歐美股市大起大落。主導(dǎo)歐美金融市場(chǎng)的主要因素還是金融自身，而不是經(jīng)濟(jì)基本面。而《中共中央關(guān)于全面推進(jìn)依法治國(guó)若干重大問(wèn)題的決定》公布，是影響國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的里程碑式的事件。對(duì)于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)來(lái)講，這是最大的利好，比任何降息、降準(zhǔn)和財(cái)政支持等政策都更加利好。這是營(yíng)造公平、正義環(huán)境的開始。

依法治國(guó)，可以真正降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，讓勞動(dòng)者獲得更多的回報(bào)。勞動(dòng)者在法治環(huán)境下多勞多得，經(jīng)濟(jì)效率必然提高，發(fā)展的可持續(xù)性可以得到保障。依法治國(guó)，最利好國(guó)內(nèi)股市。國(guó)內(nèi)股市長(zhǎng)期低迷，與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)大環(huán)境密不可分。股市轉(zhuǎn)好不會(huì)一蹴而就，但向好的步伐已經(jīng)啟動(dòng)。我對(duì)股市充滿期待，這種期待是與正能量事件緊密相連。大環(huán)境好轉(zhuǎn)，股市好轉(zhuǎn)也就順理成章。

依法治國(guó)，對(duì)商品市場(chǎng)影響不大，商品市場(chǎng)目前依然處于無(wú)序波動(dòng)狀態(tài)。該跌的，已經(jīng)跌了很多，該漲的，難以找到支持上漲的因素，商品市場(chǎng)整體處于振蕩階段。在此階段下，尋找強(qiáng)弱品種之間的套利是很好的選擇，比如粕油之間的套利，比單邊操作空間還大了很多。具體來(lái)講，比如棉花，目前現(xiàn)貨價(jià)格維持在14600元/噸附近，1月合約在13500元/噸附近，顯然1月合約已經(jīng)包含了預(yù)期下跌的因素。今年棉花成本大部分維持在14000元/噸附近，未來(lái)一旦現(xiàn)貨價(jià)格跌破成本，持有者雖會(huì)賣，但賣棉進(jìn)度會(huì)減慢。美棉一直維持在62美分/磅附近，內(nèi)外價(jià)差沒(méi)有擴(kuò)大。在此背景下，指望棉花從13500元/噸附近大幅下跌也不現(xiàn)實(shí)。

當(dāng)然，因?yàn)榻衲昕傮w供大于求，棉花形成漲勢(shì)絕無(wú)可能。所以，棉花市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到相持階段，漲跌暫時(shí)都沒(méi)有空間。這對(duì)交易者來(lái)講，屬于沒(méi)有操作價(jià)值的階段。而不少商品都處于與棉花類似的境地，白糖如此，油脂如此，橡膠、動(dòng)力煤等也如此?？傮w上講，商品市場(chǎng)暫時(shí)沒(méi)有明顯的操作機(jī)會(huì)。

如果要做交易，首先要知道：這個(gè)品種是否有10%以上的波動(dòng)空間。如果沒(méi)有，就不值得太投入，做一些短線即可。振蕩行情，看起來(lái)風(fēng)險(xiǎn)不大，但經(jīng)常會(huì)止損，累積起來(lái)很害人。最主要的是你看不見預(yù)期利潤(rùn)，沒(méi)有油水。而沒(méi)有油水，不管有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，都不值得做。

因此，可以在商品市場(chǎng)尋找套利機(jī)會(huì)或者持短線思路，商品市場(chǎng)總體處于無(wú)序波動(dòng)狀態(tài)；股市依然值得期待，并且越來(lái)越值得期待。