黃金反彈一剎那對(duì)沖基金看空創(chuàng)年內(nèi)之最

上周五公布的美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告不及預(yù)期，黃金受空頭回補(bǔ)提振自早前觸及的四年半1131.85美元/盎司大幅反彈，上漲了3.1%，為6月19日以來(lái)最大單日漲幅。然而，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期沒(méi)有改變，黃金的反彈猶如夜晚天空中奪目的禮花，美盡管是美，但很短暫。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)力穩(wěn)健加息預(yù)期難撼

盡管非農(nóng)就業(yè)報(bào)告與預(yù)期相比稍有遜色，就業(yè)人數(shù)增幅增加21.4萬(wàn)，不及市場(chǎng)預(yù)期23.5萬(wàn)和前值24.8萬(wàn)，但年初以來(lái)，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅均值超22萬(wàn)，而失業(yè)率跌至2008年以來(lái)最低水平；平均每小時(shí)工資年率2.0%仍略高于溫和的通脹水平。克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特指出，這是一份"十分穩(wěn)固"的就業(yè)報(bào)告，表現(xiàn)出勞動(dòng)力市場(chǎng)的良好態(tài)勢(shì)。梅斯特還表示，相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)將以3%左右的增速成長(zhǎng)，重申預(yù)期將會(huì)在2015年加息。

FTN經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Low指出，美國(guó)10月非農(nóng)報(bào)告中，失業(yè)率降至5.8%，足以加劇美聯(lián)儲(chǔ)鷹派對(duì)通脹勢(shì)必失控的擔(dān)憂，進(jìn)而強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)在2015年加息的信念。

Marex Spectron Group貴金屬主管David Govett表示，“每個(gè)人都在等待證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇的數(shù)據(jù)到來(lái)。美元被大量做多，只要美元保持相對(duì)強(qiáng)勁，金市將繼續(xù)承壓。市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)運(yùn)行在上行軌道上。”

澳洲聯(lián)邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）分析師Lachlan Shaw表示，“盡管美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)10月份的改善不及預(yù)期，但過(guò)去數(shù)月，美聯(lián)儲(chǔ)將加息的預(yù)期整體上增加了?！?/div>

對(duì)沖基金大幅削減期金凈多頭創(chuàng)年內(nèi)之最

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）上周五（11月7日）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月4日當(dāng)周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理大幅減持了Comex黃金期貨及期權(quán)凈多頭頭寸，COMEX黃金投機(jī)凈多頭頭寸減少了25225口，至45072口，降幅達(dá)35.8%，創(chuàng)年內(nèi)之最；投機(jī)凈多頭降至四周低點(diǎn)。

黃金投資者情緒惡化還表現(xiàn)在黃金ETF持倉(cāng)上。SPDR基金（世界上最大的黃金ETF）的持有量上周五下跌了5.7噸，為近三周來(lái)最大日流出，而十月份的流出量居年內(nèi)之首；其持有量位于六年最低水平。

據(jù)Kitco上周五(11月7日)公布的最新調(diào)查顯示，多數(shù)受訪市場(chǎng)人士看跌下周金價(jià)，周五的上漲被視為賣出機(jī)會(huì)。接受調(diào)查的36位市場(chǎng)人士中，有23位作出回應(yīng)。其中14人（60.9%）看空，6人（26.1%）看多，3人（13.0%）看平。

據(jù)彭博社上周五(11月7日)公布的最新調(diào)查顯示，黃金交易員、分析師看空黃金的情緒達(dá)到3月21日以來(lái)最高水平。在接受調(diào)查的23位黃金交易商及分析師中，13人看漲(56.6%)，5人看多(21.7%)，5人看平(21.7%)。

頂級(jí)消費(fèi)國(guó)中國(guó)的實(shí)物需求幾乎沒(méi)有對(duì)金市提供什么支撐，上海黃金交易所（SGE）上周五買賣成交活躍。中國(guó)黃金溢價(jià)周一維持在1.0-2.0美元之間，與上周五持穩(wěn)。

路透最新調(diào)查唱衰黃金

路透社周日(11月9日)發(fā)布的一份最新調(diào)查顯示，盡管上周五金價(jià)因美國(guó)10月非農(nóng)不佳而大漲3%，但多數(shù)受訪分析師和交易員都認(rèn)為黃金的大潰敗遠(yuǎn)未結(jié)束，2014年底將跌至1000美元/盎司，為2009年來(lái)最低水平。在本次調(diào)查中，超過(guò)20多位分析師和交易員認(rèn)為，上周上海黃金珠寶首飾和德國(guó)金幣需求飆升只能為金價(jià)提供“死貓式”反彈，隨著美元、美股和美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)走強(qiáng)，金價(jià)必將進(jìn)一步擴(kuò)大跌勢(shì)。

在所有受訪27位中，半數(shù)預(yù)計(jì)2014年底金價(jià)將跌破1100美元/盎司的關(guān)鍵支撐，并進(jìn)一步看向1000美元的5年低位，同時(shí)這也是多數(shù)黃金生產(chǎn)商成本的下限。只有2位受訪人士預(yù)計(jì)年底金價(jià)將反彈至1200美元/盎司上方。

經(jīng)紀(jì)商SP Angel分析師John Meyer表示，“美元走強(qiáng)仍是短期影響金價(jià)的重要利空因素，不過(guò)最近一段時(shí)間價(jià)格可能會(huì)受到空頭回補(bǔ)以及歐美實(shí)物實(shí)物金需求增加的支撐，但整體將維持震蕩格局。但當(dāng)美元重啟漲勢(shì)后，金價(jià)短暫的反彈將告終?！?/div>

蒙特利爾銀行(BMO)金屬交易員Tai Wong稱，“近日驅(qū)動(dòng)金價(jià)走高的因素只是短暫的，美元走強(qiáng)才是金價(jià)的大敵，因?yàn)閲?guó)外買家需要花更多錢來(lái)購(gòu)買以美元計(jì)價(jià)的黃金?！?/div>

機(jī)構(gòu)堅(jiān)持看空黃金黃金反彈或曇花一現(xiàn)

瑞銀集團(tuán)（UBS AG）周一將一個(gè)月黃金目標(biāo)由此前的1250水平下調(diào)到1180美元/盎司，并維持三個(gè)月目標(biāo)預(yù)測(cè)1200不變。

法興分析師Michael Haigh曾在上周的報(bào)告中指出，“油價(jià)大跌增加了黃金的下行風(fēng)險(xiǎn)。油價(jià)走低意味著通脹低迷，增加了看空黃金的理由?！?Haigh預(yù)計(jì)，黃金跌向1000美元/盎司的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。Michael Haigh曾正確地預(yù)期了黃金在2013年的走勢(shì)。

高盛集團(tuán)（Goldman Sachs Group）商品研究主管Jeffrey Currie也正確地預(yù)測(cè)了2013年黃金的走勢(shì)，他預(yù)計(jì)黃金至年底將跌至1050美元/盎司。在近一年的時(shí)間里，高盛堅(jiān)持看空黃金至1050美元/盎司，盡管黃金今年初一度升至1390水平上方。

責(zé)任編輯：翁建平

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