滬深兩市今日股指高開，滬指高開后沖高回落，3800點關(guān)口得而復失，最低下探3743.46點，振幅近3%，深成指高開震蕩盤整，尾盤跳水翻綠，盤中再創(chuàng)逾52月新高，創(chuàng)業(yè)板高開高走，站上2300點，萬邦達等19股漲停。

從盤面上看，儀器儀表、醫(yī)療器械、基因測序、通用航空、國產(chǎn)軟件、互聯(lián)網(wǎng)+、京津冀等板塊漲幅居前，水利建設、海洋經(jīng)濟、工程建設、民航機場、鐵路基建、黃金等板塊跌幅居前。

業(yè)內(nèi)人士預計，證監(jiān)會將在本周下發(fā)IPO批文是較為確定的事情，具體發(fā)批文時間可能是4月2日，批文數(shù)量有望達到30家左右，再創(chuàng)新高。

申銀萬國證券研究所首席市場分析師桂浩明在微博中指出，周三、周四證監(jiān)會會下發(fā)新股批文，會推出多少個股，凍結(jié)多少資金并不太明朗，所以市場有一定的壓力，部分投資者會因此先撤出觀望，大盤有可能出現(xiàn)調(diào)整，不過這并不是頂部。

藍籌帶動指數(shù)上揚逼近3800點關(guān)口

在一帶一路的帶領(lǐng)下，周一滬指高開高走，盤中再創(chuàng)七年新高3795.94點，成交額重回萬億元之上。而創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)調(diào)整，跌逾1%。

大部分市場人士認為，受短期權(quán)重股強勢上沖帶動，股指將強勢沖擊3800點關(guān)口。但是下周有可能隨之而來的IPO也有可能會給大盤帶來一定的沖擊。

據(jù)統(tǒng)計，僅昨天早盤半天兩市就有超過200億的資金加速進場，基建、機械、金融、軍工等藍籌板塊更是吸籌能力出眾，由此帶動大盤指數(shù)的上漲。不過并不是所有板塊都受到了資金的照顧，中小創(chuàng)以及電子信息、計算機等板塊卻出現(xiàn)大幅“失血”，股價也隨即下跌。

創(chuàng)業(yè)板昨天表現(xiàn)不佳，開盤之后一路下挫，一度跌逾2%，午后觸底回升，跌幅收窄，截至收盤，創(chuàng)業(yè)板指報2290.48點，跌幅1.43%。朗瑪信息等7股跌停。

隨著創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整，資金再度大幅流入權(quán)重板塊。一帶一路戰(zhàn)略將強勢起航，“三建客”帶領(lǐng)概念股掀漲停潮。中國交建、中國電建、廈門港務等超過10只一帶一路概念股封死漲停板，整個板塊更是大幅上漲。而央行降低二套房貸首付比例以及財政部對兩年以上住房免征營業(yè)稅的利好政策使得地產(chǎn)板塊掀起漲停潮。除此之外，核電、水利、機場航運等板塊均有不錯表現(xiàn)。

分析人士認為，繼上周五成交額下破萬億關(guān)口后，本周一市場成交額重回萬億元之上，成交量再度放大驗證了后市資金驅(qū)動仍然較強，這對市場構(gòu)成支撐，封殺了市場大幅下跌的空間；另一方面，以銀行、地產(chǎn)、券商為代表的權(quán)重板塊重回資金風口，一帶一路的主題投資激發(fā)了投資者對于建筑、建材、機械設備等周期板塊的投資熱情，受短期權(quán)重股強勢上沖帶動，股指將強勢沖擊3800點關(guān)口。

但值得注意的是，業(yè)內(nèi)人士預計，證監(jiān)會將在本周下發(fā)IPO批文是較為確定的事情，具體發(fā)批文時間可能是4月2日，批文數(shù)量有望達到30家左右，再創(chuàng)新高。

截至3月份，今年以來已有68家企業(yè)拿到新股批文，其中1月份20家，2月和3月份各24家，如果本次批文數(shù)量達到30家左右，將再創(chuàng)新高。對于連續(xù)上漲的A股大盤來說，將帶來一定程度上的調(diào)整風險。

對于后市的操作策略，大部分業(yè)內(nèi)人士認為，投資者應該及時調(diào)整策略，注意力向主板轉(zhuǎn)移。目前創(chuàng)業(yè)板指整體走勢在5日、10日均線夾縫中搖擺，位置頗為尷尬，上下兩難，操作難度加大。

中信證券指出，關(guān)注主線、關(guān)注低價、關(guān)注補漲，捕捉牛股就要研究主力選擇牛股的思路和方向，首先是確定主力的選股重點，即“一路一帶”、金融、自貿(mào)、地產(chǎn)等主線品種有望成為主力的首選，其次要從低價股中發(fā)掘機會，主力布局牛股首先從低價股開始發(fā)掘，目前股價還在5元以下的要重視，再者就是從技術(shù)上關(guān)注有望補漲的品種，即大形態(tài)還在底部，且底部放量充分的品種要關(guān)注。

“一帶一路”強勢領(lǐng)漲A股

“一帶一路”頂層設計發(fā)布后，引發(fā)A股投資熱，并領(lǐng)漲昨日滬深兩市，其中，海外基建類個股平均漲幅超過7%。同時，受到樓市新政等消息刺激，地產(chǎn)股也順勢拉升。但前期火熱的創(chuàng)業(yè)板卻逆勢下挫近1.5%，共有10只股跌停。不過，有行業(yè)人士表示，最近市場變化較快，大盤藍籌股或成為4月市場主角，但創(chuàng)業(yè)板在快速調(diào)整后有望繼續(xù)探頂。

3月28日，備受市場關(guān)注的“一帶一路”頂層設計發(fā)布，也使得資本市場從去年就火熱的概念股再度騰飛。截至昨日收盤，海外基建類個股大幅走高，平均上漲7.39%，成為滬深兩市漲幅最大的概念板塊。同時，水利建設類股票漲幅也在5%左右。

振華重工、中國電建、中國交建、柳工、北新路橋、三一重工、山推股份等“一帶一路”概念基建建筑類龍頭個股昨日紛紛漲停。同時，葛洲壩、中國鐵建、中國中鐵等也表現(xiàn)不錯，大幅跑贏大盤指數(shù)。在港口航空領(lǐng)域，南方航空、中國國航、中遠航運、招商輪船等漲幅也都超過3%。

有市場分析人士表示，雖然一帶一路概念此前被輪番爆炒，但在真正頂層設計公布后，力度超出市場預期?！疤貏e是為一帶一路提供資金支持的亞投行受到包括西方發(fā)達經(jīng)濟體的追捧，這意味著，一帶一路未來的阻力要比此前想象得要小。”廣州一位不愿透露身份的券商人士對廣州日報記者表示。因此，他認為，未來一段時間，國務院各大部委、地方政府等可能都會出臺具體的參與方案，對頂層設計進行細化?！岸壥袌龅耐顿Y機會還沒有結(jié)束。”這位券商人士稱。

齊魯證券分析師羅文波表示，“一帶一路”戰(zhàn)略意義重大，在拉動國內(nèi)基礎(chǔ)設施建設、帶動中國高端裝備出口等環(huán)節(jié)上具有極高的戰(zhàn)略意義。目前亞投行意向創(chuàng)始國已增至42 個，各國合作細節(jié)將快速推進。因此，相關(guān)概念仍可關(guān)注。

此外，在區(qū)域發(fā)展方面，除一帶一路外，“京津冀一體化”等都可以重點留意?！熬┙蚣綉?zhàn)略規(guī)劃提出至今已有一年多，北京、天津、河北在兩會中均將其列為今年工作的重點?！绷_文波認為。他還預計，京津冀整體政策規(guī)劃方案有望在二季度出臺。

創(chuàng)業(yè)板

感染傷寒尚需橫盤

值得注意的是，在一帶一路、地產(chǎn)、金融等權(quán)重協(xié)力合作下，滬深指數(shù)大幅走高，而互聯(lián)網(wǎng)+等成長股卻連續(xù)下挫，昨日再度跌1.43%，不少個股跌停，全通教育三天最大跌幅超過100元，并引發(fā)不少投資者擔憂。不過，根據(jù)記者了解，創(chuàng)業(yè)板等成長股雖然估值偏高，但仍代表未來中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向，目前調(diào)整只是偶染傷寒，并無大礙。

在沖上2405.56點之后，創(chuàng)業(yè)板迎來短期調(diào)整，上周四大跌3.91%，昨日又跌了1.43%，三個交易日累計跌幅為3.94%。不少個股連續(xù)跌停，全通教育從最高348元暴跌到最低238.55元，僅僅用了不足14個小時。博騰股份、三六五網(wǎng)等都連續(xù)下跌。根據(jù)記者了解，快速連續(xù)下跌讓不少投資者來不及獲利了結(jié)，財富就消失了。

不過，記者了解發(fā)現(xiàn)，雖然權(quán)重股拉動主板指數(shù)飆升，創(chuàng)業(yè)板估值偏高，甚至接近納斯達克泡沫破裂前的水平，但并不意味著創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)歷史頂部，“目前只是偶染傷寒，是不是得了大病，還得觀察。但總體上，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向還是創(chuàng)業(yè)板的最大紅利?！睆V州一位私募人士陳君認為。

中金公司分析師王漢鋒指出，年初至今以互聯(lián)網(wǎng)為代表的成長股在A 股出現(xiàn)普漲，互聯(lián)網(wǎng)概念較為集中的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)TTM 市盈率估值已經(jīng)高達80倍以上，市凈率估值也超7倍，接近納斯達克泡沫頂點水平。但當前我國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展階段已經(jīng)非納斯達克互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期可比，“目前中國互聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率已達47%，美國已接近90%，美國泡沫頂峰期也只有40%?！蓖鯘h峰在最新的一份研究報告中指出。他還指出，當前中國的宏觀周期仍在走向?qū)捤?，與納斯達克互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期美國持續(xù)緊縮不同。

實際上，在很多業(yè)內(nèi)人士看來，成長股近期的回調(diào)，更多是監(jiān)管信號帶來的負面解讀。

證監(jiān)會公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2015年3月26日，證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)614家，其中，已過會43家，未過會571家。未過會企業(yè)中正常待審企業(yè)333家，中止審查企業(yè)238家。

3月27日，又有10家公司通過了發(fā)審會的審核，這就意味著，過會企業(yè)數(shù)量達到了53家。

證監(jiān)會主席肖鋼曾表示，今年仍將基本按月均衡發(fā)行，并適度增加新股供給。對此，市場人士表示，目前已是月末，按照證監(jiān)會此前的發(fā)行節(jié)奏，新一批IPO批文有望隨時下發(fā)。

今年以來，證監(jiān)會已經(jīng)下發(fā)了三批IPO批文，分別是1月5日20家、1月30日24家、3月2日24家。2月份則是空窗期，沒有下發(fā)IPO批文。不過，2月份“空窗”早在市場預期之中，因為時間節(jié)點涉及補充更新年報的程序，IPO審核節(jié)奏會受到一定影響。

值得關(guān)注的是，3月27日的發(fā)審會，否決了中公高科養(yǎng)護科技股份有限公司的IPO申請。該公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

證監(jiān)會并沒有給出被否的原因，但對公司提了三個問題，并要求保薦代表人說明認為發(fā)行人控股股東、實際控制人及其控制的企業(yè)、事業(yè)單位、協(xié)會、學會等組織不存在與發(fā)行人同業(yè)競爭的情況或潛在同業(yè)競爭的核查情況；發(fā)行人詳細說明其獨立面向市場的能力，與市場競爭對手相比所具有的優(yōu)劣勢，發(fā)行人業(yè)務是否對實際控制人及其控制的或可以施加影響的單位存在依賴。

此外，根據(jù)證監(jiān)會公告，4月1日將審核普萊柯生物工程股份有限公司、萊克電氣股份有限公司、南通醋酸化工股份有限公司、上海海利生物技術(shù)股份有限公司和浙江金海環(huán)境技術(shù)股份有限公司的首發(fā)申請。

證監(jiān)會加快IPO節(jié)奏概率增大 專家：年內(nèi)可能落地

據(jù)經(jīng)濟之聲《央廣財經(jīng)評論》報道，證券時報報道說，注冊制推行工作首先從下放發(fā)審會開始，現(xiàn)在的證監(jiān)會發(fā)審會屆時將由上交所、深交所各自組建的聆訊質(zhì)詢委員會取代。注冊制將跨出實質(zhì)性的一步。

但另有媒體今天報道，注冊制不會那么快推出，一樣還是行政審核，不過審批速度會加快，主要原因還是存在法律障礙。

今年“兩會”期間，證監(jiān)會主體肖鋼接受采訪時也一再表示：注冊制改革要等修改證券法以后才能實行。肖鋼說，證券法修訂草案擬在4月下旬進行一讀，須完成三讀才能頒布實施。

經(jīng)濟之聲：您如何預判市場關(guān)注度極高的注冊制落地的時間表，以目前證券法修訂的速度來看，年內(nèi)注冊制落地交易所的概率有多大？

桂浩明：首先要區(qū)分一個概念，就是證券法研究或調(diào)整是股票發(fā)行的一個原則，就是注冊制還是我們現(xiàn)在的注冊制，審核制。那么這樣一個問題，實際上它因為涉及到證券法的一個修改，如果一切順利的話確實要到8月份以后。要三組完成順利，常委會一直通過才能夠?qū)嵤?，從這個角度來看年內(nèi)落地是有可能。但能否合適還要看因為通常法律寫該以后不可能今天通過，明天就要試試，要有一個緩沖期。

第二，證券法并沒有規(guī)定，審核制、核準制一定是在證監(jiān)會審，也可以放到交易所來審，這是兩個不矛盾的，因為這個審核的權(quán)力到底交給誰沒有明確。而且從現(xiàn)在交易所本身也是作為證監(jiān)會把它定為一線監(jiān)管部門，盡管它本身可能是一個會員制度單位，但是一些監(jiān)管部門是明確的。換句話說，要是讓交易所來審核也是合乎常理的。這種情況交易所它如果成立了一個這些委員會它們進行審核，這并沒有改變核準制的基本規(guī)則。當然它如果說按照一個注冊制的辦法來審核，那肯定是另外一個問題。所以從這個層面上不管放在交易所還是放在證監(jiān)會，或者是放在其他某一個部門，我們覺得都并沒有改變它的性質(zhì)，所以放在交易所也好，放在別的地方也好都是一樣的。證券時報報道當時也提到放如果放到交易所的話，它也未必一定會就是注冊制的模式，而且很有可能要求還會更嚴格，也就是說它也并沒有，即便是另行制度條件下也并沒有放棄審核。

經(jīng)濟之聲：其實大家關(guān)注注冊制還是重點關(guān)注市場擴容對于市場的一個影響，那么除了注冊制什么時候落地之外，大家對于IPO的速度和這個數(shù)量也是近期比較關(guān)注的。今天是證監(jiān)會例行發(fā)布會的日子，本周對證監(jiān)會是否會擴充新一輪IPO數(shù)量的表態(tài)也備受市場關(guān)注。有市場人事預計，首發(fā)數(shù)量有可能超過之前的24家，您的判斷是什么？新一輪IPO對于后市的擾動作用會有多大？

桂浩明：確實也有這種說法，甚至也有一些媒體在報道，有的說30家，有的說34家。但是證監(jiān)會上次領(lǐng)導也表態(tài)過看數(shù)量不要看發(fā)行幾個，還要看發(fā)行規(guī)模，現(xiàn)在證監(jiān)會已經(jīng)過會的，或者已經(jīng)封卷的，也就是說它隨時有可能拿到批文就建設發(fā)行的公司來看，它們加起來即便是30家34家來算，可能也未必比這個月的發(fā)行的24家這個規(guī)模大。因為這個月有一個比較大的發(fā)行項目，就是東方證券，如果接下去沒有安排，從現(xiàn)在來看還沒有安排大的項目的，但是總的數(shù)量多，但是單個的發(fā)行主體規(guī)模不大，所以總的融資可能不會，一定會超過。所以我覺得投資者應該不要過于計較發(fā)了幾個，甚至在某種時候也不要過于去計較發(fā)了多少，因為相對目前每天1萬億，8千億，或者1萬4千億成交量來說，發(fā)一次籌集幾十億資金，上百億資金，實際上并不是很大，關(guān)鍵是以開放心態(tài)去迎接這些股票，能夠給它一個合理的定位，同時也找到一個好的投資機會。