出，當(dāng)前甲醇市場多空矛盾延續(xù)，利多因素在于目前甲醇裝置開工不高且后期檢修計劃有所增加，而西北地區(qū)本身無庫存壓力，在預(yù)期4月需求逐步增加的背景下，價格依然堅挺；然當(dāng)前甲醇下游實際需求卻表現(xiàn)較為一般，高價甲醇抵觸情緒依舊，成交并不積極。“總體來看，甲醇短期內(nèi)供需面僵持狀態(tài)將延續(xù)，市場需要關(guān)注甲醇裝置檢修及下游需求恢復(fù)情況，同時需要考慮原油價格的大幅波動對甲醇價格的影響?！?/div> 責(zé)任編輯：丁美美

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