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美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫 主導(dǎo)黃金空頭

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-02-12 13:29:30 來源:國金匯銀研發(fā)部
貨幣大戰(zhàn)近期可謂是硝煙彌漫,丹麥3周之內(nèi)4次降息、烏克蘭放寬外匯管制、中國央行意外降低存款準(zhǔn)備金率等等,而此時(shí)美國經(jīng)濟(jì)似乎是一枝獨(dú)秀,特別是就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)強(qiáng)勁復(fù)蘇,使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期再度升溫,而國金匯銀認(rèn)為,在加息消息正式落地之前,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期將再次主導(dǎo)黃金空頭市場(chǎng)。

首先,從就業(yè)市場(chǎng)分析,上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好于市場(chǎng)預(yù)期,實(shí)際值錄得25.7萬人,連續(xù)12個(gè)月在20萬人以上,為1994年-1995年以來最好成績,但這并非是焦點(diǎn)所在,關(guān)鍵是本次勞工部對(duì)去年11月和12月的非農(nóng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了大幅修正,其中11月上修至42.3萬人,創(chuàng)下2010年5月來新高,12月上修至32.9萬人,這樣計(jì)算下來近3個(gè)月的平均非農(nóng)就業(yè)人數(shù)達(dá)33.6萬人,創(chuàng)下1997年11月以來最好表現(xiàn),驚艷的非農(nóng)數(shù)據(jù)再次印證了美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的勢(shì)頭。與此同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)心的指標(biāo)——薪資增長也大幅反彈,1月平均每小時(shí)工資環(huán)比大增0.5%,為2008年11月以來最高,失業(yè)率為5.7%,維持在近期低位,強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期,美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員呼聲再起,其中普羅索聲稱美聯(lián)儲(chǔ)目前到了難以解釋為何不加息的地步。

其次是低油價(jià)的影響,美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎一致認(rèn)為低油價(jià)有利于美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。目前從供需關(guān)系來看,短時(shí)間原油供大于求的局面難以改變。美國能源信息署公布數(shù)據(jù)顯示,原油、汽油、精煉油庫存均多于預(yù)期,原油總庫存量創(chuàng)下至少80年新高,而且石油產(chǎn)出大國伊拉克、沙特等也沒有減產(chǎn)的意愿,所以近期原油的大幅反彈難以改變其中期偏空的趨勢(shì),而低油價(jià)依然是助推美國經(jīng)濟(jì)加速復(fù)蘇的助燃器。

綜上所述,美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁復(fù)蘇的步伐,市場(chǎng)將會(huì)從中捕捉加息信號(hào),加息預(yù)期將長期打壓金價(jià),但目前美聯(lián)儲(chǔ)面臨兩個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn):一是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫本月24日-25日將發(fā)表國會(huì)證詞,對(duì)于本次強(qiáng)勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)和小時(shí)平均工資的大幅增長,她將如何向國會(huì)描述成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),特別是“保持耐心”的措辭是否會(huì)改變或者類似的信號(hào)出現(xiàn),不過在上次利率決議美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確表示3月之前不會(huì)加息;二是今年3月份的利率決議,將會(huì)是重中之重,如果依然采用“保持耐心”的言論,那么意味著4月和6月加息的概率較小,不過在消息未落地之前,市場(chǎng)依然會(huì)炒作加息的預(yù)期,如果取消了“耐心”一詞,預(yù)計(jì)最快也是在6月開始加息。

不過,目前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)萎靡,歐版全面QE將從3月份開始實(shí)施購買,全球多個(gè)國家紛紛降息或降準(zhǔn),貨幣戰(zhàn)爭“烽火連天”,雖然美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇,但是最終要做出加息的決定并非易事,此前美聯(lián)儲(chǔ)利率決議曾聲明加息時(shí)會(huì)考慮海外市場(chǎng),所以國金匯銀認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)貿(mào)然加息,過快或者過早加息都會(huì)傷及美國自身的復(fù)蘇步伐,耶倫也不會(huì)置之不顧,近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期將會(huì)再度升溫,同時(shí)再次主導(dǎo)黃金空頭趨勢(shì)。

責(zé)任編輯:葉曉丹

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