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國內經濟增速放緩 鐵礦石下跌主旋律未改

最新高手視頻! 七禾網 時間:2015-01-27 08:26:58 來源:期貨日報網
  隨著國內經濟增速放緩,加上鋼材出口政策利空,此前略有起色的鐵礦石市場重回弱勢格局,現貨和期貨價格雙雙下行。在供過于求的格局下,鐵礦石市場仍有下行空間。

  經濟增速放緩,鐵礦石需求縮水

  從去年的國內經濟表現來看,無論是GDP、固定資產投資、工業(yè)增加值等工業(yè)方面的經濟指標,還是房地產、汽車等鋼鐵下游行業(yè)的表現,均不盡如人意,尤其是房地產開發(fā)投資額大幅回落。用鋼行業(yè)增長速度全線回落,是打壓鋼鐵和鐵礦石價格的主要因素。

  在即將召開的地方兩會中,多數省市可能將2015年的GDP增速目標下調。在GDP增速放緩背景下,作為和國內宏觀經濟表現聯系最為緊密的行業(yè)之一,鋼鐵行業(yè)需求將受到不利影響。據統(tǒng)計,2014年全國粗鋼表觀消費量為73829萬噸,同比減少2574萬噸,下降3.37%,出現多年來首次消費負增長局面。

  此外,去年鋼材出口量較前年增加六成,從而消化了過半的國內新增鋼鐵產量。但今年硼鋼出口退稅取消,將在一季度對鋼材出口尤其是螺紋鋼、線材等品種產生較大影響,短期內鋼鐵市場供應壓力會進一步加大。

  淡季鋼鐵產量庫存均反彈

  根據中鋼協統(tǒng)計,1月上旬會員企業(yè)的日均粗鋼產量達到178.49萬噸,環(huán)比增加3.6%;重點企業(yè)的鋼材庫存量達到1363.7萬噸,較2014年12月下旬增加39.49萬噸,增幅近3%。

  從2014年12月下旬起,螺紋鋼和熱卷、中板等主要鋼材品種的社會庫存便一直在增加。截至1月23日,全國螺紋鋼社會庫存為466.68萬噸,連續(xù)五周增加,較2014年12月中旬增加22.9%。

  由于當前鋼廠仍有邊際利潤,減產動力不強。在這個傳統(tǒng)鋼鐵需求淡季,產量和庫存量雙雙反彈,現貨鋼材價格持續(xù)陰跌。沙鋼將1月下旬的螺紋鋼出廠價格大幅下調120元/噸,為1年來最大降幅,市場參與者信心不足,上海地區(qū)三級螺紋鋼價格保持著每天20—30元/噸的下跌速度。現貨持續(xù)下跌,期貨自然無法獨善其身。

  礦商成本下降,刺激產能釋放

  由于原油價格持續(xù)下降,鐵礦石生產商的生產和運輸成本也雙雙下降,BDI指數在不到三個月里跌去一半,力拓和必和必拓等大型國際鐵礦石生產商的總成本不斷下降。

  即便鐵礦石價格低迷,生產商也能獲得不錯的利潤,這使礦山繼續(xù)保持著擴產的行為。2015年國際鐵礦石市場供過于求的格局將延續(xù),現貨和期貨鐵礦石也將繼續(xù)承壓。

  總體來看,鐵礦石市場依舊偏空,建議保持逢反彈沽空的操作思路。
責任編輯:葉曉丹

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