熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

全球十大銀行卷入貴金屬操縱案

據(jù)《華爾街日報》等外媒2月24日報道，美國司法部和美國商品期貨交易委員會正在就涉嫌操縱貴金屬市場對高盛、摩根大通等10多家銀行展開調(diào)查。這項調(diào)查主要聚焦黃金、白銀、鉑金與鈀金的定價機制以及貴金屬衍生品交易。

存在漏洞

《華爾街日報》引述消息人士的話指出，美國司法部正在針對銀行操縱此類貴金屬定價展開調(diào)查，負(fù)責(zé)監(jiān)管商品期貨、期權(quán)及衍生商品交易的美國商品期貨交易委員會（CFTC）則就此案啟動一項民事調(diào)查。

根據(jù)路透社此前報道，CFTC去年11月曾宣布對花旗銀行、匯豐、摩根大通、蘇格蘭皇家銀行以及瑞銀重罰，總金額超過14億美元，藉此懲罰他們意圖操控匯率的不當(dāng)行為。

匯豐控股2月23日在其年報中披露，CFTC向其發(fā)出一張與貴金屬交易相關(guān)的傳票。匯豐控股還稱，美國司法部去年11月份向其尋求與這宗反壟斷調(diào)查相關(guān)的文件。該行還稱，這兩家機構(gòu)的調(diào)查“處于初步階段”，并稱正在配合美國監(jiān)管機構(gòu)的調(diào)查。

匯豐控股并不是惟一一家受到調(diào)查的金融機構(gòu)?！度A爾街日報》引述一位知情人士的話稱，包括加拿大豐業(yè)銀行、英國巴克萊集團、瑞士信貸集團、德意志銀行、高盛集團、摩根大通、法國興業(yè)銀行(601166,股吧)、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行集團和瑞士銀行也都牽涉其中。

鉑金和鈀金主要用于珠寶首飾，也廣泛用于汽車制造業(yè)。2013年全年鉑金和鈀金的總需求量分別為800萬盎司和960萬盎司，而且在汽車行業(yè)的使用需求不斷上升。而黃金、白銀的價值及作用更不言而喻。

由于定價機制尚不完善，銀行等機構(gòu)的違規(guī)“鉆空子”行為無法規(guī)避。英國《金融時報》報道稱，咨詢機構(gòu)Fideres合伙人阿爾伯托·托馬斯去年7月在英國議會財政部特別委員會作證時指出，整個黃金定價過程是有瑕疵的，因為信息會持續(xù)外泄給交易商以及客戶。他說，基本上整個定價過程很有可能引發(fā)內(nèi)線交易，因為外界無法進行稽核且數(shù)據(jù)也不透明。

湯森路透金屬研究和預(yù)測中心主管羅娜·康奈爾也在作證時指出，參與黃金定價的銀行可能有利益沖突嫌疑，因為他們一邊幫客戶買賣，一邊又替自己交易。

彭博社2014年3月曾報道稱，根據(jù)紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授羅莎·阿布蘭特斯·梅茨、穆迪常務(wù)董事艾伯特·梅茨聯(lián)手草擬的研究報告，倫敦黃金定價恐已遭相關(guān)銀行操縱長達10年。

黃金定盤價會對價值數(shù)萬億美元的黃金及其相關(guān)金融合約造成影響，操縱價格的惡劣影響可想而知。

并非首次

《華爾街日報》指出，這不是外界首度質(zhì)疑銀行在貴金屬定價機制中所扮演的角色，此前的調(diào)查主要是在歐洲，但監(jiān)管部門因未發(fā)現(xiàn)相關(guān)機構(gòu)行為不當(dāng)?shù)淖C據(jù)而不得不取消調(diào)查。

不過，高盛、匯豐、南非標(biāo)準(zhǔn)銀行集團與德國化工巨擘巴斯夫（BASF）因被控共謀操縱鉑金與鈀金價格，自去年11月起就面臨調(diào)查。

根據(jù)彭博社去年11月的報道，原告珠寶商、主要從事鉑金和鈀金及其衍生品買賣的Modern Settings LLC在2014年11月24日提交給美國曼哈頓聯(lián)邦法院的申訴稱，上述4家公司涉嫌暗中勾結(jié)并分享客戶買賣訂單等機密的、非公開的信息，從而搶先得知鈀金和鉑金的價格走勢并獲利。

Modern Settings LLC稱，由于匯豐和高盛等的“操縱”行為，導(dǎo)致該公司買入相關(guān)產(chǎn)品后蒙受數(shù)百萬美元的損失。Modern Settings在這項集體訴訟中要求這4家公司作出賠償，但并未指明具體金額。

監(jiān)管加強

在倫敦銀行間拆借利率（Libor）操縱丑聞和全球外匯市場匯率操縱案相繼曝光之后，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)開始加強對黃金定價盤以及其他金融指標(biāo)的監(jiān)督。

英國金融市場行為監(jiān)管局（FCA）2014年5月重罰巴克萊2600萬英鎊，原因是該行某位選擇權(quán)交易員涉嫌操控倫敦黃金定價。

而從去年開始，設(shè)定每一種貴金屬“定盤價”的程序已經(jīng)得到了改革。

自1919年起，倫敦黃金定價盤由巴克萊、匯豐、法國興業(yè)銀行和加拿大豐業(yè)銀行和德意志銀行協(xié)商敲定。上述5家銀行每天通過電話會議，根據(jù)各自的買賣盤價格，分別報出買入和賣出價格，并據(jù)此定價。批評者認(rèn)為，這樣的定盤過程容易受到操縱。

不過，去年11月7日，倫敦金銀市場協(xié)會（LBMA）宣布，由倫敦洲際交易所（ICE）接管此前長達95年的倫敦黃金定價機制，作為黃金基準(zhǔn)定價的第三方管理機構(gòu)。而歷經(jīng)117年的現(xiàn)貨白銀定價基準(zhǔn)—倫敦白銀定價盤已經(jīng)于2014年8月由芝加哥大宗商品交易所通過電子定價平臺取代。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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