熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

有色指數(shù)能否企穩(wěn)還看銅價(jià)表現(xiàn)

　　國際貨幣基金組織對(duì)2015—2016年的全球經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)期分別下調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)至3.5%和3.7%，下調(diào)幅度為3年來最大。預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)今明兩年增速分別為6.8%和6.3%，比上一期下調(diào)0.3和0.5個(gè)百分點(diǎn)。美國則是唯一一個(gè)增長率預(yù)測上調(diào)的主要經(jīng)濟(jì)體。

　　1月以來，上期有色金屬指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)，1月累計(jì)跌幅高達(dá)11.4%，指數(shù)下跌近300點(diǎn)，銅出現(xiàn)持續(xù)大幅下挫，鋁振蕩下跌，鋅鉛小幅下行，上期有色金屬指數(shù)1月23日當(dāng)周開盤于2352.64，最高上沖2428.24，最低下探2345.76，全周收于2363.63，微漲1.02，漲幅為0.04%。

　　銅：1月以來，滬銅主力合約出現(xiàn)跳水行情，累計(jì)跌幅超過12%，是本月上期有色金屬指數(shù)暴跌的直接原因。1月23日全周跌幅0.07%，下跌30元/噸，最高上沖42180元/噸，最低下探40670元/噸，收于41010元/噸。2014年中國精煉銅產(chǎn)量為796萬噸，同比增長13.8%，基本面仍不利于銅價(jià)反彈。

　　LME銅庫存升至23.51萬噸，周度增加近1萬噸。上期所當(dāng)周銅庫存減少2679噸至13.41萬噸。國內(nèi)現(xiàn)貨貼水30元/噸—升水10元/噸區(qū)間，成交一般，預(yù)計(jì)滬銅將繼續(xù)下探。

　　鋅：1月23日當(dāng)周滬鋅主力合約漲幅為2.69%，上漲425元/噸，最高上沖16460元/噸，收于16235元/噸。當(dāng)周LME鋅庫存為64.57萬噸，環(huán)比下降0.36萬噸。美元強(qiáng)勢(shì)站上94上方，創(chuàng)近11年來新高，倫鋅回落至2100美元/噸附近。滬鋅主力合約重心再度回落至16300元/噸附近，成交量與持倉量縮減，多頭平倉盤增多，滬鋅主力合約將繼續(xù)小幅下探。

　　鋁：滬鋁主力合約全周跌幅為0.04%，下跌40元/噸，已經(jīng)連續(xù)九周下跌，最高上沖12950元/噸，最低下探12740元/噸，收于12815元/噸。LME鋁庫存為408.61萬噸，接近2011年7月低點(diǎn)。中國去年11月原鋁產(chǎn)量為213萬噸，同比增加8%，再次觸及紀(jì)錄新高。下游需求疲弱，新疆地區(qū)新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，滬鋁13000元/噸一線壓力仍大。

　　鉛：倫鉛沖高回落，一度突破1900美元/噸關(guān)口，后回落至1850美元/噸一線。滬鉛主力合約漲勢(shì)較為明顯，但持倉量不斷減少，顯示空頭止損以及多頭獲利了結(jié)，主動(dòng)性買盤不強(qiáng)，預(yù)計(jì)滬鉛短期將在12350—12650元/噸區(qū)間振蕩。

　　預(yù)計(jì)上期有色金屬指數(shù)1月底、2月初將維持偏空走勢(shì)，若美元指數(shù)繼續(xù)大幅上行，加上中國需求不旺，上期有色金屬指數(shù)將振蕩下跌。滬銅價(jià)格重心下移是上期有色金屬指數(shù)向下的主要原因，銅若止跌反彈，上期有色金屬指數(shù)將企穩(wěn)。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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