11月12日商品市場(chǎng)仍然以震蕩為主，但在震蕩中孕育著上漲的動(dòng)能。橡膠區(qū)間強(qiáng)勢(shì)震蕩漲2.77%。12日凌晨美國(guó)CBOT大豆暴漲3.5%，美豆一舉成功突破1050阻力位，后市將攀登1100阻力位。今日兩粕大幅高開，豆粕)漲2.52%，菜粕漲2.3%。豆油、菜油、棕櫚油、白糖等也有較大漲幅。

今年美豆豐產(chǎn)格局基本確定，未來(lái)市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至南美天氣情況和全球消費(fèi)。作為世界最大的大豆進(jìn)口國(guó)，我國(guó)飼料業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)好壞對(duì)豆粕價(jià)格有重要的影響。11月7日立冬已經(jīng)過(guò)去，全國(guó)各地氣溫明顯下降，終端需求將逐步放量。其實(shí)，上周在消費(fèi)增多的影響下，豬肉價(jià)格已經(jīng)有所上漲。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，22省市豬肉均價(jià)上周已經(jīng)從21.91元/公斤，上升至21.97元/公斤。目前，南方各地陸續(xù)進(jìn)入腌制臘肉的季節(jié)，同時(shí)，屠宰企業(yè)也將開始為年底備貨，豬肉需求有望持續(xù)上升。因此，進(jìn)入11月中后旬，行業(yè)供需將明顯改善，預(yù)計(jì)豬價(jià)有望重回上漲通道。

銀河期貨分析師指出，隔夜美盤豆類大漲，受豆粕供應(yīng)緊張及現(xiàn)貨上漲提振。美國(guó)中西部加工廠交易商上調(diào)大豆現(xiàn)貨基差，以刺激農(nóng)戶銷售，現(xiàn)貨量吃緊推動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)上揚(yáng)。11月供需報(bào)告中性偏空，對(duì)短期市場(chǎng)影響力較小，因市場(chǎng)已步需求關(guān)注周期，市場(chǎng)稍有異動(dòng)，對(duì)價(jià)格的刺激作用將較為明顯。短期來(lái)看，美豆背靠1000美分強(qiáng)勢(shì)震蕩，后期在出口數(shù)據(jù)及中國(guó)買家采價(jià)盤的刺激下，有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)格局。

菜粕作為主要的飼料原料，主要用于水產(chǎn)養(yǎng)殖。而今年南方地區(qū)雨水和臺(tái)風(fēng)天氣盛行，水產(chǎn)養(yǎng)殖難以起來(lái)。再者，隨著天氣的逐漸轉(zhuǎn)冷，水產(chǎn)養(yǎng)殖飼料需求將更趨減弱。生豬養(yǎng)殖仍然處于盈虧平衡附近，豬糧比在5.55左右；生豬存欄小幅回升，而能繁母豬存欄處于下降趨勢(shì)中，不利于飼料消費(fèi)。因此，從下游需求來(lái)看，作為菜粕主要消費(fèi)的水產(chǎn)養(yǎng)殖不利于價(jià)格強(qiáng)勢(shì)。

橡膠最近走勢(shì)以震蕩為主，趨勢(shì)不明顯。興證期貨分析師施海指出，由于天膠價(jià)格運(yùn)行至中長(zhǎng)期歷史低位，引發(fā)上游生產(chǎn)商調(diào)控供應(yīng)、力圖提振膠價(jià)，但無(wú)奈中下游輪胎產(chǎn)業(yè)遭遇國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩和外圍雙反制裁，致使滬膠慢升后遇阻急跌，重新回歸低位區(qū)域性震蕩整理走勢(shì)。展望后市，天膠產(chǎn)業(yè)受上游減產(chǎn)利多偏弱、中下游減需利空較重的多空交織的影響下，滬膠期價(jià)可能陷于低位區(qū)域性震蕩整理格局。