俄鋁業(yè)巨頭Rusal被裁定敗訴 本周三,英國上訴法院推翻了俄羅斯鋁業(yè)巨頭Rusal今年3月對(duì)LME倉儲(chǔ)改革咨詢過程“不公平、不合法”的控訴裁決。這意味著LME致力于提高其全球倉儲(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)金屬交割效率以及減少金屬庫存積壓的改革計(jì)劃,將得以繼續(xù)推行。 LME官網(wǎng)稱,針對(duì)LME各大指定倉庫的“入倉/出倉”規(guī)則(下稱LILO規(guī)則)將于2015年2月1日正式實(shí)施,未來更多的改革措施將陸續(xù)公布。 10月8日,LME已正式啟動(dòng)為期兩周的與指定倉儲(chǔ)公司關(guān)于LILO規(guī)則一些細(xì)節(jié)修正的咨詢事宜,其中包括修改后的LILO規(guī)則實(shí)施日期。從2015年2月1日開始,LILO規(guī)則將對(duì)LME各大交割倉庫有為期3個(gè)月的通知階段。 據(jù)LME統(tǒng)計(jì),全球超過80%的有色金屬期貨交易在其平臺(tái)上進(jìn)行,2013年交易規(guī)模達(dá)14.6萬億美元。然而,鋁產(chǎn)業(yè)消費(fèi)商要在LME指定倉庫順利完成金屬交割,必須長時(shí)間排隊(duì)等待。從2009年5月開始,就有超過20家小型鋁業(yè)公司聲稱,LME的規(guī)則使各大銀行和金屬貿(mào)易商串通囤積倉庫金屬,使拉高飲料罐、飛機(jī)等一系列工業(yè)品的價(jià)格成為可能。LME新規(guī)則將把消費(fèi)商的最長等待時(shí)間縮減為50天。 另外,LILO規(guī)則明確要求,倉庫持有人交割的金屬數(shù)量至少要與其入庫量相當(dāng)。作為全球最大的鋁生產(chǎn)商之一,Rusal擔(dān)憂庫存供給的釋放會(huì)壓低市場鋁價(jià)。據(jù)路透社報(bào)道,Rusal已計(jì)劃直接到英國最高法院申請(qǐng)推翻英國上訴法院的裁決。 據(jù)悉,周三的裁決結(jié)果是在今年7月一次為期兩天的聽證會(huì)后決定的,該聽證會(huì)圍繞LME咨詢過程進(jìn)行了討論,而非LME倉儲(chǔ)改革本身。今年8月,美國法院解除了LME作為美國一起反壟斷訴訟的被告人身份,該訴訟譴責(zé)了各大銀行和大宗商品公司合謀通過限制倉庫供給進(jìn)而拉升鋁價(jià)。 LME商業(yè)發(fā)展部主管Matthew Chamberlain說:“作為世界領(lǐng)先的基礎(chǔ)金屬交易所,LME有責(zé)任確保其參考價(jià)格的完整性,為所有產(chǎn)業(yè)參與者提供一個(gè)公平的流動(dòng)性市場操作平臺(tái),LILO規(guī)則的實(shí)行以及相關(guān)改革將幫助我們繼續(xù)完成這個(gè)使命。2013年7月,我們就開始了關(guān)于LILO規(guī)則的咨詢。市場對(duì)LILO規(guī)則實(shí)施已有預(yù)期,各大倉庫出現(xiàn)了一波金屬‘凈出庫’的情況,倉庫排隊(duì)的現(xiàn)象得到極大的改善?!?/div> 多位分析師稱,因?qū)ME勝訴的預(yù)期,大多數(shù)倉儲(chǔ)公司早已在操作方式上做出改變,周三的裁決可能對(duì)市場影響很小。全球最大的商品交易商之一杰富瑞集團(tuán)分析師Gayle Berry說:“他們已經(jīng)釋放了非常多的金屬庫存,因此,法院裁定可能短期內(nèi)對(duì)市場不會(huì)有太大影響?!蔽挥诤商m弗利辛恩倉庫的鋁庫存占LME總量的40%,今年以來已經(jīng)降低了14%。 Matthew Chamberlain還表示,從2013年起,市場情況有了顯著的改善。然而,目前全球金屬生產(chǎn)一大部分仍然流向了倉儲(chǔ)。沒有LILO規(guī)則,大部分金屬會(huì)直接流向那些受影響的倉庫,延長了交割的排隊(duì)時(shí)間。隨著時(shí)間的推移,LILO規(guī)則的介入將確保庫存量和交割排隊(duì)數(shù)量逐步下降。 隨著未來兩周咨詢的推進(jìn),LME承諾在與市場充分討論后,將發(fā)布更多其他倉儲(chǔ)改革的信息,其中包括重新評(píng)估限制或制止排隊(duì)倉庫租金、限制日租金分級(jí)制度的可能性,以及探討倉儲(chǔ)物流和合法檢查、支持期貨升水合約發(fā)展的規(guī)則等。
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